Федералният резерв подготвя бомба със закъснител за 31 трилиона долара заедно с Азия

В свят на икономически противопехотни мини е тъжен коментар, че служителите на Федералния резерв може да се страхуват най-много от Конгреса.

По-конкретно, републиканците сега контролират Камарата на представителите - и кредитния рейтинг на Америка. Тези „консерватори“ остават непоколебими в задържането на Вашингтон таван на дълга заложник като преговорна тактика. Неповдигането му би довело САЩ до първия им фалит.

Азия си спомня твърде травматично последния път, когато републиканците си играха с финансов огън. Особено служители в Пекин и Токио, които наблюдават най-големите чуждестранни запаси от ценни книжа на Министерството на финансите на САЩ.

Беше през 2011 г., когато членовете на Конгреса на Републиканската партия забавиха увеличаването на лимита за заеми, за да може Вашингтон да плати сметките си, включително плащания по държавни облигации. Standard & Poor's лиши САЩ от кредитния рейтинг AAA. Това беше брутален сигнал за събуждане за най-големите финансови благодетели на Вашингтон, повечето от които са в Азия.

Този посттравматичен стрес има Централната банка на Япония, Китайската народна банка и други водещи азиатски парични власти намаляват държавните облигации на САЩ. И тук идва Фед, за да напомни на най-добрите банкери във Вашингтон, че техните активи в трилиони долари са все по-застрашени.

На техния 31 януари-февр. На 1 политическа среща представители на Фед изразиха загриженост, че политическата битка за дълга ще разтърси световните пазари.

„Някои участници подчертаха, че проточен период на преговори за повишаване на лимита на федералния дълг може да създаде значителни рискове за финансовата система и икономиката като цяло“, се казва в протокола от срещата.

Всичко това кара екипа на председателя на Фед Джеръм Пауъл да се тревожи толкова, или повече, за политическия саботаж у дома, както и за външните събития в Китай и Украйна. Сред най-големите им опасения са „смущенията във финансовата система и по-широката икономика, свързани с опасенията, че законоустановеният лимит на дълга може да не бъде увеличен навреме“.

Те подчертаха „важността на това съответните органи да продължат да се занимават с проблеми, свързани с устойчивостта на пазара“. С други думи, нацията, която управлява глобалното резервна валута— и дълг от 31.4 трилиона долара — рискува да загуби доверие на фона на нарастващата политическа нестабилност.

Засега екипът на министъра на финансите Джанет Йелън използва серия от специални счетоводни мерки, за да изпълни задълженията на Вашингтон. Тези тактики обаче са добри само за няколко месеца.

Икономистът Шай Акабас от мозъчния тръст Bipartisan Policy Center отбелязва, че служителите на Вашингтон „сега имат възможност да внесат сигурност в американската и световната икономика, като започнат сериозни двупартийни преговори относно фискалното здраве на нашата нация и предприемат действия за поддържане на пълната вяра и кредит на Съединените щати доста преди датата X.“

Тук става дума за момента, в който федералното правителство е принудено да се откаже от плащанията по дълга. Конгресът си поставя САЩ за доста автогол – дори по-голям от този през 2011 г.

В скорошен доклад икономистите от Федералния резерв на Канзас Сити Стефан Джацевиц, У. Блейк Марш и Никълъс Слай твърдят, че „въпреки че рискове на финансовия пазар нарастване, когато разрешаването на тавана на дълга се случи по-близо до X-датите, решенията, които се случват след X-датите, вероятно имат най-стръмни последици.

Нещата може би се развиват точно както Иън Бремър се опасяваше. Всяка година изпълнителният директор на Eurasia Group изготвя списък с най-високи рискове. Един от ужасните сценарии за тази година е как „Разделените американски щати“ могат да изнервят пазарите.

"2022 средни избори”, казва Бремер, „спря плъзгането към конституционна криза на следващите президентски избори в САЩ, тъй като избирателите отхвърлиха почти всички кандидати, кандидатстващи за губернатор на щата или главен прокурор на щата, които отричаха или поставяха под въпрос легитимността на президентските избори през 2020 г.

Но, предупреждава Бремер, „САЩ остават една от най-политически поляризираните и нефункционални от напредналите индустриални демокрации в света, които се насочват към 2023 г. Изключителните политически различия между червените и сините щати ще затруднят американските и чуждестранните компании да третират Съединените щати като единен съгласуван пазар, въпреки очевидните икономически предимства. И рискът от политическо насилие остава висок.

Финансовото насилие също. Президентът Джо Байдън можеше да говори от името на азиатските политици наскоро, когато каза, че фалитът би бил „бедствие“ за глобалната икономика. И тиктакаща бомба със закъснител.

В доклад тази седмица икономисти от Goldman Sachs казаха, че „очакват крайният срок за дълга да достигне в началото до средата на август“. Голдман се надява, че Конгресът може да избегне финансовия Армагедон. Но, добавят те, политическата несигурност относно плащанията по дълга е последното нещо, от което световните пазари се нуждаят.

Може би председателят на Камарата на представителите Кевин Маккарти не е забелязал, но тече надпреварата за замяна на долара като опора на глобалните финанси. Тази роля дава на Вашингтон „прекомерни привилегии“, както се изрази френският министър на финансите от 1960-те години Валери Жискар д'Естен. Такава, която позволява на САЩ да живеят над възможностите си, година след година.

Поне за сега. През 2011 г. китайският юан имаше незначителен дял от търговията. Днес тя е сред първите пет валути и стабилно се издига. PBOC бие Фед, Банк Япония и други органи на Групата на седемте с дигитална валута на централната банка. А Китай е в центъра на глобално движение за подкопаване на господството на долара заедно с Русия, Саудитска Арабия и други ключови производители на петрол.

С други думи, републиканците в Конгреса могат да си играят с огъня, ако решат. Това не означава, че най-добрите банкери на Вашингтон тук, в Азия, ще наблюдават пасивно, докато този финансов цирк заплашва най-важния кредитен рейтинг на земята.