Горна линия
Протоколите от последната среща на Федералния резерв показаха, че централната банка все още е на път да повиши лихвените проценти следващия месец, но не даде индикация за това колко агресивно ще действат служителите, за да отменят стимулиращите мерки от ерата на пандемията, перспективите за които предизвикаха широка разпродажба на пазара миналия месец.
Председателят на Борда на Федералния резерв Джером Пауъл свидетелства пред сенатска комисия на 11 януари.
АСОЦИИРАН ПРЕСА
Ключови факти
В подробно резюме на срещата в края на януари официалните лица казаха, че „скоро ще бъде подходящо“ да се повишат лихвените проценти извън диапазона от 0 до 0.25%, където те остават от април 2020 г.
Длъжностните лица признаха, че оценките на активите са били „повишени“ на различните пазари, като индексът S&P 500 по-специално е близо до най-скъпите си нива в историята, в сравнение с корпоративните печалби – нещо, което участниците на пазара бяха загрижени, че може да допринесе за бъдещ спад.
В друго усилие за ограничаване на инфлацията, участниците в срещата казаха, че очакват Фед ще трябва да започне да намалява баланса си от близо 9 трилиона долара до третото тримесечие, близо година и половина по-рано, отколкото се очакваше през декември.
Въпреки че служителите не казаха точно кога ще настъпи повишаването на лихвите, председателят на Фед Джером Пауъл каза на пресконференция в края на миналия месец, че са „на ума“ да повишат лихвите на следващата си среща през март, но няма да вземат решение дотогава .
Акциите бяха малко променени на отрицателна територия след обявяването, като Dow Jones Industrial Average се понижи със 172 пункта, или 0.5%, S&P 500 с 0.4% и технологичният Nasdaq с 0.9%.
Какво да гледате
Следващата двудневна среща на централната банка за политиката приключва на 17 март, когато се очаква официалните лица да обявят дали — и с колко — ще повишат лихвените проценти. Икономистите на Goldman Sachs прогнозират, че Фед ще обяви седем последователни повишения с 25 базисни точки на всяка от оставащите срещи по паричната политика тази година – повече от два пъти повече от трите повишения, които много служители прогнозират.
Основен фон
Исторически ниските лихвени проценти и трилиони долари в безпрецедентни държавни разходи помогнаха за поддържане на икономиката по време на пандемията, но нивата на исторически висока инфлация разтърсиха пазара през последните месеци - и още повече напоследък. Индексът S&P 500 падна със 7.5% тази година на фона на нарастващите опасения относно повишаването на лихвените проценти, което има тенденция да навреди на печалбите на компаниите и цените на акциите. „Фед има много тесен път, за да насочи икономиката обратно към такава, при която инфлацията е по-ниска, но растежът не се забавя значително и мисля, че пътят стана още по-тесен“, каза главният американски икономист на Deutsche Bank Матю Луцети пред Politico в петък, след Министерството на труда разкри, че потребителските цени миналия месец са нараснали с най-бързия темп от близо 40 години.
Contra
Миналата седмица президентът на Фед Джеймс Булард стана първият служител на централната банка, който открито одобри увеличение с 50 базисни точки през март. „Вече бях по-настроен на ястреб, но направих драматично това, което смятам, че комисията трябва да направи“, каза Булард след януарския доклад за инфлацията, добавяйки, че би „желал да види“ повишения с общо 100 базисни точки до 1 юли. Той също така повдигна възможността Фед да бъде отворен за спешно увеличение на лихвите, като заяви, че „имаше време, когато комисията би реагирала на нещо подобно, като проведе среща точно сега. . . . Мисля, че трябва да бъдем пъргави и да обмисляме подобни неща." Голдман казва, че ако друг служител се присъедини към Bullard, за да стане по-ястреб, той ще преразгледа прогнозата си за седем повишения с 25 базисни точки тази година.
Допълнителна информация
Фед подготвя повишаване на лихвите през март, за да се бори с скока на инфлацията, въпреки спада на фондовия пазар (Forbes)
Акциите се сринаха след минути на Фед, показващи, че централната банка може да премахне повече стимули (Forbes)
„Повикване за събуждане“ на Фед: Инвеститорите „губят доверие“ след последния ръст на инфлацията — колко агресивни могат да бъдат повишенията на ставките? (Forbes)
Източник: https://www.forbes.com/sites/jonathanponciano/2022/02/16/stocks-keep-struggling-after-fed-minutes-signal-march-interest-rate-hike-still-on-track/