Инвестициите на Exxon се изплащат. Очаквайте големи дивиденти, обратно изкупуване.

Размер на текста

Exxon Mobil

се развихри там, където други гигантски енергийни компании се движиха, поставяйки го на първо място, за да управлява нарастващите цени на енергията и да предава пари в брой на акционерите сега и в бъдещи години.

Компанията може да генерира 50 милиарда долара свободен паричен поток тази година след капиталови разходи, осигурявайки достатъчно средства за своите 15 милиарда долара годишен дивидент и 15 милиарда долара за очаквано обратно изкупуване на акции, оцени анализаторът на Morgan Stanley Девин Макдермот в бележка във вторник.

Акциите (тикер: XOM) бяха ударени в понеделник, заедно с други енергийни акции, след силно рали тази година.

Exxon

Mobil падна със 7.9% до $84.46, но все пак е нараснал с 37% тази година. Акциите се повишиха с 0.7% до $85.05 късно сутринта във вторник, при доходност от 4.2%.

Подобно на други супер големи енергийни компании, Exxon блика печалби. Той спечели 8.8 милиарда долара през първото тримесечие благодарение на скока на цените на петрола и газа тази година.

И той е добре позициониран за следващите години, защото инвестира сериозно в основния си бизнес, докато други са намалели. Макдермот, който има рейтинг за наднормено тегло и целева цена от $103 на акциите, пише, че „стратегията за антицикличен растеж на ръководството се отплаща с възстановяването на пазара“.

Exxon, например, инвестира в своя бизнес с рафиниране, включително проекти в Антверпен и Ротердам в Холандия и Бомонт в Тексас, когато „мнозина в индустрията ограничаваха инвестициите“, отбеляза Макдермот. Маржовете на рафиниране, измерени чрез спредовете на крек – разликата между стойността на барел суров петрол и бензина и други продукти, които могат да бъдат произведени от него – сега са близо до рекордно високи.

 „Като най-големият в света рафинер и търговец на петролни продукти, XOM е голям бенефициент в сравнение с интегрираните партньори“, пише Макдермот.

Exxon също е водещ оператор в едно от най-големите открития на суров петрол от десетилетия край бреговете на Гвиана. Според него огромното находище съдържа еквивалента на 11 милиарда барела петрол.

Компанията планира капиталови разходи от 21 до 24 милиарда долара тази година, като основната част ще бъдат нейните нефтени и газови операции. „Като се има предвид близостта на откритията, наличието на множество целеви зони и големия размер на ресурса, може да има възможности за по-нататъшно оптимизиране на плановете за развитие с течение на времето“, пише анализаторът от Morgan Stanley.

Нисковъглеродната стратегия на Exxon е фокусирана върху области с основна компетентност, включително улавяне на въглерод и биогорива. Това контрастира с европейските гиганти

Черупка

(SHEL) и

BP

(BP), които инвестират в редица проекти, включително вятърни паркове, където имат малко конкурентно предимство.

 McDermott предпочита Exxon пред американския си конкурент

Орнамент във формата на

(CVX) поради това, което той счита, неговата по-привлекателна оценка и по-голяма експозиция към операции надолу по веригата, по-специално рафиниране. Той вижда, че Exxon предлага обща доходност – дивиденти плюс обратно изкупуване на акции – тази година от около 8.5%, по-висока от тази на Chevron.

 Перспективите за дивиденти и обратно изкупуване изглеждат добри, добави той. „През следващите две години прогнозираме, че XOM ще генерира ~40 милиарда долара излишен паричен поток над текущите планове за дивиденти и обратно изкупуване, предоставяйки опция за повишаване на текущите насоки за възвръщаемост на паричните средства.“

Пишете на Андрю Бари на [имейл защитен]