Представители на Фед обещават още големи повишения на лихвите, докато има „значителен“ спад в инфлацията

Горна линия

Федералният резерв потвърди отново, че е малко вероятно да отдръпне крака си от педала, тъй като продължава да повишава лихвените проценти, докато инфлацията се облекчи по смислен начин, като служители посочват, че ще „отнеме известно време“ преди обръщане на паричната политика, според на минути от последното заседание по политиката на централната банка.

Ключови факти

Представители на Фед „подчертаха“, че забавянето на търсенето би „изиграло важна роля“ за намаляване на инфлационния натиск, като повечето участници казаха, че вероятно ще „отнеме известно време“, преди „по-голямата част“ от затягането на паричната политика да окаже значимо въздействие.

Въпреки че имаше малко конкретни насоки за бъдещи увеличения на лихвите, някои служители признаха, че съществува риск централната банка да повиши лихвите и да затегне финансовите условия с повече от необходимото.

Федералният резерв повиши лихвените проценти със 75 базисни пункта на последното си политическо заседание през юли – второто подобно повишение на лихвените проценти от толкова месеци – в опит да намали инфлацията, която остава „висока“ и тепърва ще спада в „значителен ” начин.

Въпреки че служителите на Фед досега са били категорични, че ще продължат да повишават лихвените проценти, докато нарастващата инфлация не бъде овладяна, инвеститорите не са сигурни колко бързо Фед ще продължи да повишава лихвените проценти - и колко дълго.

Някои експерти прогнозират, че централната банка ще забави или обърне темпото на повишаване на лихвените проценти до следващата година, водени от последните икономически данни, показващи, че потребителските цени са се охладили леко през юли – нарастване с 8.5% на годишна база, което е спад от 9.1% предходния месец.

Към сряда търговците бяха почти поравно разделени относно това дали Фед ще повиши лихвените проценти с още 75 базисни пункта през септември, за разлика от по-малко увеличение от 50 базисни пункта, според данни на CME Group.

Ключова оферта:

„Участниците прецениха, че е необходимо преминаване към рестриктивна политика“ за насърчаване на „максимална заетост и ценова стабилност“, според Фед минути. Длъжностни лица също се съгласиха, че „тъй като позицията на паричната политика се затегна още повече, вероятно ще стане подходящо в даден момент да се забави темпото на повишаване на лихвените проценти, докато се оценяват ефектите от кумулативните корекции на политиката върху икономическата активност и инфлацията.“

Основна информация:

Фондовият пазар се повиши през последните седмици благодарение на нарастващия оптимизъм относно потенциален обрат в паричната политика от Федералния резерв, особено след охлаждането на инфлацията миналия месец. След най-ниската точка на пазара на 16 юни, S&P 500 се повиши с близо 17%, на път за пет последователни седмици на печалби.

Какво да внимавате:

Експертите до голяма степен прогнозират, че ще са необходими повече ясни доказателства - отвъд само един месец данни - за охлаждане на инфлацията, преди Федералният резерв да може да намали големите си повишения на лихвите и затягане на паричната политика. „За да се аргументира съществен краткосрочен ръст [на пазарите], човек трябва да бъде много оптимистичен относно интензивната дезинфлация и началото на цикъла на облекчаване на Фед“ до началото на 2023 г., казва основателят на Vital Knowledge Адам Крисафули, който намира този сценарий за „много труден да си представя.”

Допълнителна информация:

Федералният резерв все още има „дълъг път да извърви“, тъй като се опитва да укроти инфлацията, без да причинява рецесия, прогнозира Goldman (Forbes)

Dow скача с 500 пункта, след като потребителските цени се охладиха леко през юли — инфлацията достигна ли връх? (Forbes)

Някои експерти предупреждават за „рали на мечия пазар“ – ето защо акциите могат да достигнат нови дъна (Forbes)

Ето защо повече представители на Фед предупреждават, че пазарът изпреварва себе си (Forbes)