(Bloomberg) - Служителите на Федералния резерв ще сигнализират следващата седмица, че ще повишат лихвените проценти през март за първи път от повече от три години и ще свият баланса си скоро след това, казаха икономисти, анкетирани от Bloomberg.
Най -четени от Bloomberg
Мнозинството от 45-те икономисти в анкетата прогнозираха, че централната банка на САЩ ще използва срещата си за политиката на 25-26 януари, за да телеграфира увеличение с 25 базисни точки на референтния си процент, въпреки че двама очакват изненадващо увеличение от 50 базисни точки - което би било най-голямото от 2000 г. — за борба с нарастващия ценови натиск.
Икономистите, анкетирани между 14-19 януари, бяха почти равномерно разделени между очакването на Фед да се повиши три или четири пъти през 2022 г. в отговор на по-силния пазар на труда в САЩ и най-високата инфлация от почти четири десетилетия.
Федералният комитет за отворен пазар заседава за два дни, започвайки от вторник, и ще издаде политическо изявление в 2 часа във Вашингтон в сряда. На тази среща няма да бъдат публикувани тримесечни икономически и лихвени прогнози. Председателят Джером Пауъл ще проведе пресконференция 30 минути по-късно.
„Федералният резерв премина от търпение към паника от инфлацията за рекорден период от време“, каза в отговор на проучването Даян Суонк, главен икономист в Grant Thornton LLP. „Това е първият път, в който Фед гони вместо изпреварваща инфлация от 1980-те години на миналия век. Рискът е, че те превишават и стават прекалено ревностни в борбата срещу инфлацията – и натискат спирачките твърде силно на паричната политика.”
През декември FOMC удвои темпа си на намаляване на изкупуването на активи, което се планира да приключи програмата за изкупуване на облигации през март. Пауъл каза на законодателите, че покупката ще приключи през този месец и голяма част от икономистите казаха, че комисията ще се придържа към графика, въпреки че няколко потърсиха заключение през февруари.
Голяма част от срещата следващата седмица ще бъде посветена на обсъждане как и кога да се нормализира политиката след почти две години почти нулеви лихвени проценти и масивни покупки на активи в отговор на пандемията Covid-19.
Според 43% от икономистите FOMC вероятно ще направи промени в своето политическо изявление, което ясно сигнализира за повишение на следващата му среща през март, според 43% от икономистите, докато други XNUMX% казват, че служителите ще предположат, че увеличението може да е подходящо скоро, оставяйки точния график гъвкав .
Въпреки че икономистите повишиха прогнозите си за лихвените проценти от декемврийското проучване, те до голяма степен са в съответствие с ревизираните прогнози на FOMC и малко по-малко от очакванията на инвеститорите за четири повишения тази година и с прогнозата на Bloomberg Economics за пет повишения.
Какво казва Bloomberg Economics ...
„Повишаването на лихвите през март е почти свършена сделка според нас и ще бъде първата от многото стъпки за затягане тази година, докато Федералният резерв се бори да контролира инфлацията. Очакваме до средата на годината FOMC да признае, че те все още ще трябва да направят повече, за да дадат най-добрия шанс в крайна сметка да постигнат целта си от 2%. В резултат на това комисията вероятно ще се увеличи пет пъти тази година (всички 25 базисни точки).
— Анна Вонг, главен икономист на САЩ
За да видите цялата бележка, щракнете тук
Сред тези, които очакват ястребова изненада, са Бил Дънкелбърг, главен икономист на Националната федерация на независимия бизнес, и Джоел Нароф, президент на Naroff Economics. И двамата прогнозират увеличение с половин процентен пункт през март.
„Фед и председателят Пауъл загубиха много доверие, като описаха инфлацията като преходна и вероятно ще се опитат да покажат, че инфлацията е основна грижа, като повишат лихвите с поне 50 базисни точки, когато настъпи първото повишение, което най-вероятно ще бъде през март, “, каза Нароф в отговор на проучването.
Въпреки че вариантът на омикрон доведе до известна мекота в последните икономически данни, като повече работници са болни, FOMC може да избере да погледне отвъд това и да повтори, че икономическите условия и условията на пазара на труда продължават да се засилват, според мнозинството икономисти. Около една трета очакват в изявлението да се споменава слабостта, но казват, че ще бъде временно.
Фед вероятно ще започне да намалява баланса си, сега 8.86 трилиона долара, малко след вдигането на лихвените проценти, въпреки че икономистите имат различни виждания за това кога ще започнат намаленията, както и техния темп и състав. FOMC започна дискусии през декември и лидерите на Фед не бяха конкретни в очертаването на своите предпочитания.
Икономистите очакват балотажът на ценни книжа с падеж да започне тази година, като 29% търсят начало от април до юни, а 40% очакват юли до септември. Средната оценка на икономистите търси месечни намаления между 40 милиарда и 59.9 милиарда долара. Отливът ще намали размера на баланса до 8.5 трилиона долара в края на тази година и 7.6 трилиона долара в края на 2023 г., все още далеч над нивата преди пандемията.
Според три четвърти от икономистите Фед вероятно просто ще позволи изтичане - при падежа на ценните книжа - и няма да продава директно активи.
Според икономистите инфлацията няма да се сведе до целта на Фед от 2% скоро. Проучването показа, че средният респондент има 34% доверие в инфлацията, която се връща до 2.5% или по-ниска през четвъртото тримесечие. Повечето от тях обвиняват приблизително еднакво проблеми с предлагането, свързани с Covid-19, и силното търсене от парични и фискални стимули.
Докато Федералният резерв на Пауъл се измести към по-ястребова позиция в отговор на нарастващата инфлация, съставът на FOMC ще се промени тази година. Президентът Джо Байдън номинира Сара Блум Раскин за заместник-председател по надзора, както и Лиза Кук и Филип Джеферсън за другите свободни места в борда.
Около една трета от икономистите очакват промените да доведат до паричната политика, която ще бъде малко или значително по-голуба, загрижена за пълната заетост, докато мнозинството казват, че перспективите за политиката са по същество непроменени.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/fed-seen-signaling-march-rate-100000311.html