Федералният резерв очаква пикова лихва от 4.6%; Слайдове на Dow Jones

Федералният резерв повиши своя основен лихвен процент със 75 базисни пункта в сряда и сигнализира, че предстоят много повече. Тримесечните прогнози на политиците показват, че процентът по федералните фондове ще достигне до 4.6% през следващата година. Индустриалният индекс Dow Jones остава нестабилен, като се движи надолу, след това нагоре и отново надолу след изявлението за политиката на срещата на Фед.

X

Третото поредно увеличение от 75 базисни пункта на Фед вдигна основния лихвен процент, лихвения процент по овърнайт заемите между банките, до диапазон от 3% до 3.25%.

Перспектива за повишаване на лихвения процент на Федералния резерв

Политиците на Федералния резерв сега виждат основния лихвен процент на централната банка на САЩ да се повиши до 4.4% до края на 2022 г., според новите тримесечни прогнози, публикувани заедно с изявлението за политиката. Това означава още 5 повишения на лихвените проценти с четвърт пункт на срещите през ноември и декември.

Тази прогноза обаче представлява средната прогноза на всичките 19 политици на Фед. Шефът на Фед Джеръм Пауъл отбеляза, че няма широк консенсус, като редица политици виждат вероятност от малко по-малко увеличение от един процентен пункт до края на годината. Така че останете на линия.

Прогнозите на Фед показват, че основният лихвен процент достига връх от 4.6% през 2023 г., като 12 от 19 политици прогнозират лихви поне толкова високи.

Прогнозите показват, че основната лихва на Фед ще се понижи до 3.9% до края на 2024 г.

Прогнозите до 2023 г. до голяма степен съответстват на очакванията на финансовите пазари, но са малко по-невероятни. Преди изявлението за политиката на Фед, пазарите оценяваха 62% коефициенти на Фед да се покачат до 4.25%-4.5% до края на годината, според CME Group Страница FedWatch.

Пазарите виждат коефициенти над четните, които Фед ще повиши още веднъж през 2023 г. до диапазон от 4.5%-4.75%, като целевият диапазон ще се намали до 4%-4.25 до края на годината.

Федералният резерв също така въведе насоки за лихвените проценти за 2025 г. Въпреки че основният лихвен процент се очаква да падне до 2.9%, това все още е донякъде ограничителна територия.

Прогнозите на Фед предполагат, че намаленията на лихвените проценти ще бъдат на масата, след като предпочитаната от Фед мярка за основната инфлация падне до около 3%. Пауъл също каза, че процентът на федералните фондове в крайна сметка ще стане положителен в реално изражение, което означава по-високо от процента на инфлация.

Председателят на Фед Пауъл говори за рецесията в САЩ

„Никой не знае дали този процес ще доведе до рецесия“, каза Пауъл на пресконференцията си след срещата. Но той добави, че „шансовете за меко кацане са намалени“ от необходимостта политиката да бъде по-строга за продължителен период.

Той също така говори за „трудна корекция“, необходима за ребалансиране на жилищния пазар.

Пауъл обаче каза: „Историческият запис предупреждава срещу преждевременно разхлабване на политиката“.

С други думи, Федералният резерв се ръководи от опита от 1970-те години на миналия век, когато политиците многократно намаляваха лихвите с нарастването на безработицата, само за да видят как инфлацията се разпалва отново. Дори ако нивото на безработицата се повиши и икономиката е изправена пред рецесия, Фед няма да намали, докато инфлацията не се върне обратно до 2% по убедителен начин.

Това отразява посланието на речта на Пауъл в Джаксън Хоул, което даде сигнал за събуждане на Dow Jones.

Новите прогнози показват, че растежът на БВП ще се забави много повече, до 0.2% през тази година и 1.2% през следващата. Служителите на Фед сега очакват равнището на безработица да нарасне до 4.4% през 2023 г. и да остане там до 2024 г. Това се сравнява с равнището на безработица от 3.7% през август и 3.5% през юли. Всеки път, когато безработицата се е покачвала с повече от половин процентен пункт, икономиката на САЩ е изпадала в рецесия.

Jackson Hole Redux

Речта на Пауъл от 26 август постави началото на пазарна преоценка на перспективите за политиката на Фед, премахвайки гълъбовото впечатление, което той създаде със своите Пресконференция на 27 юли това помогна на Dow Jones да намали загубите си с повече от половината, повишавайки се с 14% през лятото.

"Основното ми послание изобщо не се е променило след Джаксън Хоул“, каза Пауъл. Това беше сигнал за финансовите пазари да не виждат чашата наполовина пълна.

Горещото четене на индекса на потребителските цени през август осигури още едно голямо сътресение. Докато общият процент на инфлация се понижи до 8.3%, цените на основните услуги, като наеми, здравеопазване и транспорт, се повишиха с 0.6% спрямо месеца и 6.1% спрямо година по-рано, най-бързият темп от февруари 1991 г. Посланието: Далеч -твърде силният пазар на труда все още поддържа инфлацията твърде висока.

Dow Jones, реакция на доходността на държавните облигации

След като срещата на Фед приключи, Dow Jones обърна скромните печалби, след което се възстанови, докато Пауъл говореше. Но ястребовото послание на Фед потъна, когато Пауъл напусна сцената. В късния следобед акции на фондовия пазар, Dow Jones падна с 1.7%. S&P 500 също загуби 1.7%, докато Nasdaq се понижи с 1.8%.

През сесията във вторник Dow Jones Industrial Average падна с 16.6% от пика си при затваряне, оставяйки го само с 2.7% над 52-седмичното дъно при затваряне през юни. S&P 500 стои с 19.6% под историческия си връх при затваряне от 3 януари, но все още с 5.2% над най-ниското си ниво от 16 юни. Композитният индекс Nasdaq се срина с 29.85% от рекордния си връх при затваряне, но остава на 7.3% от дъното си през юни.

Не забравяйте да прочетете IBD The Big Picture колона след всеки търговски ден, за да получите най-новата информация за преобладаващата тенденция на фондовия пазар и какво означава това за вашите търговски решения.

Доходността на 10-годишните държавни облигации, която затвори на 11-годишен връх от 3.57% във вторник, се върна до 3.51% след срещата на Фед. Но доходността на 2-годишните държавни облигации, която докосна 4% за първи път от 2007 г. по-рано в сряда, се повиши със 7 базисни пункта до 4.03%.

МОЖЕ СЪЩО ДА ТИ ХАРЕСА:

Фондов пазар днес: Как да се справим с последната корекция

Присъединете се към IBD Live и научете най-добрите техники за четене на диаграми и търговия от професионалистите

Как да печелите пари на склад в 3 прости стъпки

Защо този инструмент за IBD опростява увехналch За Топ Акции

Акциите се разпродават, тъй като Фед вижда нова „терминална“ лихва