Горна линия
Въпреки че Федералният резерв постигна напредък в охлаждането на икономиката, все още има „малко убедителен напредък“ в намаляването на растежа на заплатите и високата инфлация, според анализатори от Goldman Sachs, които прогнозират, че за централната банка ще остане трудно да постигне скок цените под контрол без рецесия.
Въпреки че пазарите се повишиха заради облекчаването на страховете от рецесия през последните седмици, не всички експерти са … [+]
Ричард Дрю/Асошиейтед прес
Ключови факти
Пазарите се възстановиха през последните седмици благодарение на нарастващия оптимизъм, че инфлацията може да е достигнала своя връх и икономиката на САЩ може да избегне рецесия, но не всички експерти са съгласни с тази розова перспектива.
Анализатори от Goldman Sachs, водени от главния икономист Ян Хациус, твърдят, че Федералният резерв все още има монументална задача да свали инфлацията до нормализирано ниво, без да причинява рецесия, с „тесен път към меко приземяване“.
Фирмата отбелязва, че растежът на БВП се е забавил до темпове, при които предлагането може да „навакса“ търсенето благодарение на намаляващата фискална подкрепа и „много необходимото“ затягане на финансовите условия от страна на Федералния резерв.
Възстановяването на търсенето и предлагането на пазара на труда обаче е „добро начало, но трябва да се извърви дълъг път“, като фирмата изчислява, че въпреки че свободните работни места са намалели, разликата между работните места и наличните работници се е затворила само с около един- четвърт от сумата, която се оценява като необходима за меко кацане.
Освен това има „слаб убедителен напредък досега“ в намаляването на високия ръст на заплатите и потребителските цени, твърди Голдман, посочвайки, че инфлацията остава „широкообхватна“, тъй като „мерките за основната тенденция са повишени“.
Фирмата се притеснява, че ще бъде трудно да се избегне рецесия, тъй като анализаторите се съмняват дали американската икономика може да „си позволи да възстанови баланса на търсенето и предлагането леко и постепенно, без високата инфлация да се нормализира междувременно“.
Ключова оферта:
Въпреки че настроенията на инвеститорите се подобриха през последните седмици, „мечките посочват, че инфлацията остава исторически висока, оценките са над историческите средни с риск за печалбите през 2023 г. и инвеститорите на дребно все още не са имали момент на капитулация“, според ръководителя на Nationwide за инвестиционни изследвания Марк Хакет. „Въпреки че продължаваме да сме в период на объркване, настроенията се променят бързо, тъй като пазарите се колебаят положително.
Какво да внимавате:
Федералният резерв повиши лихвените проценти с още 75 базисни пункта на последната си политическа среща през юли. В съчетание с по-добър от очаквания доклад за инфлацията за юли, който „изясни“ че служителите на Фед планират да „забавят темпото на затягане“, според анализаторите на Goldman, които прогнозират последващо увеличение на лихвите с 50 базисни пункта през септември с 25 б.п. увеличения съответно през ноември и декември.
Допълнителна информация:
Акциите рали въпреки „недостатъчните“ данни от Китай, предизвикващи страхове от глобална рецесия (Forbes)
Източник: https://www.forbes.com/sites/sergeiklebnikov/2022/08/15/fed-still-has-a-long-way-to-go-as-it-tries-to-tame-inflation- без-причиняване-на-рецесия-голдман-прогнозира/