Банкерите на Илон Мъск имат дилема: помагат ли му да убие сделката с Twitter?

Кредиторите от Уолстрийт, финансиращи придобиването на Twitter от Илон Мъск за 44 милиарда долара, скоро може да се окажат в неудобно положение: трябва ли да помогнат на най-богатия човек в света да прекъсне сделката и по този начин да загубят един от най-големите заплати в индустрията?

Мъск предположи тази седмица, че 13 милиарда долара дългово финансиране, което е от решаващо значение за сделката с Twitter, може да бъде изложено на риск, ако компанията за социални медии не удовлетвори изразените от него опасения относно фалшиви акаунти в платформата. Това, каза Мъск, може да му даде основание да си тръгне от сделка, която стана по-малко привлекателна, след като технологичните оценки паднаха рязко.

За банките, работещи по сделката, е заплашена огромна заплата. Morgan Stanley, Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Bank of America, Barclays и Allen & Co печелят 191.5 милиона долара от такси, най-големият пул от такси тази година и третият най-голям от 2020 г., според данните на Refinitiv.

По-голямата част от тази сума обаче зависи от приключването на придобиването. Ако сделката бъде отменена, Goldman ще спечели $15 милиона, само 18.75% от $80 милиона, ако Мускус завършва изкупуването, според регулаторните документи. JPMorgan ще спечели 53 милиона долара, но ще прибере само 5 милиона, ако Мъск си тръгне.

Goldman отказа коментар, докато JPMorgan, Twitter и Мъск не отговори на искания за коментар.

Това не включва таксите, които синдикатът на банките – Morgan Stanley, Bank of America, Barclays, MUFG, BNP Paribas, Mizuho и Société Générale – може да спечели, ако в крайна сметка поемат 13 милиарда долара за дългово финансиране. Банките отказаха да коментират дали все още са ангажирани със сделката.

Виждате моментна снимка на интерактивна графика. Това най-вероятно се дължи на това, че сте офлайн или JavaScript е деактивиран във вашия браузър.

Сделката на Мъск в Twitter беше светло място за една година, която беше разочароваща за банките на Уолстрийт. Банкерите очакваха забавяне на таксите след а рекорден улов през 2021 г но все още бяха оптимисти за година над средното, като казаха на инвеститорите през януари, че тръбопроводите за сделки са много здрави.

Но тъй като лидерите на компаниите се безпокоят от потенциална рецесия и несигурността, предизвикана от войната на Русия с Украйна, глобалните такси за инвестиционно банкиране паднаха до около 46 милиарда долара тази година. Това е спад от 70.5 милиарда долара през същия период на миналата година и е най-ниската такса за тази точка през годината от 2016 г., според данните на Refinitiv.

Възвръщаемостта на банките от сделката с Twitter вече е намалена от Мъск вземане на решение да не се използва маржин заем за да помогне за финансирането му. Първоначално той бе осигурил ангажименти от банки за 12.5 милиарда долара заеми срещу част от акциите си на Tesla, като уточняваше условията през Великденския уикенд.

Седмици след като обяви условията, Мъск го намали наполовина до 6.25 милиарда долара, преди в крайна сметка да отмени маржин заема напълно.

Мъск се е съгласил да плаща лихви по тригодишния маржин заем от 300 базисни пункта над тримесечната лихва за обезпечено овърнайт финансиране или нула, в зависимост от това кое от двете е по-високо. Банкерите разглеждат условията като благоприятни, като се има предвид, че заемът е ограничен до 20 процента от стойността на акциите на Tesla и акциите се търгуват силно.

При минимален лихвен процент от 3 процента Мъск щеше да плаща на кредиторите поне 375 милиона долара всяка година, ако първоначалните 12.5 милиарда долара бяха напълно използвани. Той щеше да дължи поне половината от това за намаления маржин заем.

В крайна сметка 12-те заемодатели по заема прибраха номинална такса за ангажимент за заема за един месец, според човек, запознат с въпроса.

„Прекарахме Великден за това“, каза един банкер в сделката в Twitter. "Това е животът на банкера."

Допълнителни репортажи от Sujeet Indap и Ortenca Aliaj в Ню Йорк