Продажбите на автомобили в Европа ще се повишат през 2023 г., но печалбите вероятно ще намалеят

Европейските автомобилни производители зарадваха инвеститорите със силни отчети за печалбите за 2022 г., но те ще повдигнат вежди, тъй като някои експерти виждат влошени перспективи за печалби за тази година.

Консенсусът е, че продажбите в Западна Европа ще се увеличат силно тази година до почти 11 милиона в сравнение с миналата година, но това все още оставя пазара сериозно под 14.29 милиона преди Covid през 2019 г. Консенсусът обаче започва да се колебае, когато рентабилността спадне микроскопът.

Fitch Ratings посочва, че много големи производители като Stellantis, Mercedes и BMW, изобилстващи от пари, стартират програми за обратно изкупуване на големи акции, докато Renault възстанови дивидент след 3-годишна пауза. Fitch очаква общите печалби да останат силни, стимулирани от задържаното търсене и падащите цени на суровините.

„Очакваме рентабилността да остане стабилна, подкрепена от прехода към акумулаторни електрически превозни средства, задържаното търсене и по-ниските налични обеми поради продължаващите проблеми с веригата за доставки, които увеличават ценообразуването на производителите. Въпреки че очакваме ценовите условия да станат по-предизвикателни през 2023 г., особено в Европа, вярваме, че облекчаването на цените на суровините и подобряването на управлението на запасите трябва да смекчи все още високата инфлационна среда и по-слабите потребителски настроения“, се казва в изявление на Fitch Group.

Това е новина за инвестиционната банка UBS, която вижда свръхпредлагане на пазара, което води до слабост на цените, като печалбата на акция спада с 40% тази година. Tesla предизвика ценова война за електрически превозни средства, която се разпространява сред така наречените „наследени“ производители на автомобили, каза UBS.

„(Производителите) вероятно ще срещнат трудности при поддържането на ценова дисциплина и висок микс, като същевременно очакват само непроменени до леко повишени обеми на годишна база с EBIT (печалба преди лихви и данъци) умерено да пострада от по-ниските печалби на финансовите дъщерни дружества и по-високите разходи. Ние сме предпазливи по отношение на всички масови (производители) за 2023 г., като същевременно предпочитаме по-устойчиви на цикъл луксозни имена и Tesla благодарение на лидерството в разходите и технологиите“, се казва в доклад на UBS.

Германският институт IFO също набира негативни емоции в своя мартенски доклад.

„(Автомобилните) производители в частност оценяват сегашното си положение като драстично по-лошо от предходния месец. Това вероятно е свързано с факта, че купувачите са много предпазливи в момента“, каза директорът на IFO професор Оливър Фалк.

Редовният месечен отчет за продажбите на LMC Automotive повишава леко прогнозата си за Западна Европа за 2023 г. до печалба от 7.9% до 10.96 милиона седани и SUV, спрямо прогнозата от предишния месец от плюс 7.8%. Но признава, че пазарът носи някои тревожни характеристики.

„Все още виждаме, че ограниченията на предлагането доминират тази година. Основното търсене също е изправено пред предизвикателства, като много западноевропейски страни в момента са изправени пред условия на рецесия и слаб растеж след това. През последните месеци обаче настроенията на потребителите станаха малко по-малко песимистични и с натрупаните поръчки все още смятаме, че по-бързото възстановяване на производството тази година ще бъде подкрепено от търсенето. Въпреки това остава ясно, че повишаващите се разходи за живот и високите нива на инфлация, наблюдавани в целия регион, представляват риск за понижаване на нашите прогнози“, се казва в доклада.

Междувременно, обръщайки се към страната на печалбата, анализаторът на LMC Питър Кели посочва някои зловещи развития.

В доклад, озаглавен „Идва промяна в богатството на автомобилостроенето“, Кели казва, че скокът в цените на новите автомобили в САЩ и Европа и общата рентабилност на производителите са към своя край.

„В някакъв момент, вероятно по-късно тази година, макар и малко вероятно по-рано от това, нарастващото предлагане трябва да отговори на намаляващото търсене“, каза Кели.

Кели се съмнява в производителите, които казват, че никога няма да се върнат към лошите стари начини на жертване на печалби за обем.

„Не сме убедени от тази логика и очакваме пазарната конкуренция да се превърне в основен фактор, след като дисбалансът между търсене и предлагане се разсее. Необходим е смел (производител), който да стои настрана и да ръководи значителна загуба на пазарен дял от агресивен конкурент, желаещ да доставя по-бързо и/или на по-добри цени. Ще са необходими само един или двама големи (производители), за да променят който и да е пазар – и идеята, че индустрията може да се дисциплинира без тайни споразумения, което би привлякло сериозно регулаторно внимание, до голяма степен може да бъде отхвърлена“, каза Кели.