(Bloomberg) — Федералният резерв е готов да хвърли повече светлина върху причините, поради които се притеснява, че силната инфлация може да се задържи, докато икономиката на САЩ навлиза в новата година.
Най -четени от Bloomberg
В края на срещата на Федералния комитет за отворен пазар от 13-14 декември политиците публикуваха нови прогнози, показващи, че очакват инфлацията да приключи 2023 г. по-висока, отколкото са смятали преди. Това доведе до изненадващо широка подкрепа в прогнозите за идеята, че лихвените проценти ще трябва да се покачат над 5% през 2023 г.
Федералният резерв ще публикува протокол от срещата в сряда в 2:XNUMX часа във Вашингтон.
Длъжностните лица видяха инфлацията в края на 2023 г. около 3.1%, според средната им прогноза, в сравнение с 2.8% в предишната тримесечна прогноза, публикувана през септември. Последната прогноза на Фед е в противоречие с тази на Уолстрийт, която като цяло стана по-оптимистична през последните месеци, тъй като ценовият натиск започна да намалява.
В своята пресконференция след срещата председателят Джеръм Пауъл свърза инфлационния песимизъм на централната банка с продължаващата сила на пазара на труда, посочвайки по-специално цените на услугите.
„Повишената прогноза за инфлацията беше изненадваща, защото звучеше така, сякаш повечето икономисти на улицата очакваха много малка промяна там и аз очаквах да намалят прогнозата си“, каза Кевин Къминс, главен американски икономист в NatWest Markets в Стамфорд, Кънектикът . „Изглежда, че има по-консенсусно мнение, че те трябва да надхвърлят 5%, отколкото със сигурност бих си помислил, че се подразбират числата.“
Федералният резерв навлиза в 2023 г. с много решимост да се увери, че ще спечели войната срещу инфлацията, която през 2022 г. се повиши до най-високите нива от четири десетилетия и след това започна да намалява през последните месеци на годината.
Централната банка започна да повишава своя референтен лихвен процент от почти нула през март, което много външни лица критикуваха като късно начало на цикъла на затягане. След това ускори темпото със свръхголеми увеличения на лихвените проценти през по-голямата част от останалата част от годината, довеждайки лихвения процент по федералните фондове до 4.3% - най-високото ниво от 2007 г.
На срещата през декември политиците избраха повишаване на лихвите с половин пункт, след четири хода от три четвърти пункта. Но те също сигнализираха за още 75 базисни пункта повишения тази година - повече от това, което наблюдателите на Фед очакваха, предвид по-ниските показания за инфлация през последните месеци.
Перспективата за лихвените проценти „беше доста ястребова“ и „много повече, отколкото пазарът очакваше“, каза Прия Мисра, глобален ръководител на лихвените стратегии в TD Securities Inc. в Ню Йорк.
Тя каза, че ще търси знаци в протокола, че комисията е променила позицията си относно компромисите между инфлацията и заетостта, добавяйки, че големият въпрос е: „Колко увеличение на безработицата могат да толерират?“
Инвеститорите сега очакват Фед да се върне към нормален размер на повишаване на лихвените проценти от четвърт пункт на следващата си политическа среща на 31 януари-февруари. 1, и да видим лихвата на федералните фондове да достигне връх малко под 5% около средата на годината, според фючърсните договори.
Какво казва Bloomberg Economics ...
„Протоколът от срещата на 13-14 декември вероятно ще покаже, че загрижеността за това, че пазарът на труда не се охлажда достатъчно бързо, е накарала 17 от 19 участници в FOMC да запишат терминална ставка над 5% в актуализираната точкова графика. Това би било рязък обрат от гълъбовите протоколи от ноември, които показаха, че няколко политици изразяват мнение относно рисковете от прекалено затягане.“
— Ана Уонг (главен икономист на САЩ)
— За да прочетете повече, кликнете тук
Това очакване беше подкрепено от най-новите данни за ценовия натиск, публикувани от Министерството на търговията на 23 декември, които показаха, че така наречената основна инфлация - без храните и енергията - се е повишила само с 0.2% през ноември. Това беше по-малко от това, което се подразбираше от последните прогнози на Фед, а месечните показания с подобен размер в бъдеще биха били в съответствие с връщането към целта от 2% на централната банка.
Но, както Пауъл изясни, месечният доклад за работните места на Министерството на труда, който трябва да бъде публикуван в петък, също ще бъде важен фактор за решението през февруари. Прогнозите очакват докладът да покаже забавяне на растежа на работните места до 200,000 3.7 миналия месец, според проучване на Bloomberg. Очаква се безработицата да остане непроменена на 5%, а ръстът на заплатите се смята за спаднал до XNUMX% на годишна база.
„Както и да разделите пазара на труда, той е силен. Това накара хората да се упражняват“, каза Марк Спиндел, главен инвестиционен директор в базираната в Чикаго MBB Capital Partners LLC.
Спиндел също каза, че ще търси улики за толерантността на Фед към риска от дори по-висока безработица от 4.6%, прогнозирани за 2023 и 2024 г., което е почти цял процентен пункт по-високо от сегашното ниво.
„Ще бъде по-трудно“ да се постигне меко кацане за икономиката през 2023 г., ако Фед изпълни плановете си за затягане, каза Спиндел. Като се има предвид техният груб политически инструмент, „те са касапи, а не хирурзи“.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-minutes-reveal-source-inflation-000000159.html