ETF идват в Китай с отмъщение

ПЕКИН — Китай се присъедини към глобалната мания по борсово търгуваните фондове, инвестиционния продукт, който позволява на търговците да купуват и продават кошница от акции.

По-известни като ETF, фондовете набраха популярност в САЩ след финансовата криза и изградиха бизнеси за $3 трилиона като марката iShares ETF на BlackRock.

В континентален Китай ETF се умножиха по-бързо от фондовия пазар. За пет години броят на ETF се е увеличил повече от четири пъти до 645, докато броят на акциите е нараснал само с 53% до 4,615.

Това е според официалните данни и доклад от Хонг Конг Exchanges and Clearing, който също така посочва, че континенталният пазар на ETF се е превърнал в бизнес с 1.4 трилиона юана (209 милиарда долара), повече от три пъти само за пет години.

Регулаторна промяна, която влезе в сила в понеделник, отвори този пазар на ETF за чуждестранни инвеститори през Хонг Конг - програма, наречена ETF Connect.

Базираната в Пекин ChinaAMC, която заяви, че е стартирала първия ETF на континента през 2004 г., яхна скока на индустрията и управлява 10 от фондовете, които отговарят на условията за търговия по новата програма за трансгранична търговия. Те включват индекси за проследяване на ETF и теми като развитие на полупроводници.

ETF Connect се навежда силно към континента. От първоначалната партида отговарящи на условията ETF, 83 са регистрирани на континента, срещу само четири в Хонконг.

Goldman Sachs прогнозира 80 милиарда долара повече в покупки на активи на континента в сравнение с тези в Хонконг през следващите 10 години.

„Добавянето на Northbound ETFs към нечие портфолио от A-акции може потенциално да разшири ефективната граница и да подобри съотношението риск/възнаграждение“, пишат анализаторите на Goldman Sachs в доклад тази седмица. „Въпреки че първоначалната допустима вселена за юг изглежда тясна, основните компоненти все още предлагат на инвеститорите от континента широка експозиция към интернет и финансови акции, регистрирани в HK.“

Китайските интернет технологични гиганти като Tencent и Alibaba имат обяви в Хонконг, но не и в континенталната част. От друга страна, много компании, фокусирани върху Китай, се котират само на континента.

Едно от нещата, които ETF Connect може да направи, е да повиши разбирането на международните инвеститори за ETF в континентален Китай и да увеличи влиянието на продуктите, каза в изявление Xu Meng, фонд мениджър на ChinaAMC. Xu също е изпълнителен генерален мениджър на отдела за количествени инвестиции на фирмата.

ChinaAMC твърди, че към края на 2021 г. е имал повече от 300 милиарда юана в пасивно управлявани активи.

В същия ден, когато стартира ETF Connect, китайските регулатори обявиха нова програма — която трябва да влезе в сила след около шест месеца — която ще позволяват инвестиции във финансови деривати на континента през Хонконг.

Следваща фаза на програмата е настроена да позволи на инвеститорите от континента да търгуват финансови деривати в Хонконг.

Тези стъпки за свързване на пазарите в Хонконг и континенталната част следват подобни програми за акции и облигации, които започнаха през 2014 г. Континентален Китай е дом на втория по големина фондов пазар в света по стойност.

Други финансови фирми идват на пазара на ETF - с фокус върху по-големи клиенти от Китай, които искат да инвестират в международен план през Хонконг.

Мениджър на богатството Hywin Holdings, базирана в Шанхай с дъщерно дружество в Хонконг, стартира миналата седмица борсов индекс на здравеопазването с набор от факти, компания за финансови данни и софтуер.

„FactSet Hywin Global Health Care Index“ с 40 акции проследява акции на компании, регистрирани предимно в Европа или Северна Америка – като AstraZeneca и Merck.

Планът е този индекс да се комерсиализира с ETF, регистриран в Хонконг.

„Клиентите на Hywin [повече от 130,000 XNUMX в Азия] все повече намират света за много променлив, много непостоянен. Те искат да уловят възможности, но в наши дни не са толкова сигурни в избора на акциите и времето,” каза Ник Сяо, вицепрезидент на Hywin Holdings и главен изпълнителен директор на задграничния бизнес на фирмата, Hywin International.

След този първи съвместно брандиран индекс, Xiao каза, че очаква повече сътрудничество с FactSet за създаване на индекси и ETF. Той отбеляза, че вече има осем ETF, изброени в Хонконг, които проследяват индексите на FactSet.

Сред институционалните инвеститори и мениджърите на пари в Голям Китай близо 40% са заявили, че са инвестирали повече от половината от управляваните си активи в ETF, което е много повече от дела от 19% в САЩ, установи Brown Brothers Harriman в годишно проучване, публикувано през януари.