Вероятно повишение на Фед, въпреки окуражаващите данни за инфлацията

декември Индекс на потребителските цени (CPI) Инфлация данните показват месечна дефлация с спад на цените с 0.1%, главно поради по-ниските цени на енергията. Въпреки това, въпреки месечния спад, инфлацията все още е 6.5% на годишна база в сравнение с целта на Федералния резерв на САЩ (Фед) от 2%.

В допълнение, инфлацията в услугите, която Фед следи отблизо, нарасна с 0.5% за месеца, движена главно от нарастващите разходи за жилища. Въпреки че инфлацията се понижи от лятото насам, Очаква се Фед да предприеме предпазлив подход, като вероятно ще повиши лихвите на 1 февруари. Повишаване на лихвите с 0.25 процентни пункта на тази среща се счита за най-вероятно от пазарите на облигации.

Данни за инфлацията през декември

Данните за инфлацията през декември бяха като цяло обнадеждаващи. Цените на енергията, спадащи с 4.5%, доведоха до общия спад на цените за месеца, но като изключим храните и енергията, цените се повишиха с 0.3% на месечна база, което все още е малко по-високо от очакваното от Фед. Инфлацията очевидно се понижава от лятото, въпреки че все още е доста над целта на Фед от 2%.

Цената на много стоки падна през декември. Категориите, при които цените се понижават месечно, включват много стоки, автомобили и определени категории стоки за дома и облекло. Цените на храните, които се покачваха бързо, все още се увеличават, но с по-бавен месечен темп от 0.3%, тъй като цената на различни храни, като различни меса и продукти, падна месечно през декември, независимо от скока в цената на яйцата .

Разходи за жилища

Основният проблем, който Фед ще има с доклада за CPI, е нарастващите разходи за услуги. Това се дължи главно на нарастващите разходи за подслон. Разходите за подслон са нараснали с 0.8% за месец декември. Въпреки това, за разлика от други елементи на отчета за CPI, разходите за подслон имат забавяне от няколко месеца спрямо текущите пазарни цени поради използвания метод на изчисление.

Според Данни на Zillow жилищните разходи се понижиха от лятото насам и Zillow прогнозира, че цените на жилищата ще паднат леко в 12-месечен изглед. Ако тази прогноза се запази, това може да намали допълнително инфлацията, особено защото жилищните разходи са основен компонент на индекса на потребителските цени и единствената основна категория, която все още се покачва силно в цената в декемврийския доклад.

Засега жилищата все още показват двуцифрено увеличение на годишна база според много оценки, но забавянето на цените на жилищата и забавянето, с което текущите жилищни разходи се отразяват в индекса на потребителските цени, може да доведе до намаляване на инфлацията с напредването на 2023 г.

Какво ще направи Фед?

Фед може да изчерпва нещата, за които да се тревожи с инфлацията. Да, годишната инфлация остава доста над целта, но тенденцията от лятото насам е по-окуражаваща, отколкото мнозина очакваха.

Цените на стоките се понижават, суровините и енергията са спаднали от пиковите нива. Едно оставащо безпокойство е, че цените на услугите продължават да растат, но жилищата са голяма част от това и растежът на цените на жилищата може да се забави допълнително през следващите месеци.

Федералният резерв може също така да посочи, че заплатите се повишават с около 6% на годишна база според Прогнозите на Фед в Атланта, въпреки че дори тук растежът на заплатите изглежда се е забавил от лятото на 2022 г. Фед също се притеснява, че друг инфлационен шок, като войната в Украйна или проблемите с веригата за доставки, може да тласне инфлацията до неуправляеми нива. С течение на времето този сценарий става по-малко вероятен.

Федералният резерв може да повиши лихвените проценти отново през февруари, но последните данни за инфлацията показват обнадеждаваща тенденция, подкрепяща мнението, че сме близо до върха на цикъла на лихвените проценти. много Политиците на Фед очакват лихвите да достигнат над 5% тази година, но пазарът подозира, че Фед може да не стигне толкова далеч.