Фондовете за акции страдат от най-големите седмични изходящи потоци: BofA Global

Анализаторите на BofA, водени от Майкъл Хартнет, главен инвестиционен стратег, приписаха разпродажбата на „събиране на данъчни загуби,” стратегия, която включва умишлена продажба на инвестиция на загуба, за да се използва тази загуба за компенсиране на дължимите данъци върху инвестиционните печалби. 

Междувременно фондовете за пасивни акции отчетоха общо изтичане от 27.8 милиарда долара през седмицата до сряда, докато фондовете за стойност в САЩ регистрираха седмичен отлив от 17.2 милиарда долара (вижте графиката по-долу). И двете бяха най-големите разпродажби в историята.

Индикаторът Bull & Bear на BofA падна до 3.0 от 3.1 миналата седмица, воден от първото изтичане на облигационни фондове за три седмици. Облигационните фондове записаха нетни изходящи потоци от 10 милиарда долара.

За годината обаче BofA каза, че капиталовите фондове са отбелязали общ приток от 166.5 милиарда долара. Обратно, облигационните фондове записаха изходящи потоци от 257.1 милиарда долара.

Американските фондови индекси паднаха от сряда миналата седмица, когато Федералният резерв повиши референтния си лихвен процент с по-бавни темпове до диапазон от 4.25% до 4.50%, но прогнозира по-висока от очакваната терминална ставка през 2023 г.

Малко след решението централните банки в Европа последваха Федералния резерв в забавянето на темпа на повишаване на лихвените проценти. Както Европейската централна банка, така и централната банка на Англия повишиха основните си лихви по заемите с 50 базисни пункта, а политиците в ЕЦБ подчертаха, че участниците на пазара трябва да се подготвят за серия от предстоящи увеличения на ставките. 

Виж: Ето как американските инвеститори могат да се позиционират за голямата промяна от Япония, според Bank of America и Citi

По-рано тази седмица също Банката на Япония (BoJ) изуми пазарите с неочаквана промяна в своята противоречива политика за контрол на кривата на доходност. Банката на Япония, която е извънредна разлика сред големите централни банки, тъй като поддържа лихвените проценти на нулева долна граница, удвои горната граница на доходността на 10-годишните облигации на страната
TMBMKJP-10Y,
0.383%
от 0.25% на 0.5%, ударявайки акциите в региона и предизвиквайки големи колебания на американския фондов пазар.

Стратезите от BofA казаха, че са оптимистично настроени към суровините, вместо към кредитите, и предпочитат акциите на „останалия свят“ пред акциите в САЩ, като същевременно предпочитат акциите с малка капитализация пред големите. 

Що се отнася до сектора, те предпочетоха стойността пред акциите за растеж, а индустриалците и банките пред технологиите и частния капитал. 

Виж: Индикатор на фондовия пазар с един от най-добрите резултати има редки добри новини за инвеститорите

Американските акции приключиха седмицата предимно със спад в петък. Индустриалната средна стойност на Dow Jones 
DJIA,
+ 0.53%
 регистрира седмична печалба от 0.9%, докато Nasdaq Composite 
COMP,
+ 0.21%
загуби близо 2%, а S&P 500
SPX,
+ 0.59%
е спаднал с 0.2% за седмицата, според пазарните данни на Dow Jones.