Фед разрешава най-голямото увеличение на лихвите от 28 години, тъй като експертите се опасяват, че борбата му с инфлацията ще предизвика рецесия

Горна линия

Федералният резерв въведе в сряда най-голямото увеличение на лихвите от 28 години, тъй като ескалира борбата си срещу най-тежката инфлация от четири десетилетия и отблъсква критиките, че се движи твърде бавно в облекчаването на мерките за стимулиране от ерата на пандемията, карайки експертите да се питат все повече дали икономиката върви към рецесия.

Ключови факти

В края на двудневната си среща по политиката, Федералният комитет за отворени пазари каза В сряда следобед той ще повиши лихвения процент по федералните фондове, който е целевият лихвен процент, при който търговските банки заемат и отпускат резерви, със 75 базисни пункта до целеви диапазон от 1.5% до 1.75%.

Въпреки че председателят на Фед Джером Пауъл каза миналия месец, че официалните лица не обмисляха „активно“ увеличение от 75 базисни точки – и вместо това биха въвели още едно увеличение с половин пункт – инвеститорите започнаха да ценообразуват с най-голямото увеличение на лихвите от 1994 г. след годишната инфлация от миналия месец неочаквано достигна 40-годишен връх от 8.6%.

Политиците на Фед започнаха да повишават лихвите през март, както сигнализираха в продължение на месеци, но очакванията за темпото и интензивността на бъдещите повишения на лихвите станаха по-агресивни на фона на упоритите покачвания на цените и критиките на централната банка чаках твърде дълго, за да започне походите.

Повишаването на лихвените проценти прави заемите по-скъпи и помага за борба с инфлацията чрез ограничаване на търсенето, но „нарастващите страхове“, че повишенията ще предизвикат рецесия чрез подбиване на икономическия растеж са „движещите сили“ зад неотдавнашната слабост на пазара, каза на клиентите анализаторът Том Есей от Sevens Report в бележка от вторник.

Решаваща оферта

„Дали действията на Фед ще доведат до значително забавяне или до пълно свиване, ще стане ясно през следващите тримесечия“, каза Анджей Скиба, ръководител на фиксиран доход в BlueBay Asset Management, в коментари по имейл в сряда, отбелязвайки, че Фед „не може да си позволи да бъде се разглежда като зад кривата, когато доверието в борбата с инфлацията е под въпрос“ и добавя: „Много ще зависи от това дали инфлацията реагира достатъчно бързо“.

Какво да гледате

Следващата среща по политиката на Фед приключва на 27 юли - две седмици след като се очаква да бъдат публикувани данните за инфлацията за юни. В бележка до клиенти тази седмица икономистите на Goldman Sachs казаха, че сега очакват Фед ще повиши лихвите с още 75 базисни пункта през юли. Новите очаквания предполагат „значимо по-нататъшно забавяне на растежа, което надхвърля това, което политиците трябва да се насочат, за да имат най-добрия шанс за намаляване на инфлацията без рецесия“, казаха те.

Основен фон

Икономиката бързо и отскочи отново след рецесията на Covid-19 през 2020 г., но оттеглянето от Фед на мерките за стимулиране на пандемията тази година удари акциите и предизвика нови страхове от рецесия. Несигурността достигна връх през последните седмици с всички основни борсови индекси вкарвайки на територията на мечи пазар тази седмица и американската икономика неочаквано свива 1.4% през последното тримесечие. „Работата на Фед става все по-предизвикателна с всеки изминал ден с инфлацията на нов 40-годишен връх, съчетано с по-широко отслабване на икономиката“, каза Даниел ДиМартино Бут, главен изпълнителен директор и главен стратег на Quill Intelligence, предупреждавайки централната банка: флиртувайки с инцидент, който чака да се случи."

Изненадващ факт

След като се покачи с близо 27% миналата година, S&P се понижи с 21% тази година, а технологичният Nasdaq падна с 30.5%.

Допълнителна информация

Ето как реагираха пазарите последния път, когато Фед повиши лихвите със 75 базисни точки (Forbes)

„Carnage“ на фондовия пазар ще се влоши с наближаването на решението за лихвените проценти на Фед – ето колко лошо може да стане (Forbes)