(Bloomberg) - Регистрирайте се за бюлетина на New Economy Daily, следвайте ни @economics и се абонирайте за нашия подкаст.
Най -четени от Bloomberg
Служителите на Федералния резерв ще сигнализират за по-ненавистна позиция следващата седмица, като лихвените проценти ще достигнат 4% до декември и ще останат високи до 2023 г., казаха икономисти, анкетирани от Bloomberg.
Федералният комитет за отворения пазар ще повиши лихвите със 75 базисни пункта за трета поредна среща, когато политиците обявят решението си в 2:XNUMX часа във Вашингтон в сряда, сочи проучването.
Това би повишило целевия диапазон за техния ориентир на политиката до 3% до 3.25%. Очаква се прогнозите на Фед, публикувани на срещата, да покажат горната граница на диапазона от 4% до края на годината и да се повишат през следващата година, преди съкращенията през 2024 г. да го върнат до 3.6%.
Подобна промяна представлява голяма крачка напред спрямо прогнозите на Фед през юни, отразявайки по-твърдата борба с инфлацията, след като растежът на основните потребителски цени през август беше по-висок от очакваното. Анкетата сред 45 икономисти е проведена от 9 до 14 септември.
Председателят Джеръм Пауъл каза, че Фед е силно ангажиран да върне инфлацията до целта на централната банка от 2% и няма да спре борбата си преждевременно в лицето на по-слабите икономически данни. Доводите за по-агресивни действия бяха затвърдени от доклада за индекса на потребителските цени от вторник, който показа, че показателите за базовата инфлация нарастват повече от очакваното.
„Очакваме Фед да продължи да се увеличава, докато отпечатъците на реализираната инфлация намалеят, като публикацията на индекса на потребителските цени през август добави значителна спешност към задачата на Фед“, каза Робърт Дент, старши американски икономист в Nomura Securities International Inc. „Колкото по-дълго инфлацията остава висока, повече загриженост за нарастване на ценовите спирали на заплатите и/или инфлационните очаквания.“
Какво казва Bloomberg Economics ...
„Точковата графика ще покаже по-висок терминален коефициент през 2023 г. Смятаме, че ще се повиши до около 4.2%, в сравнение с 3.8% през юни SEP. Освен това спадът на лихвите през 2024 г. няма да бъде толкова рязък, колкото през юни SEP. Може да покаже спад до около 3.8-4% през 2024 г., в сравнение с 3.4% през юни SEP.“
- Анна Уонг, главен икономист на САЩ
Пауъл беше неясен за това колко високи лихвени проценти могат да достигнат и през юли каза, че Фед ще прави политика „от среща до среща“. Това прави прогнозите на FOMC за „точковата графика“ за целевата лихва основен фокус за инвеститорите, когато комисията се срещне на 20-21 септември. Пауъл ще проведе пресконференция в сряда, 30 минути след публикуването на политическото решение.
Лихвеният курс, който икономистите очакват FOMC да представи следващата седмица, е по-малко агресивен от този, който пазарите предвиждат. Инвеститорите напълно очакват увеличение от 75 базисни пункта в сряда и виждат лихвените проценти да напредват с допълнителен процентен пункт до края на годината до около 4.23%.
Собствените прогнози на икономистите до голяма степен съвпадат с очакванията им от обобщението на икономическите прогнози на Фед, като лихвите достигнаха връх от 4% през декември, след което се понижиха през 2024 г.
Пауъл се опитва да насочи икономиката към „меко“ кацане на по-бавен икономически растеж, все още здрав пазар на труда и по-слаба инфлация. Това ще бъде отразено в прогнозите на FOMC за растеж от само 0.5% през 2022 г. и 1.4% през 2023 г. – и двете големи понижения от юни – с нарастване на безработицата до 4.2% през 2024 г. от 3.7%, отчетени през август, според проучването.
„Политиката остава фокусирана върху инфлацията с малко доказателства, че реагира на забавяне на данните за икономиката/заетостта или намаляващи темпове на инфлация“, каза Хю Джонсън, председател на Hugh Johnson Economics LLC.
Инфлацията остава основният проблем, движещ политиката на Фед. FOMC вероятно ще запази прогнозите си за ценови натиск и може да прогнозира инфлация от 5.2% за 2022 г., 2.6% за 2023 г. и 2.2% за 2024 г. Това би означавало пропускане на дългосрочната цел на Фед за инфлация от 2% до 2025 г.
Пауъл подчерта, че централната банка ще бъде пъргава в своите планове за повишаване на лихвените проценти, а FOMC в предишното си изявление предложи само свободни насоки, че текущите увеличения биха били подходящи. Три четвърти от икономистите очакват комисията да повтори насоките, докато повечето от останалите казват, че FOMC може да каже, че очаква темпото на повишения да се забави, повтаряйки последните публични изявления на Пауъл.
Две трети от икономистите също очакват единодушно решение този месец, като FOMC поддържа единен фронт зад борбата на Пауъл срещу инфлацията. Досега тази година президентът на Федералния резерв на Сейнт Луис Джеймс Булард изрази несъгласие като ястреб, а президентът на Федералния резерв на Канзас Сити Естер Джордж в гълъбова посока.
Има по-малко сигурност около плановете за свиване на баланса на Фед. Нивото, на което е позволено да изтекат падежиращи ценни книжа, се увеличи този месец до годишно темпо от около 1.1 трилиона долара. Икономистите прогнозират, че балансът ще се намали до 8.4 трилиона долара до края на годината, спадайки до 6.6 трилиона долара през декември 2024 г., според средната оценка.
Почти половината от анкетираните казват, че служителите ще прибегнат до директни продажби на обезпечени с ипотека ценни книжа, в съответствие с заявеното от тях предпочитание да държат само държавни облигации в дългосрочен план. Сред тези, които очакват продажби, има широк диапазон от мнения относно това кога ще започнат продажбите, като леко мнозинство виждат това да започне през второто тримесечие на 2023 г.
Икономистите от Уолстрийт продължават да изразяват опасения относно потенциала за рецесия, тъй като Фед затяга паричната политика на фона на насрещни ветрове, включително по-високи цени на храните и енергията на фона на инвазията на Русия в Украйна.
„По-висока за по-продължителна инфлация, по-агресивно затягане на паричната политика на Фед и отрицателни странични ефекти от отслабващата глобална среда ще се комбинират, за да тласнат икономиката на САЩ към лека рецесия през първата половина на 2023 г. според нас“, каза Оксфорд Главният икономист на САЩ Кати Бостянчич.
Икономистите бяха смесени относно перспективите, като 49% виждат рецесия като вероятна през следващите две години, 33% виждат известно време с нулев или отрицателен растеж, а останалите очакват Фед да постигне меко кацане на продължаващ растеж и ниска инфлация .
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-raising-4-2022-110000768.html