Фед очакваше да се придържа към ястребовите увеличения на лихвените проценти, казват стратезите

Малко вероятно е Федералният резерв да се откаже от ястребовите си повишения на лихвените проценти въпреки положителните признаци тази седмица, че инфлацията в САЩ може да се понижи, според пазарни стратези.

В четвъртък, индекса на цените на производител изненадващо падна с 0.5% през юли спрямо предходния месец, в сравнение с прогноза за ръст от 0.2%, според проучване на Dow Jones. На годишна база индексът се повиши с 9.8%, което е най-ниският темп от октомври 2021 г.

Това последва окуражаващо данни това показа потребителските цени са се повишили с 8.5% през юли. Коефициентът беше малко по-хладен от 8.7%, очакван от анализатори, анкетирани от Dow Jones, и забавящ се темп от предходния месец.

Тъй като CPI и PPI се смекчават, пазарите започнаха да смекчават очакванията си за повишаване на лихвените проценти на Фед. Все пак положителните данни не означават, че „мисията е завършена“ за Фед, каза Бен Емонс, управляващ директор на глобалната макро стратегия в Medley Global Advisors.

„Ако премахнете шума от заглавията, някои от... CPI, дори PPI [числа] все още показват възходящ натиск“, каза той пред „Squawk Box Asia“ на CNBC в петък. „Фед не може да се справи тук. Това вероятно означава, че увеличението на лихвите от 75 базисни пункта остава на масата.“ 

„Ценообразуването на фючърсите на фондовете на Фед и фючърсите на евро-долари показва, че все още сме повече към увеличението на лихвения процент от 75 базисни пункта. И мисля, че това се дължи на насоките, които всички тези говорители на Фед продължават да ни дават – „просто не се самодоволствайте тук, ние ще продължим“, добави Емонс. 

Миналата седмица Сейнт Луис Президентът на Федералния резерв Джеймс Булард каза, че централната банка ще продължи да повишава лихвите, докато не види убедителни доказателства, че инфлацията намалява. 

Това послание е в съответствие с други говорители на Фед, включително регионалните президенти Лорета Местър от Кливланд, Чарлз Еванс от Чикаго и Мери Дейли от Сан Франциско. Всички те наскоро посочиха, че борбата с инфлацията далеч не е приключила и ще е необходимо повече затягане на паричната политика. 

Фед повиши референтната си лихва с 0.75 процентни пункта и в двете юни намлява Юли — най-големите последователни увеличения, откакто централната банка започна да използва лихвения процент като основен инструмент на паричната си политика в началото на 1990-те години.

Виктория Фернандес, главен пазарен стратег в Crossmark Global Investments, каза, че Федералният резерв не е близо до натискане на спирачките и покачване на лихвените проценти, предвид настоящите данни.

„За мен няма достатъчно доказателства за Фед, за да направи огромен завой от мястото, където са. Все още мисля, че обмислят 50, 75 базисни пункта на срещата през септември“, каза тя пред „Street Signs Asia“ на CNBC в петък.

„Нищо, което излиза от икономическите доклади от CPI или PPI в днешната сесия, няма да промени това в този момент. Мисля, че все още имаме много път да извървим“, добави тя.

Инвеститорите ще търсят насоки от председателя на Фед Джером Пауъл за това какво може да направи Фед на следващото си заседание през септември. 

Фернандес подчерта, че по-силните части на инфлацията, като натиска върху заплатите и наемите, все още са високи. Те не намаляват със същата скорост като енергийните, петролните и бензиновите компоненти, каза тя.

Данните за инфлацията в следващия доклад за CPI през септември ще бъдат ключови за пазарите, добави тя. 

„Ако те ни покажат, че всъщност имаме плато или започваме низходяща тенденция, тогава мисля, че Фед може би ще се върне малко до 50 базисни пункта“, каза тя. „Ако не покаже това или ако дори се повиши малко на базата на някои по-лепкави компоненти, тогава мисля, че се връщате на 75 за срещата“, каза Фернандес.

Федералният комитет за отворен пазар не се среща през август, когато ще проведе своя годишен симпозиум в Джаксън Хоул, Уайоминг.

Пауъл може да използва тази възможност, за да информира пазарите за предстоящия път за затягане на паричната политика, отбеляза Emons от Medley Global Advisors, добавяйки, че Фед разбира, че ценовият натиск е толкова „упорит и лепкав, че не може наистина да отстъпи“.

„Не бива да подценявате Джаксън Хоул. Някои хора го отхвърлят - че това не е платформата. Но той би могъл да излезе на сцената и трябва поне отново да подчертае, че Федералният резерв наистина е на тази мисия наистина да намали инфлацията. Това е основната цел.”

- С репортаж от Джеф Кокс на CNBC.