ExxonMobil вероятно ще отчете скок в печалбите за Q4

Източник: Видима алфа

Резултатите трябва да отразяват сходни продажби и печалби от най-големите конкуренти на Exxon, подчертавайки степента, до която войната в Украйна и икономическото възстановяване от пандемията доведоха до скок на цените на изкопаемите горива през 2022 г. Най-големият американски конкурент на Exxon, Chevron (CLC), съобщи в петък, че печалбата му за цялата 2022 г. се е увеличила със 134%.

Цените на петрола и природния газ се забавиха през четвъртото тримесечие в сравнение с месеците непосредствено след февруари в Русия инвазия в Украйна, което наруши глобалните потоци и създаде спот недостиг на тези ключови стоки.

Но месечните цени на суровия петрол Brent, глобалният еталон, все още са средно 88.75 долара за барел през четвъртото тримесечие, което е с 12% повече от 79.58 долара за барел през четвъртото тримесечие на 2021 г. И въпреки че цените на природния газ в САЩ паднаха през четвъртото тримесечие на фона на по-топли от очакваното условия в Северното полукълбо, те приключиха 2022 г. със средно годишно увеличение от 53% в сравнение с 2021 г.

Акциите на ExxonMobil през 2022 г. отразяват тези ценови печалби. Акциите на компанията се повишиха с 27% през четвъртото тримесечие, завършвайки годината с 89% печалба. За сравнение енергийният индекс S&P 500 се повиши с 22% през четвъртото тримесечие и 59% за 2022 г. – единственият от 11 сектора на фондовия пазар S&P 500, който избегна загуби за годината (вижте графиката по-долу).

Историческо представяне на акциите след печалбата

Надхвърлянето или пропускането на печалбите може да не е единствената основа за движение на акции нагоре или надолу веднага след публикуването на печалбите. Много акции в крайна сметка губят позиции въпреки повишението на печалбите поради други фактори, които разочароват инвеститорите, като лоша перспектива за бъдещи очаквания за растеж или фактори с нестопанска цел, като ежедневни активни потребители (технологични компании) и фактори на натоварване (авиокомпании). По същия начин, непредвидени катализатори, като положителни предварителни насоки или свръхпродадени пазарни условия, водещи до печалби, могат да помогнат за покачване на цената на акцията въпреки липсата на печалба.

През последните 12 тримесечия коригираната печалба на акция на Exxon Mobil надмина консенсусните очаквания девет пъти. Акциите завършиха следващата търговска сесия с повишение само в шест от тези тримесечия. Средният ход след печалбата беше -0.75%.

Въпреки че миналите резултати не са гаранция за бъдещи резултати, следната графика показва разпределението на представянето на цените на акциите на Exxon Mobil в деня на търговия след последните 12 тримесечни съобщения за печалби. Тази информация предоставя активни търговци с контекст относно това как цената на акциите може да реагира в деня след следващото публикуване на печалбите.

Модериране на цените = продажби, забавяне на печалбите

Въпреки че ExxonMobil събира по-голямата част от приходите си от т.нар операции надолу по веригата, като моторно масло и други петролни продукти, генерира по-голямата част от приходите си операции нагоре по веригата: проучване и добив на нефт и газ. Ръстът на годишните цени на суровия петрол, който обикновено представлява 70% до 80% от нейния бизнес нагоре по веригата, и природния газ са в основата на печалбите на компанията през 2022 г.

Въпреки това, разочароващ доклад от петък на конкурента Chevron може да предвещава забавяне на продажбите и печалбите в целия енергиен сектор, тъй като нарастването на цените на суровия петрол и газ от година на година се разсейва.

Печалбите на Chevron за четвъртото тримесечие не успяха да постигнат консенсусните прогнози на фона на нарастващите разходи и намаляващата печалба в операциите нагоре по веригата. Въпреки съобщението по-рано тази седмица, че ще стане изкупи обратно $75 милиарда от неговите акции— което се равнява на около 20% от пазарната му стойност — акциите му паднаха до 5.3% в петък след изненадващата загуба на печалбите.

Както при Chevron, продажбите и печалбата на Exxon за четвъртото тримесечие вероятно ще спаднат спрямо по-рано през 2022 г., когато глобалните цени на суровия петрол останаха между 100 и 120 долара за барел в продължение на шест последователни месеца след началото на войната в Украйна. Приходите в Exxon вероятно ще спаднат за второ поредно тримесечие, а прогнозираният нетен доход на Visible Alpha ще представлява спад от 28% спрямо третото тримесечие, когато печалбата почти се утрои спрямо предходната година.

Освен това Администрацията за енергийна информация на САЩ прогнозира, че цените на Brent ще достигнат средно 83 долара за барел през 2023 г., което е спад от 18% спрямо миналата година, на фона на нарастващите глобални запаси от суров петрол. Агенцията очаква цените на природния газ да бъдат средно 4.90 долара за милион британски топлинни единици (BTU) през 2023 г., което е спад от 24% спрямо предходната година.

В светлината на тези очаквани спадове на цените и опасенията за рецесия за американската икономика, инвеститорите вероятно ще се съсредоточат не само върху резултатите на Exxon за четвъртото тримесечие във вторник, но и върху производствените планове за 2023 г.