Прозрения за директни инвестиции в Family Office за 2023 г. и след това

Семейните офиси са изправени пред нарастващи предизвикателства, тъй като промените в инвестиционния пейзаж се засилват. Инфлацията, рецесията, геополитическият риск и техните ефекти върху световната икономика са начело на нарастващия списък от заплахи, как инвестират семейните офиси през 2023 г. и след това.

През октомври 2022 г. 188 лица от 32 държави участваха в Проучване за директни инвестиции на Dentons Family Office. Констатациите разкриват, че докато много семейни офиси са подготвени за най-лошото като инвеститори, те също търсят най-добрите възможности в преките инвестиции и частните пазари. Частният капитал събра нарастващи разпределения в портфейлите на семейни офиси през предходните години и остава основен фокус.

Според Едуард Маршал, глобален ръководител на Family Office на Dentons, „Докладът предоставя приложими, диференцирани и ценни прозрения на нашите клиенти и по-широката общност на семейните офиси, докато инвестиционните стратегии за 2023 г. се усъвършенстват.“ Маршал също така посочва, че на данните често им липсва съпоставимост, „Семейните офиси вече разполагат с данни, където могат да оценят дейностите си, свързани с преки инвестиции, спрямо конкуренти от техния собствен размер и география.“

Ключови констатации разкриха някои интересни прозрения

По-долу са пет ключови прозрения, екстраполирани от данните от проучването, които изискват внимание от онези, които участват в стратегии за директни инвестиции в семейни офиси.

1. Преки инвестиции в стратегическо разпределение на активи срещу наклонено и тактическо разпределение на активи

Стратегическото разпределение на активите (SAA) често е отправна точка при преразглеждане на архитектурата на портфейла. Въпреки това, настоящата среда подчертава нарастващото значение на разпределението на активите на семейните офиси както на стратегическо, така и на тактическо ниво, за да се осигури институционален, но динамичен инвестиционен подход. Това защитава дългосрочните инвестиционни стратегии и освобождава активи за отклоняване към краткосрочни инвестиции, които могат да предложат по-висока възвръщаемост.

За семейните офиси, които преразглеждат стратегиите, използвани в техните портфейли, два подхода може да са достойни за разглеждане в рамките на тази сложна комбинация. Те трябва да бъдат избрани според инвестициите на семейството и общите цели.

Наклонено стратегическо разпределение на активи, при което семейството насочва директни инвестиции в конкретен регион или ключова компетентност, за да намали допълнително риска или да оптимизира възвръщаемостта. Тактическото разпределение на активи може също да помогне при коригирането на по-дългосрочните разпределения, за да се минимизира рискът или да се извлече полза от краткосрочните пазарни движения.

2. Пряк контрол и оперативен риск

Данните от проучването на Dentons разкриват, че много респонденти се борят с оперативния риск и контрола. Това се простира и в дейностите по преки инвестиции на семейните офиси.

Когато става въпрос за стратегии за директни инвестиции, тези, които ги формулират и изпълняват, трябва ясно да разберат целите за финансова възвръщаемост на семейния офис, толерантността към риска и как тези инвестиции ще се впишат в текущия портфейл на семейството. Диверсификацията на инвестициите в тази категория също е жизненоважна за намаляване на риска.

Рискът от преките инвестиции може да бъде допълнително намален чрез идентифициране на възможности със стратегическа синергия със семейството или основните дейности на семейния офис. Това позволява на семейството да използва жизненоважни компетенции, опит, мрежа и други, за да подпомогне преките си инвестиции в трудни времена.

3. Възможност за партньорство в уникални инвестиционни инструменти, когато излизате извън ключова област на фокус

Докладът на Dentons показва, че семейните офиси търсят задълбочен опит във външни партньори, когато проучват преки инвестиции. Там, където семейните офиси са натрупали значителен опит в сектора, има значителна възможност този опит да се пакетира в уникални фондове.

След това семейните офиси могат да отворят свои собствени фондове, така че други да могат да инвестират в тях. Това улеснява семейните офиси да излязат извън своята ключова област на фокус и допълнително да диверсифицират своите портфейли.

4. Разчитането само на препоръки за преки инвестиции не е устойчиво в дългосрочен план

Ключов компонент в успеха на стратегията за директни инвестиции на всеки семеен офис е привличането на правилните сделки на правилните етапи. Тъй като това е критичен фактор за успех, има належаща необходимост да се премине отвъд само препоръките от тясна мрежа към по-формализирани възможности за снабдяване и оценка на сделки, за изграждане и гарантиране на устойчивостта на тръбопровода на потока от сделки.

Активното търсене на инвестиционни перспективи, които са в съответствие с интересите и експертизата на семейния офис извън непосредствената мрежа за препоръки за семейни офиси, може да бъде постигнато по няколко начина, включително директно инвестиране, ограничени партньорства, групово финансиране на акции, синдикиране и присъединяване към ангелски групи и мрежи. В допълнение, присъединяването към индустриални асоциации в сферата на интереси и влияние на семейството може също да доведе до връзки, които водят до добре съгласувани възможности за преки инвестиции.

5. Успешните преки инвестиции изискват достатъчно ресурси и надлежна грижа

Навлизането в преки инвестиции, дори чрез фондове, изисква значителни ресурси и възможности от семейния офис. Според изследването на Дентън способността за извършване на адекватен дю дилиджънс е решаващо предизвикателство за семейните офиси.

За тези, които са изправени пред предизвикателства при надлежна проверка, съвместното инвестиране заедно с други семейни офиси, които могат да поемат водеща роля в това отношение, може да бъде практично решение. Все пак привличането и задържането на най-добрите таланти остава критичен фактор за успех. Във все по-конкурентна среда семейните офиси трябва да работят по-усилено, за да привлекат най-добрите хора, партньори и инвестиционни възможности от всякога. Креативност, прозрачност и връзка, когато става въпрос за стимули за набиране на персонал, гъвкавост, когато става въпрос за опции за стимулиране, и съгласуването на интересите са ключови в това отношение.

В бурни времена като сегашните преките инвестиции могат да предложат и най-жизнеспособните пътища за възможности, растеж и възвръщаемост за семейните офиси. Когато са стратегически проектирани и изпълнени въз основа на интересите и опита на семейния офис, преките инвестиции предоставят на семейния офис много предимства. Те включват спестяване на разходи за такси, по-голям контрол и прозрачност около инвестициите, подобрена способност за персонализиране на излагането на риск и ангажираност от следващо поколение.

Семейните офиси, които са съобразени с прозренията, събрани от данните на Dentons и инвестират необходимите ресурси, извършвайки достатъчна надлежна проверка и прилагайки добро управление, ще се окажат в силна позиция през 2023 г. и след това.