Минутите от Фед могат да увеличат залозите за повишение от 75 базисни точки през юли

(Bloomberg) — Федералният резерв ще разкрие подробности за това, което политиците обсъдиха миналия месец, което може да хвърли светлина върху това как гледат на краткосрочния път на лихвените проценти на фона на нарастващата инфлация и признаците на забавяща се икономика.

Най -четени от Bloomberg

Председателят Джеръм Пауъл каза, че Фед може да се повиши с 50 базисни пункта или 75 базисни пункта през юли. Той направи забележките на пресконференция на 15 юни, след като политиците повишиха лихвите със 75 базисни пункта в най-голямото увеличение от 1994 г. насам. Фед ще публикува протокол от срещата в 2:XNUMX часа във Вашингтон в сряда.

Няколко политици след решението през юни заявиха, че са готови отново да станат големи на срещата си по-късно този месец, за да ограничат най-горещия ценови натиск от 40 години. Те включват управителите на Фед Мишел Боуман и Кристофър Уолър, както и регионалните президенти на Фед Лорета Местър, Мери Дейли и Чарлз Еванс.

Актуализираните тримесечни прогнози на 18-те политици показват, че средният участник във Федералния комитет за отворен пазар вижда лихвите да се повишават до 3.4% в края на годината и 3.8% през следващата година, от текущия целеви диапазон от 1.5% до 1.75%.

„Ще търсим улики за индикаторите, които комисията ще претегля на предстоящото си заседание през юли, докато обсъжда дали да повиши 50 базисни точки или 75 базисни точки“, каза Джонатан Милар, икономист в Barclays Plc. Протоколът може да подсили идеята, „че FOMC дава приоритет на ценовата стабилност пред постигането на меко кацане“, каза той.

Гледната точка на комисията относно очакванията за инфлация може да бъде дълга тема за обсъждане.

Какво казва Bloomberg Economics ...

„Очакваме дискусията в протокола да покаже, че политиците са били притеснени от освобождаването на котвата на инфлационните очаквания. Може да има множество препратки за това как високите цени на бензина и храните могат да повлияят на инфлационната психология на домакинствата, което оправдава промяната на Фед в поставянето на по-голям фокус върху основните мерки за инфлация, а не само върху основните мерки, както обикновено правят.

Историята продължава

- Анна Уонг, главен икономист на САЩ

Инфлация

В своята пресконференция след последното заседание на Фед, Пауъл цитира предварителното проучване на инфлационните очаквания на Университета на Мичиган като сред факторите, подтикнали пазарите да повишат лихвите със 75 базисни пункта в късна смяна. Първоначалното четене показа, че американците очакват инфлация от 3.3% през следващите пет до 10 години, но това беше ревизирано до 3.1% в окончателния доклад, публикуван на 24 юни.

„Дали придават повече тежест на очакванията на потребителите – които са повлияни най-вече от цените на храните и енергията – или се притесняват от професионалните прогнози и пазарите, които предполагат, че държат проблема под контрол?“ каза Дрю Матус, главен пазарен стратег в MetLife Investment Management. „Изглежда, че са по-фокусирани върху потребителя, но това е опасно предвид начина, по който се управляват инфлационните очаквания.“

Въпреки че Пауъл каза, че сега не е моментът за „нюансирани показания“ на инфлацията, всяка дискусия за основната динамика на цените може да бъде важна, като се има предвид нарастващото разминаване между предпочитаната от Фед мярка за инфлация, базирана на личното потребление, и потребителската цена индекс, каза Люк Тили, главен икономист на Wilmington Trust.

Протоколът може също така да даде представа за това как FOMC ще гледа на спад в икономическата активност. Редица икономисти от Уолстрийт понижиха прогнозите си за растеж през второто тримесечие, а популярната прогноза за проследяване на Фед в Атланта в момента показва свиване за тримесечието, въпреки че пазарът на труда остана силен.

Забавяне на растежа

Въпреки че Пауъл обяви, че битката срещу високата инфлация е „безусловна“, комисията може да има различни мнения относно това дали ще е необходимо да се коригират плановете в светлината на по-меки данни.

„Най-важното нещо ще бъде всяка дискусия около това какво може да накара Фед да се отклони от планирания път“, каза Стивън Стенли, икономист в Amherst Pierpont Securities. „Пауъл много наблегна на частта от работата, свързана с борбата с инфлацията. Аспектите на паричната политика срещу растежа срещу инфлацията изпадат в напрежение, ако икономиката се забави.“

Шансовете за рецесия в САЩ през следващата година са 38% през следващите 12 месеца, според последната прогноза на Bloomberg Economics, след като потребителските настроения достигнаха рекордно ниско ниво и лихвените проценти скочиха.

Въпреки че участниците в FOMC не са идентифицирани поименно, протоколът може също така да даде представа дали други членове на комисията споделят опасенията на ръководителя на Федералния резерв на Канзас Сити Естер Джордж, чието несъгласие с увеличението от 75 базисни пункта изненада Уолстрийт. Джордж в предишните години беше ястреб и само не беше съгласен в полза на по-строга политика.

В изявление от 17 юни Джордж каза, че размерът на този ход, съчетан със свиването на баланса на централната банка, създава несигурност относно перспективите.

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP