Инфлацията в еврозоната надминава очакванията, какво ще направи ЕЦБ?

Написах в сряда за това как оптимизмът е скочил след по-мек от очакваното инфлация номера извън Франция. Пазарите се придвижиха нагоре, тъй като инвеститорите насочиха погледа си към днешния ден, когато е най-важното еврозоната цифрите за инфлацията трябваше да бъдат обявени, надявайки се, че положителното четене на френски може да сигнализира, че днес ще донесе и по-добри новини.

Инфлацията в еврозоната е по-добра от очакваната

Желанието им се сбъдна. Инфлацията в еврозоната достигна 9.2%, на юг от очакванията от 9.5%. Отчитането от предходния месец беше 10.1%, което означава здравословен спад от 90 базисни точки и връщане към едноцифрените стойности.

Търсите ли бързи новини, актуални съвети и анализ на пазара?

Регистрирайте се за бюлетина на Invezz, днес.

Базисната инфлация остава висока

Но спрете да пукате шампанското, защото не всички новини са добри.

Базисната инфлация, която премахва по-нестабилните храни и енергия, се повиши до нов връх от 5.2%. Това означава, че падащите цени на газа намаляват водещия брой (9.2%), но основните причини за кризата с разходите за живот остават налице, както се вижда от нарастващото основно число.

Традиционно политиците обръщат внимание на това основно число. Паричната политика е насочена към този показател, тъй като храната и енергията са твърде нестабилни и се движат въз основа на твърде много променливи, за да бъдат в обхвата на контрола на централните банки, което беше очевидно очевидно през изминалата година с нахлуването в Украйна, което доведе до покачване на цените на енергията банани.

Разглеждането на графиката по-долу рисува много различна картина, показваща, че възходящата тенденция остава.

Какво ще направи ЕЦБ?

Тъй като основната инфлация все още е нагоре и доста на север от целта от 2%, очертана от ЕЦБ, е необходима допълнителна програма за затягане на лихвените проценти. Лихвените проценти в момента са 2% – доста под това, което се наблюдава от другата страна на Атлантика, като Федералният резерв се повиши над 4% – и анализаторите преди тази седмица очакваха по-нататъшно покачване до 3.5%.

С четири увеличения, осъществени от ЕЦБ миналата година, еврозоната вече гледа рецесия право в лицето. Районът беше подложен на силен натиск след руската инвазия в Украйна, както с енергийна криза, така и с криза на разходите за живот, обхващащи страните от блока.

Stoxx 600, индекс на фондовия пазар, който обхваща 90% от пазарната капитализация в 17 държави, се понижи с близо 13% миналата година. Разглеждайки избрани отделни нации, немският DAX падна с над 12%, френският CAC 40 падна с 9.5%, а испанският IBEX 35 се понижи с 5.7%.

Новината идва след ястребовия тон на президента на ЕЦБ Кристин Лагард през декември:

„Ние не се въртим, не се колебаем, ние показваме решителност.“

Фондовите пазари вървят предпазливо

Непосредствено след новината европейските акции бяха предпазливи. Stoxx 600 беше стабилен, оценявайки спада в заглавието, но отказвайки да се придвижи нагоре предвид упоритата основна фигура.

Индексът е нараснал с 2.5% досега тази година, като очакванията изглежда се оценяват в това, че инфлацията ще бъде по-лоша от това, което се случи. Индексът отбеляза три последователни дни на положителни движения по-рано тази седмица.

 Сега очите ще се обърнат към Щатите. Списъците за заплати в неселско стопанство в САЩ се очакват днес, преди следващата седмица да даде най-важното число на CPI.

2022 г. беше обобщена от фондовите пазари, които се отдръпнаха от решенията на централната банка относно лихвената политика, докато политиците се бореха да овладеят инфлацията. 2023 г. започна по същия начин. Предстои още дълъг път и изглежда, че това ще е така поне през първата половина на годината.