Цените на петрола се повишиха в понеделник сутринта, след като ОПЕК+ реши в неделя да запази курса на намаляване на производството на петрол преди прилагане на таван на цената от $60 относно суров петрол с руски произход, договорен от ЕС, Г-7 и Австралия. ОПЕК+ по-рано се съгласи да намали добива с два милиона барела на ден, около два процента от световното търсене, от ноември до края на 2023 г.
Все пак цените на петрола са надолу с повече от 30% от своите 52-седмични върхове, докато, любопитно, енергийният сектор е в рамките на само четири процента от своя връх. Наистина, през последните два месеца, водещият бенчмарк в енергийния сектор, the Фонд за избор на енергия SPDR Fund (NYSEARCA: XLE), се е покачил с 34%, докато средните спот цени на суровия петрол са намалели с 18%. Това е забележително разминаване, тъй като корелацията между двете през последните пет години е 77% и 69% през последното десетилетие.
Според Bespoke Investment Group чрез Wall Street Journal, сегашното разделение отбелязва първия път от 2006 г., когато петролният и газовият сектор се търгува в рамките на 3% от 52-седмичен връх, докато цената на WTI се оттегли с повече от 25% от съответния си 52-седмичен връх. Освен това това е едва петото подобно разминаване от 1990 г.
Дейвид Розенберг, основател на независима изследователска фирма Rosenberg Research & Associates Inc, очерта 5 ключови причини, поради които енергийните запаси остават купувани, въпреки че цените на петрола не успяха да постигнат значителни печалби през последните няколко месеца.
#1. Благоприятни оценки
Енергийните запаси остават евтини въпреки огромния ръст. Не само, че секторът значително надмина пазара, но компаниите в този сектор остават относително евтини, подценени и идват с над средния прогнозиран ръст на печалбите.
Розенберг е анализирал коефициентите на PE по енергийни запаси, като е разгледал исторически данни от 1990 г. насам и е установил, че средно секторът се класира само в своя 27-ми персентил в исторически план. За разлика от тях, S&P 500 се намира в своя 71-ви процентил въпреки дълбокото разпродажба, което се случи по-рано през годината.
Източник на изображението: Zacks Investment Research
Някои от най-евтините акции на петрол и газ в момента включват Ovintiv Inc. (NYSE: OVV) с PE съотношение 6.09; Civitas Resources, Inc. (NYSE: CIVI) със съотношение PE от 4.87, Enerplus Corporation (NYSE: ERF) (TSX: ERF) има съотношение PE от 5.80, Western Petroleum Corporation (NYSE: OXY) има съотношение PE от 7.09 докато Canadian Natural Resources Limited (NYSE: CNQ) има съотношение PE от 6.79.
# 2. Стабилни печалби
Силните печалби на енергийните компании са голяма причина инвеститорите все още да се насочват към петролните акции.
Сезонът на печалбите за третото тримесечие почти приключи, но засега се очертава да бъде по-добър от очакваното. Според Прозрения за приходите на FactSet, за третото тримесечие на 3 г. 2022% от компаниите от S&P 94 са отчели печалби за третото тримесечие на 500 г., от които 3% са отчели изненада за положителна печалба на акция, а 2022% са отчели изненада за положителни приходи.
Енергийният сектор отчете най-висок ръст на печалбите от всички единадесет сектора със 137.3% спрямо 2.2% средно за S&P 500. На ниво подотрасъл и петте подиндустрии в сектора отчитат годишно увеличение на приходите: рафиниране и маркетинг на нефт и газ (302%), интегриран нефт и газ (138%), проучване на нефт и газ & Производство (107%), Оборудване и услуги за нефт и газ (91%) и Съхранение и транспортиране на нефт и газ (21%). Енергията също е секторът, в който има повечето компании, надхвърлящи прогнозите на Wall Street от 81%. Положителните приходи изненадват, отчетени от Marathon Petroleum (47.2 милиарда долара срещу 35.8 милиарда долара), Exxon Mobil (112.1 милиарда долара срещу 104.6 милиарда долара), Chevron (66.6 милиарда долара срещу 57.4 милиарда долара), Valero Energy (42.3 милиарда долара срещу 40.1 милиарда долара) и Phillips 66 (43.4 милиарда долара спрямо 39.3 милиарда долара) допринесоха значително за увеличаването на темпа на растеж на приходите за индекса от 30 септември насам.
Дори по-добре, перспективите за енергийния сектор остават добри. Според скорошен Изследователски доклад на Moody's, печалбите на индустрията ще се стабилизират като цяло през 2023 г., въпреки че ще бъдат малко под нивата, достигнати от последните върхове.
Анализаторите отбелязват, че цените на суровините са спаднали от много високи нива по-рано през 2022 г., но прогнозират, че цените вероятно ще останат циклично силни през 2023 г. Това, съчетано със скромен ръст на обемите, ще подпомогне генерирането на силни парични потоци за производителите на петрол и газ . Moody's изчислява, че EBITDA на енергийния сектор на САЩ за 2022 г. ще достигне 623 милиарда долара, но ще падне до 585 милиарда долара през 2023 г.
Анализаторите казват, че ниските капиталови разходи, нарастващата несигурност относно разширяването на бъдещите доставки и високата премия за геополитически риск обаче ще продължат да подкрепят циклично високите цени на петрола. Междувременно силното експортно търсене на LNG от САЩ ще продължи да поддържа високи цени на природния газ.
С други думи, просто няма по-добри места за хората, инвестиращи на фондовия пазар в САЩ, да паркират парите си, ако търсят сериозен ръст на приходите. Освен това перспективите за сектора остават добри.
Въпреки че цените на петрола и газа се понижиха от последните върхове, те все още са много по-високи, отколкото през последните няколко години, оттук и продължаващият ентусиазъм на енергийните пазари. Наистина, енергийният сектор остава огромен фаворит на Уолстрийт, като секторът на Zacks Oils and Energy е най-високо класираният сектор от всичките 16 класирани сектора на Zacks.
#3. Силни изплащания към акционерите
През последните две години американските енергийни компании промениха предишната си схема от използване на повечето от паричните си потоци за растеж на производството към връщане на повече пари на акционерите чрез дивиденти и обратно изкупуване.
Следователно, комбинираният дивидент и доходност от обратно изкупуване за енергийния сектор сега се доближава до 8%, което е високо по исторически стандарти. Розенберг отбелязва, че подобни повишени нива са настъпили през 2020 г. и 2009 г., които предхождат периоди на сила. За сравнение, комбинираната доходност от дивидент и обратно изкупуване за S&P 500 е по-близо до пет процента, което прави един от най-големите пропуски в полза на енергийния сектор в историята.
# 4. Ниски запаси
Въпреки слабото търсене нивата на запасите в САЩ са на най-ниското си ниво от средата на 2000 г., въпреки че администрацията на Байдън се опитва да намали цените, като наводни пазарите със 180 милиона барела суров петрол от SPR. Розенберг отбелязва, че други потенциални катализатори, които биха могли да доведат до допълнителен възходящ натиск върху цените, включват таван на цените на руския петрол, по-нататъшна ескалация във войната Русия/Украйна и Китай, който се отклонява от политиката си за нула COVID-19.
#5. По-висок вграден „OPEC+ put“
Розенберг изтъква, че ОПЕК+ сега се чувства по-удобно при търговия с петрол над 90 долара за барел, за разлика от диапазона от 60-70 долара, който приемаха през последните години. Енергийният експерт казва, че това е така, защото картелът е по-малко загрижен за загубата на пазарен дял в полза на производителите на шисти в САЩ, тъй като последните са приоритизирали изплащанията на акционерите вместо агресивния растеж на производството.
Новата позиция на ОПЕК+ предлага по-добра видимост и предвидимост за цените на петрола, докато цените в диапазона от $90 за барел могат да поддържат силни изплащания чрез дивиденти и обратно изкупуване.
От Алекс Кимани за Oilprice.com
Още топ четива от Oilprice.com:
Източник: https://finance.yahoo.com/news/energy-stocks-big-buy-now-000000921.html