Фед вероятно няма да повиши лихвите на срещата през март, казва Moody's Analytics

Главният икономист на Moody's Analytics Марк Занди смята, че е малко вероятно Федералният резерв да повиши лихвените проценти на срещата си през март, тъй като има „натоварена лодка от несигурност“ около скорошните банкови фалити.

Финансовите сътресения от последните няколко дни със сигурност ще повлияят на вземането на решения относно паричната политика, когато Федералният комитет за отворения пазар се срещне следващата седмица, добави той.

„Мисля, че те са фокусирани върху банковите фалити, които разтърсиха банковата система и пазарите през последните няколко дни“, каза Занди пред „Street Signs Asia“ на CNBC в сряда.

„Тук има много несигурност“, в резултат на което Фед ще иска да бъде предпазлив, добави той. „Мисля, че те ще... [ще] решат да не повишават лихвените проценти на срещата следващата седмица.“

Неговите коментари последваха регулаторите на САЩ, които затвориха Silicon Valley Bank в петък и поеха контрола върху нейните депозити в най-големия банков фалит в САЩ след финансовата криза от 2008 г. – и втория по големина досега.

В неделя политиците се опитаха да подкрепят вложителите както в SVB, така и в Signature Bank, която също беше затворена, за да спрат паниката около рисковете от зараза.

Изчисленията на Фед за лихвените проценти може да се усложнят, тъй като икономиката на САЩ продължава да се бори с високата инфлация. Последните данни за индекса на потребителските цени във вторник показаха, че инфлацията се е повишила през февруари, но е в съответствие с очакванията.

Докато инфлацията остава проблем за икономиката на САЩ, „тя се забавя“ и се движи в правилната посока, каза Занди.

„Но е много високо. Мисля, че... може да са подходящи още повишения на лихвите. Но в този момент е много по-важно да се съсредоточите върху това, което е в лицето ви – това е потенциалът за по-големи проблеми в банковата система“, обясни той.

Занди не е единственият, който призовава за спиране на повишаването на лихвите. В понеделник Goldman Sachs заяви, че не очаква Фед да повиши лихвите този месец. Но пазарът все още очаква повишение с 25 базисни пункта следващата седмица, според оценка на CME Group.

Във вторник Moody's Investors Service намали мнението си за цялата банкова система на САЩ от стабилна на негативна.

Рейтинговата агенция отбеляза извънредните действия, предприети за укрепване на засегнатите банки. Но каза, че други институции с нереализирани загуби или незастраховани вложители все още могат да бъдат изложени на риск.

„Не съм в рейтинговата агенция и нямам никакви коментари относно рейтинговите действия, това е независимо“, каза Занди. Но той отбеляза, че този ход има смисъл в контекста на по-високите лихвени проценти, които биха могли да окажат натиск върху банковата система.

И все пак, на фундаментално ниво, икономистът вярва, че банковата система на САЩ е в „доста добра позиция“.

Провалените институции бяха необичайни с това, че обслужваха технологичния сектор в случая на SVB и крипто пазарите в случая на Signature, отбеляза Занди.

„Има банки, които са в беда, но те са идиосинкратични“, каза той. Те са се забъркали с проблемите в технологичния сектор и крипто пазара. Извън това системата е добре капитализирана, високо ликвидна, с добро управление на риска. ” 

Акциите на регионалните банки и куп имена на домакинства претърпяха удар по-рано през седмицата, тъй като нервните инвеститори се опасяваха, че действията на правителството и поглъщането на двете банки ще се разпространят в по-широкия сектор. Но банковите акции се повишиха рязко във вторник, тъй като регионалните банки се опитаха да се възстановят от дълбока разпродажба.

„Много агресивната намеса на политиците на пазара“ помогна много, каза Занди, както и сигнали, че правителството „ще направи каквото е необходимо, за да подкрепи банковата система“.

Въпреки успокоителните ходове, икономистът каза, че Фед все пак трябва да спре повишаването на лихвените проценти, за да прецени доколко условията са се затегнали и какво е въздействието върху по-широката икономика и в крайна сметка върху инфлацията.

Той очаква Фед да направи още две повишения на лихвените проценти с четвърт процентен пункт - по 25 базисни пункта всеки път, на срещите на FOMC през май и юни.

Засега Занди повтори, че е по-добре Фед „просто да си поеме дъх тук, да направи пауза и да види как банковата система реагира на всичко това и колко ограничение ще бъде това за по-широката икономика“ и може да продължи да повишава проценти отново по-късно през май, ако инфлацията остане проблем. 

 - Джеф Кокс от CNBC допринесе за този доклад