„Инфлацията е твърде висока и ние разбираме трудностите, които причинява“, каза председателят на Фед Джером Пауъл в това, което той нарече директно послание към американската общественост. "Ние се движим експедитивно, за да го върнем обратно."
Централната банка, както се очакваше, вдига лихвите си по захранваните фондове до диапазон от 0.75% до 1% в това, което се очаква да бъде серия от увеличения. Гласуването беше единодушно.
Това е второто повишение на лихвите тази година и най-голямото от 2000 г. Пауъл също каза, че по-нататъшни увеличения на лихвите с 1/2 пункта са на масата на предстоящите срещи
„Централните банкери искат да убедят американците, че макар и да не могат да направят много за облекчаване на тазгодишния ценови натиск, те не трябва да очакват повишената инфлация да се запази през следващите години“, каза главният икономист Ейвъри Шенфелд от CIBC Economics. „По-агресивният туризъм напред е част от това съобщение.“
Американски акции
DJIA,
SPX,
нарасна, след като Пауъл изключи по-големи увеличения на лихвите в бъдеще. Облигации
TMUBMUSD10Y,
бяха малко променени. Повишаващите се лихвени проценти поставиха вдлъбнатина в американските фондови пазари в началото на 2022 г. и повдигнаха въпроси дали те могат да възвърнат инерцията си.
Фед се стреми да повиши еталонния си краткосрочен лихвен процент до 2.5% или дори по-висок до края на годината, след като го запази близо до нула през по-голямата част от пандемията. Банката намали лихвите след вирусната епидемия през 2020 г., за да подкрепи депресираната икономика.
Междувременно балансът на Фед нарасна до два пъти размера си по време на пандемията в успешен опит да намали дългосрочните лихвени проценти. Целта беше да се помогне на икономиката, като се направи по-евтино за потребителите да си купят къща или кола или за бизнеса да получи заем.
Първоначално Фед планира да намали своите активи с 47.5 милиарда долара на месец. След три месеца Фед ще увеличи до 95 милиарда долара на месец в намаляване на активите, ход, който може да източи ликвидност от паричните пазари за години напред.
Изявлението на централната банка след редовната й двудневна стратегическа сесия показва по-голямо безпокойство относно инфлацията, включително перспективата тя все още да не е достигнала своя връх.
Пауъл каза, че блокирането на Covid в Китай може да влоши тесните места във веригата за доставки, които са попречили на компаниите да получат достатъчно материали и са изиграли голяма роля в настоящия епизод на висока инфлация.
„Комитетът е изключително внимателен към инфлационните рискове“, се казва в изявлението на Фед, когато тази линия се появи за първи път.
Подходът на Фед за лесни пари по-рано по време на пандемията, съчетан с масивни правителствени стимули, помогнаха за скока на инфлацията, казват икономисти.
- разходите за живот са скочили с 8.5% през последната година, според индекса на потребителските цени. За сравнение, инфлацията нараства средно с по-малко от 1.4% годишно през десетилетието, предхождащо пандемията.
Друг голям фактор, който допринася, отбелязват анализаторите, е широкият глобален недостиг на доставки, след като САЩ и други страни започнаха да се възстановяват от пандемията.
Бизнесът не успя да се справи с внезапния наводнение от търсене, подхранвано от плащанията за държавни стимули, защото не можеха да получат достатъчно материали, за да произвеждат всички стоки и услуги, които клиентите желаеха.
Във всеки случай Фед вече е готов да предприеме бързи действия за повишаване на лихвите, за да се опита да забави търсенето и да обърне високата инфлация.
Преди съобщението на Фед, прогнозират пазарите на финансови фючърсиЦентралната банка ще повиши краткосрочния си лихвен процент до 3% до края на 2022 г., над последната прогноза на Фед от около 2.5%.
Инвеститорите също така вярваха, че Фед ще повиши лихвите със 75 базисни пункта на заседанието си през юни - първото увеличение на този размер от 1994 г. Но Пауъл изля студена вода върху тази идея, заявявайки, че Фед вероятно ще се придържа към лихвения процент от 1/2 пункт преходи за сега.
Нарастващ брой икономисти и бивши служители на Фед, обаче, безпокойство, че централната банка вероятно ще предизвика рецесия в САЩ чрез повишаване на лихвите толкова бързо, за да потуши инфлацията. В ерата след Втората световна война Фед никога не е намалявал инфлацията на толкова високо ниво, без да предизвика спад.
Пауъл и други висши служители на Фед настояват, че могат да постигнат т. нар. меко кацане, жаргон на централната банка за понижаване на инфлацията, като същевременно запазят икономическата експанзия непокътната.
„Мисля, че имаме добър шанс да възстановим стабилността на цените без рецесия“, каза Пауъл, но призна, че врязването на иглата „няма да бъде лесно“.
Като цяло икономиката нарасна бързо след кратка рецесия, причинена от коронавируса през пролетта на 2020 г., водена от силните потребителски разходи. Въпреки че икономическата активност „намаля през първото тримесечие, Фед каза, че „разходите на домакинствата и инвестициите във фиксирани бизнеси остават силни“.
Нещо повече, най-тесният пазар на труда от десетилетия помогна на САЩ да възстановят почти всичките 22 милиона работни места, загубени в началото на пандемията, и предизвика най-голямото увеличение на заплатите от четири десетилетия. Това позволява на американците да харчат повече.
„Нарастването на работни места е стабилно през последните месеци, а нивото на безработица е намаляло значително“, каза Фед.
Покачващата се инфлация обаче започва да отхапва икономиката.
Бизнесът и потребителите са изправени пред огромно увеличение на цените и клиентите започват да се въздържат да плащат допълнително. Къщите, колите, електрониката и основните стоки като хранителни стоки и газ станаха много по-скъпи.
Работната сила също е в недостиг и Фед все повече се притеснява, че това може да увеличи инфлацията.
Най-лошият сценарий е спирала на заплатите и цените като през 1970-те години на миналия век, при която работниците, потребителите и бизнеса очакват цените да продължат да се покачват, което прави хроничната висока инфлация самоизпълняващо се пророчество.
Лидерите на Фед настояват, че сегашната ситуация не прилича на 1970-те години на миналия век и че ще върне инфлацията под контрол.
„Сега не виждаме спирали на заплатите и цените“, каза Пауъл.
Фючърсните пазари изглежда вярват, че Фед ще успее. Фючърсите на облигации не са се повишили до нива, които предполагат, че високата инфлация ще остане тук.
Целта на централната банка да забави инфлацията до по-малко от 3% до началото на следващата година. Неговата дългосрочна цел е инфлация, която е средно от 2% до 2.5%.
Source: https://www.marketwatch.com/story/fed-lifts-interest-rates-by-1-2-point-and-to-start-sell-off-of-9-trillion-bond-stockpile-in-june-11651687306?siteid=yhoof2&yptr=yahoo