Речта на председателя на Фед Пауъл предупреждава за непопулярни решения за успокояване на ценовата стабилност

Ключови заведения

• Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл направи коментари на симпозиум в Швеция на 10 януари, които, ако бъдат извадени от контекста, могат да се разглеждат като предвестници на непопулярната политика на Фед през следващите месеци.
• В действителност Фед беше прозрачен относно предстоящите повишения на лихвите. Няма нищо ново в казаното от Пауъл в Стокхолм.
• Всички са на ръба на столовете си и чакат да видят какво ще направи Федералният резерв. Въпреки това, всички планове на Федералния резерв могат лесно да бъдат преобърнати от смущения в световната икономика.

Когато се извадят от контекста, думите, изречени от Джером Пауъл на 10 януари 2023 г., изглеждат зловещи:

„…възстановяването на ценовата стабилност, когато инфлацията е висока, може да изисква мерки, които не са популярни в краткосрочен план, докато повишаваме лихвените проценти, за да забавим икономиката. Липсата на пряк политически контрол върху нашите решения ни позволява да предприемем тези необходими мерки, без да отчитаме краткосрочни политически фактори.

Това означава ли, че Фед ще повиши лихвените проценти още по-високо или със скорост, която не отговаря на общественото мнение? Ето какво трябва да знаете - и как Q.ai може да ви помогне сред несигурни времена.

Международен симпозиум за независимостта на централната банка

Още преди 10 януари знаехме отговора на този въпрос. Фед възнамерява да продължете да повишавате лихвите през цялата 2023 г. и има за цел да постигне инфлация на или под 2%.

Не знаем темпото, с което ще продължат тези повишения на лихвите, но е разумно да се предположи, че всяко по-нататъшно повишаване на лихвите няма да бъде политически популярно.

Контекстът обаче ни казва много в този случай. Пауъл говори на симпозиум в Швеция на 10 януари. Този симпозиум беше специално посветен на темата за независимостта на централната банка.

Докато американската общественост с право се придържа към всяка дума на Пауъл, разглеждането на тези конкретни изявления по нещо различно от номиналната стойност може да бъде прекомерно. Пауъл очерта добре приетата необходимост от независимост на централната банка.

В крайна сметка банковите лидери не могат да бъдат политически, тъй като политиките, които може да се наложи да приложат, включително повишаване на лихвените проценти за борба с инфлацията, може да не са политически популярни.

Популярността на Пауъл

Като общо правило, нарастващите лихвени проценти вероятно ще бъдат непопулярни сред някои акционери, особено американските потребители. По-високите ставки означават по-високи разходи по заема, независимо дали за a У дома, превозно средство или други нужди от финансиране.

Повишените ставки също могат да навредят на икономиката. Ако станат достатъчно сериозни, могат да доведат до рецесия, която да се отрази на пазара на труда. В момента пазарът на труда в Америка е невероятно силен въпреки нарастващите нива.

Дали Пауъл е популярен или не е спорен въпрос, тъй като, както самият председател посочва, независимостта на централната банка разчита на факта, че служителите на Федералния резерв не трябва да се тревожат за избори или да останат политически популярни. Те просто трябва да направят правилното нещо, за да стабилизират цените, дори ако тези парични политики не са популярни.

Въпреки че тази обща концепция винаги е вярна, всички са настроени към нея, защото инфлацията е толкова висока. Точно това е моментът, когато решенията на Фед вероятно ще бъдат непопулярни, въпреки че са безспорно необходими.

Ако Пауъл беше направил същите твърдения преди пет години, те щяха да са също толкова верни, но никой нямаше да повдигне вежда. Това е така, защото в среди с ниски лихвени проценти говоренето на истината не се поддава на непосредствени финансови проблеми или непопулярност.

Какво можем да очакваме от курсовете напред

Фед и Пауъл бяха прозрачни, че работата им не е свършена. Докато инфлацията в момента е в низходяща тенденция, тя все още е 6.5%, според последното измерване. Това число не е 9.1%, което видяхме през юни 2022 г., но все пак е невероятно високо.

Можем да очакваме да видим прилагане на по-нататъшна парична политика, докато инфлацията достигне или под 2%. Големият въпрос в момента е сериозността на повишенията на лихвите в близко бъдеще. По-конкретно, икономистите се опитват да отгатнат дали повишенията в началото на февруари ще бъдат с 25 или 50 базисни пункта.

Неизвестни променливи след февруари

Има няколко други променливи, които могат да повлияят на повишаването на лихвените проценти от Фед. Потребителите трябва да са наясно със следното.

Политика и търговия в Китай

На Запад политиките на Китай за нулев COVID бяха критикувани за тяхната строгост. Имаше надежда, че когато те бъдат обърнати, китайската икономика ще се възстанови от спада през 2022 г.

Въпреки това, когато през декември Народната република направи обратна връзка относно политиките за коронавируса, видяхме точно обратното. С масовата смърт, разпространяваща се в страната, много фирми затвориха и гражданите предпочетоха да си останат вкъщи, забавяйки допълнително икономиката.

Преди пандемията китайската икономика генерираше 35% до 40% от глобалния растеж. Без икономиката му да функционира с пълен капацитет, световната търговия е отрицателно засегната и веригите за доставки могат да бъдат допълнително затруднени. Когато веригите за доставки са нарушени, те не могат да отговорят на търсенето, което вероятно може да повиши инфлацията.

Този резултат не е гарантиран. Икономиката може да се самокоригира, но несигурността прави бъдещето на инфлацията и интензивността на повишаването на лихвените проценти от Фед през 2023 г. несигурно.

Допълнителна загриженост за търговия с Китай и как може да повлияе на веригите за доставки идва от търговската политика на САЩ. Вече видяхме отрицателно въздействие върху технологичните сектори поради тези търговски политики през 2022 г. В зависимост от дипломатическите отношения те може да продължат, да се влошат или да бъдат облекчени през следващата година.

Конфликтът между Русия и Украйна

Друга голяма неизвестност е нахлуването на Русия в суверенната територия на Украйна. Този конфликт накара много западни страни, включително САЩ и големи части от ЕС, да се поставят санкции върху руската търговия. Ефектът е значително по-въздействащ върху икономиката на ЕС, където руският петрол беше огромен енергиен източник.

Това все още може да засегне американските пазари, дори ако това въздействие е по-малко от това, което изпитват нашите съседи отвъд езерото.

Ще бъде интересно да се види колко ще продължи международната подкрепа за Украйна. Много нации се опитват да вървят по тънката граница между предоставянето на подкрепа и опитите да не провокират Москва да започне Трета световна война. Независимо какво се случва, има вероятност да повлияе на пазарите и решенията на Фед.

Секторът на заетостта в Америка

Икономиките на Китай, САЩ и ЕС са трите най-големи в света. Международният валутен фонд (МВФ) алармира за опасения от глобална рецесия през последните месеци, тъй като и трите икономики наскоро се забавиха.

Той цитира американския пазар на труда като потенциално спасение за света или мехлем, който би могъл да помогне за премахване на ръба. На САЩ горещ пазар на труда е отклонение в тези бурни икономически времена, но може да осигури стабилност в един иначе нестабилен свят, ако остане силен.

Това също е повод за безпокойство, тъй като въпреки признаването, че растежът на заплатите не е основен фактор за високите темпове на инфлация, които виждаме сега, Пауъл каза, че иска да види растежа на заплатите бавен. Той се притеснява, че ако започне да расте отново, това може да подкопае ефектите от паричната политика, предназначена да се бори с инфлацията.

Долната линия

Изявленията на Пауъл може да изглеждат подпалващи, но те са били факти, когато са оценени в контекста. Въпреки това, в свят, където толкова много е нестабилно и несигурно, дори и най-малката индикация за това какво може да направи Фед може да накара някои хора да изпаднат в паника.

Инвеститорите ценят сигурността, но живеем в много бурни времена. Дори ако Федералният резерв имаше изписан на камък план за следващите 12 месеца, геополитически конфликти или чуждестранни пандемични политики биха могли да обърнат тези планове.

В несигурни времена можете да защитите инвестициите си с Комплект за надуване или включете Защита на портфолиото за да ви осигури повече спокойствие.

Изтеглете Q.ai днес за достъп до задвижвани от AI инвестиционни стратегии.