ВАШИНГТОН – Федералният резерв върви по-бавно, но се цели по-високо.
Федералният резерв повиши основния си краткосрочен лихвен процент с половин процентен пункт Сряда, връщайки се от скорошните повишения на извънгабаритните размери, докато изготвя края на своята агресивна кампания за укротяване на нарастващата инфлация.
Но централната банка прогнозира още три четвърти пункта в повишения на лихвените проценти през следващата година, повече от прогнозите по-рано. По този начин служителите на Фед сигнализират, че вярват, че инфлацията все още е твърде висока и не се отказват от упоритата си битка за нейното овладяване въпреки нарастващите рискове от рецесия.
В изявление след двудневно заседание Федералният резерв повтори, че „продължаващите (лихвени) увеличения...ще бъдат подходящи“, за да се намали годишната инфлация до целта на Фед от 2%. Някои икономисти смятаха, че Фед вместо това ще каже, че ще са необходими „допълнителни увеличения“, което сигнализира, че Фед е близо до прекратяване на цикъла на нарастване.
На пресконференция председателят на Фед Джером Пауъл каза, че последните доклади, показващи намаляване на инфлацията през октомври и ноември, са „добре дошли“.
„Докладът до голяма степен е това, което очаквахме и на което се надявахме“, каза той.
Но той добави: „Ще са необходими значително повече доказателства, за да се осигури увереност, че инфлацията е в траен низходящ път.“ Той каза, че Фед търси няколко такива доклада, които разкриват постоянно намаляване на ценовите печалби.
С колко Фед повиши лихвените проценти днес?
Последният ход на Фед следва четири поредни увеличения с три четвърти пункта и повишава лихвения процент по федералните фондове – това е, което банките таксуват взаимно за овърнайт заеми – до диапазон от 4.25% до 4.5%, ограничително ниво, предназначено да забави икономическия растеж.
Очаква се увеличението да се отрази на икономиката, като повиши лихвите по кредитни карти, кредитни линии за собствен капитал, ипотеки с регулируем лихвен процент и други заеми. Но американците, особено възрастните хора, най-накрая се възползват от по-високите доходи от банкови спестявания след години на нищожна възвръщаемост.
Тъй като референтният лихвен процент се движеше близо до нулата през март, Фед го повиши с повече от 4 пункта, най-бързото темпо от началото на 1980-те години на миналия век.
Как работи: Защо Фед повишава лихвените проценти? И как тези повишения забавят инфлацията?
Акциите не са ориентир: Въпреки ралито на акциите, рецесията през 2023 г. все още е вероятна, тъй като Фед продължава да повишава лихвите
Колко високи ще бъдат лихвените проценти на Фед?
Сега Фед очаква процентът да приключи 2023 г. в диапазон от 5% до 5.25%, по-висок от 4.5% до 4.75%, прогнозирани през септември, според средната прогноза на политиците. Той изчислява, че ще намали лихвения процент до 4.1% до края на 2024 г., за да подкрепи икономика, която вероятно ще бъде отслабена от увеличенията на лихвения процент, над прогнозираните от него 3.9% през септември.
Повечето икономисти прогнозират лека рецесия през следващата година, според анкетираните този месец от Wolters Kluwer Blue Chip Economic Indicators.
Икономистите не са убедени, че Фед ще трябва да повиши лихвите толкова, колкото прогнозира.
„Смятаме, че забавянето на икономиката и напредъкът по отношение на инфлацията ще позволят на Фед да се откаже от тази прогноза“, пише икономистът Нанси Ванден Хаутен от Oxford Economics в бележка до клиентите.
В сряда Федералният резерв заяви, че очаква икономиката да нарасне с 0.5% тази година, повече от прогнозите по-рано, и със същия слаб темп през 2023 г., под септемврийската си прогноза от 1.2%, според средната оценка на служителите.
Той прогнозира, че нивото на безработица от 3.7% ще нарасне до 4.6% до края на следващата година, над прогнозираните по-рано 4.4%.
Ще спадне ли инфлацията до 2023 г.?
А предпочитаният от Фед измерител на годишната инфлация се очаква да намалее от 6% през октомври до 5.6% до края на годината и 3.1% до края на 2023 г., над по-ранните прогнози от съответно 5.4% и 2.8%. Това би отбелязало забележим спад, но все пак ще бъде доста над целта от 2% на Фед.
Общите черти на решението на Федералния резерв от сряда бяха телеграфирани от седмици. От началото на ноември Пауъл каза, че има вероятност служителите да забавят темпото на повишаване на лихвите още този месец, за да оценят ефектите им, но да достигнат до „малко“ по-висок пиков процент през 2023 г. от предварително планирания. Той посочи инфлацията, която остава „твърде висока“.
Съвсем наскоро обаче служителите на Фед трябваше да претеглят противоречиви сигнали. Доклад от вторник показа, че потребителските цени са се повишили със 7.1% на годишна база през ноември, което е рязък спад от 7.7% предходния месец и 40-годишен връх от 9.1% през юни. Това е второто поредно значително отдръпване на инфлацията, измерена чрез индекса на потребителските цени (CPI).
Иън Шепърдсън, главен икономист на Pantheon Macroeconomics, прогнозира, че докладът за инфлацията ще накара Фед да прогнозира само още една четвърт пункт увеличение на лихвите в началото на следващата година, преди да направи пауза, тъй като рисковете от рецесия стават все по-големи.
Цена: Какво се случва с пазара на жилища? Ипотечни лихви, цени на жилищата и достъпност
Предстои още болка: Пазарът на жилища има „продължаващ спад“, тъй като купувачите се отдалечават, а продавачите се борят за печалба
Пазарът на труда все още ли е горещ?
Но Пауъл каза, че докато инфлацията на стоките се е охладила, тъй като ръмженето на предлагането се е подобрило, цените на услуги като здравеопазване, образование и посещения на ресторанти показват малък признак на облекчаване. Пауъл посочи постоянния недостиг на работници, който доведе до рязко увеличение на заплатите в секторите на услугите. Той отбеляза, че повечето от бейби бумърите, които са се пенсионирали рано по време на пандемията, е малко вероятно да се върнат на работната сила.
„Пазарът на труда продължава да е извън равновесие, като търсенето значително надвишава предлагането на налични работници“, каза Пауъл. „Все още имаме път да извървим“, преди търсенето на работници да намалее, забавяйки увеличението на цените на услугите. „Може да се наложи да повишим ставките по-високо, за да стигнем там, където искаме да отидем.“
Работодателите добавиха здрави 263,000 5.1 работни места през ноември и средните годишни увеличения на заплатите се повишиха до динамичните 4.7% от XNUMX% предходния месец.
„Нарастването на работните места беше стабилно през последните месеци, а нивото на безработица остана ниско“, се казва в изявлението на Фед в сряда.
По-високите разходи за труд обикновено карат компаниите да повишават цените, за да запазят печалбите.
Силни разходи: 11.3 милиарда долара в празнично пазаруване: Разходите в Кибер понеделник чупят рекорд за всички времена, според доклад
Друга причина за твърдата позиция на Фед по отношение на лихвените проценти е, че той е бил заключен в нещо като дърпане на въже с финансовите пазари. Последните два доклада за CPI дадоха тласък на фондовите пазари и натиснаха дългосрочните лихвени проценти, укрепвайки икономиката, отчасти с надеждата, че ще означават по-малко повишения на лихвите.
Но една по-добра икономика вероятно ще поддържа инфлацията по-висока за по-дълго, принуждавайки Фед да повиши по-рязко лихвите. Част от целта на Фед в сряда е да предотврати благоприятна реакция на пазара, като прогнозира, че лихвите ще се повишат повече от прогнозите на официални лица през септември, казва изследователската фирма Barclays.
Как лихвите по ипотечните кредити ще реагират на повишението на Фед?
Лихвите по ипотечните кредити, които вече намаляват от средата на ноември, може да се понижат още повече, казват някои икономисти.
„Жилищният пазар със сигурност приветства неотдавнашния спад на лихвите по ипотечните кредити. Този спад отразява пазарните очаквания да бъдат близо до пика за краткосрочните лихвени проценти, както и увеличените признаци, че САЩ се насочват към рецесия през следващата година“, каза Майк Фратантони, главен икономист на Асоциацията на ипотечните банкери. „По-слабият растеж обикновено води до по-ниски дългосрочни лихвени проценти, включително лихвите по ипотечните кредити.“
Той прогнозира, че ипотечните лихви за 30-годишни заеми с фиксирана лихва, които бяха 6.4% миналата седмица, ще се понижат и в края на 2023 г. ще бъдат около 5.2%.
„Жилищните и ипотечните пазари се възползват както от силната икономика, която поддържа нарастващите доходи на домакинствата, така и от по-ниската инфлация, което означава по-ниски лихви по ипотечните кредити“, каза той.
Какво е обобщение на икономическите прогнози (SEP)?
Резюмето на икономическите прогнози (SEP) на Фед се публикува четири пъти всяка година и включва прогнозите на участниците в FOMC за растеж на брутния вътрешен продукт (БВП), нивото на безработица, инфлацията и подходящия лихвен процент на политиката.
Резюмето също така предоставя информация относно възгледите на политиците относно несигурността и рисковете за техните перспективи.
SEP предлага числени стойности на ключови показатели за текущата година и следващите две години, както и в по-дългосрочен план.
Какво показа последният SEP?
Процент на фондовете на Фед: През 2023 г. Федералният резерв очаква да продължи да повишава лихвите по фондовете на Федералния резерв. Неговата средна прогноза е процентът да се повиши до 5.1% спрямо прогнозата от 4.6% последния път, когато публикува своите прогнози през септември. През 2024 г. средната прогноза е процентът да спадне до 4.1% и след това още до 3.1% през 2025 г.
Инфлацията: Въз основа на ценовия индекс на личните потребителски разходи (PCE), предпочитаният от Фед измерител на инфлацията, средната прогноза е инфлацията да спадне до 3.1% през следващата година. Прогнозата за средната инфлация се понижава допълнително до 2.5% през 2024 г. и 2.1% през 2025 г. Дългосрочната цел на Фед е 2%.
Всички настоящи прогнози са над прогнозите на Фед от септември, когато неговата средна прогноза за инфлация за 2023 г. беше 2.8%, 2.3% за 2024 г. и 2% през 2025 г.
Брутен вътрешен продукт (БВП): Реалният или коригиран спрямо инфлацията БВП се очаква да бъде 0.5% през тази и следващата година, но да се повиши до 1.6% през 2024 г. и 1.8% през 2025 г. Средната прогноза за тази година беше преразгледана от 0.2% икономически растеж през септември, но останалите са понижения. Неговите средни прогнози за икономически растеж бяха 1.2% през 2023 г., 1.7% през 2024 г. и 1.8% през 2025 г.
Безработица: С очакванията за забавяне на икономиката Фед вижда ръст на безработицата. Средната прогноза за нивото на безработицата е 4.6% през 2023 г. и 2024 г. спрямо 3.7% тази година. През 2025 г. нивото на безработица се очаква да се понижи леко до 4.5%. Средните прогнози на Фед през септември за нивото на безработица бяха 3.8% тази година и 4.4% през 2023 г. и 2024 г. и малко по-ниско през 2025 г. при 4.3%.
рецесия? Въпреки че Фед не предвижда рецесия, дефинирана най-общо като две последователни тримесечия на отрицателен икономически растеж, „Очакваното увеличение на нивото на безработица между тази и следващата година никога не се е случвало без икономиката да изпадне в рецесия“, Райън Суит, Главният американски икономист на Oxford Economics отбеляза.
Колко високо ще повиши лихвите от Фед?
Никой не знае със сигурност колко високо ще повиши лихвите от Фед, преди да натисне бутона за пауза. Изпълнителният директор на JPMorgan Chase Джейми Даймън каза миналата седмица, че смята, че Фед ще спре, след като лихвите достигнат 5%.
– Елизабет Бухвалд
Защо Фед повишава лихвите?
Когато една икономика процъфтява и инфлацията се покачва, Фед често повишава лихвените проценти до забави всичко. По-високите ставки оскъпяват заема, което трябва да накара бизнеса и потребителите да се замислят два пъти за разходите. По-бавното харчене трябва да охлади икономиката и инфлацията.
– Медора Лий
Как ще ми се отрази повишаването на лихвите?
Разходите за държане на дълг с променлив лихвен процент ще нарастват.
Това означава, че лихвите по кредитни карти, нови ипотеки и заеми за автомобили ще се повишат. Тези, които вече имат фиксиран лихвен процент по ипотечния кредит за жилищния си кредит, няма да видят разлика в плащанията си.
От друга страна, спестителите ще получат малко повече за своите депозити, тъй като тези лихвени проценти също ще се повишат.
– Медора Лий
График на срещата на Фед за 2023 г
След днешното заседание централната банка ще се събере отново на 31 януари за двудневното си заседание. Ето един поглед към календара на срещите на Фед за останалата част от 2023 г.:
Март-21 22
Може 2-3
Юни 13-14
Юли 25-26
Септември 19-20
31 октомври-1 ноември
Декември 12-13
— Елизабет Бухвалд
Какво да очакваме да каже Пауъл?
Очаква се Пауъл да повтори, че инфлацията остава твърде висока (при 7.1% през ноември), и че Фед има още работа, което означава, че са вероятни повече увеличения на лихвите.
„Тъй като инфлацията продължава да остава висока и рисковете от рецесия стават все по-ясни, очакваме председателят Пауъл да предостави войнствената пресконференция за овладяване на цените на акциите и отблъскване на намаленията на цените, предвидени за края на 2023 г.“, каза Гарги Чаудхури, ръководител на инвестиционната стратегия на iShares. Ястребът е човек, който е много загрижен за инфлацията и иска да се бори с нея агресивно.
Чаудхури очаква сегашните усилия за забавяне на инфлацията до предпочитания от Фед лихвен процент от 2% да бъдат най-трудни за постигане, тъй като по-голямата част от инфлацията сега е в обслужващи компоненти като цените на наемите и жилищата, които обикновено отнемат повече време, за да се облекчат.
– Медора Лий
Силен пазар на труда: Доклад за работните места през ноември: Коефициентът на безработица остава стабилен на 3.7% с 263,000 XNUMX добавени работни места
Какво означава повишаването на лихвите?
Повишаването на лихвения процент всъщност е увеличение на краткосрочния референтен лихвен процент на Фед или целевия диапазон за лихвения процент, при който търговските банки заемат и заемат своите излишни резерви една на друга за една нощ.
Потребителските лихвени проценти са склонни да проследяват лихвения процент на захранваните фондове в ефект на вълни. Ако процентът на федералните фондове се повишава, банките могат да прехвърлят допълнителни лихвени разходи под формата на по-високи лихвени проценти по потребителски и други заеми, но също така да увеличат лихвите, които плащат на своите вложители.
Това означава, че разходите за обслужване на дълга ще се повишат както за потребителите, така и за бизнеса, а спестителите би трябвало да видят леко повишение на лихвения процент за своите депозити.
– Медора Лий
Пазете се от високи разходи: Пазете се от кредитните карти в магазина този празник. Ето защо в крайна сметка може да ви струват повече.
мрачно: Потребителите се чувстват по-малко весели преди празниците. Какво може да означава това за разходите
Как фондовият пазар реагира на повишаването на лихвите от Фед?
Основните борсови индекси затвориха надолу, след като Фед повиши референтната си лихва по фондовете с 50 базисни пункта, както се очакваше. Той също така повиши средната си прогноза за 2023 г. за процента до 5.1% от 4.6% в септемврийската си прогноза, тъй като повиши прогнозата си за индекса на цените на личните потребителски разходи (PCE) до 3.1% от 2.8% в последната си прогноза.
Средната прогноза за нивото на безработица през следващата година сега е 4.6% спрямо 4.4%, когато Федералният резерв публикува последните си прогнози.
Широкият бенчмарк S&P 500 завърши надолу с 24.33 пункта, или 0.61%, до 3,995.32; Dow Jones Industrial Average падна със 142.29 пункта, или 0.42%, до 33,966.35 100, а Nasdaq-85.93 падна с 0.76 пункта, или 11,170.89%, до XNUMX XNUMX.
-Медора Лий
Какво ще кажете за 10-годишната хазна?
Тридесетгодишните ипотеки с фиксиран лихвен процент проследяват движенията в 10-годишните държавни облигации и се влияят само косвено от ключовия краткосрочен лихвен процент на Фед. В сряда доходността на 10-годишните се понижи до 3.479% след съобщението на Фед. Доходността на облигациите се движи обратно на цените на облигациите.
– Медора Лий
Кога Фед ще се обърне и ще намали лихвите?
Според икономическите прогнози на Фед това няма да стане до 2024 г.
Предвижда се повече повишения на лихвените проценти през следващата година, като прогнозата за средния лихвен процент на фондовете е 5.1% спрямо 4.6% в последните прогнози през септември.
През 2024 г. обаче тази средна прогноза за лихвения процент на федералните фондове спада със 100 базисни пункта до 4.1%, което предполага, че 2024 г. ще бъде годината за намаляване на лихвените проценти.
Очаква се по-нататъшно облекчаване през 2025 г. да намали лихвата на Федералния резерв до 3.1%, показват средните прогнози на Фед.
– Медора Лий
На кои дати Фед повиши лихвите през 2022 г.?
Ето кога Федералният резерв повиши краткосрочния си лихвен процент тази година и сумата, с която повиши този процент.
17 март: 0.25 процентни пункта
5 май: 0.50 процентни пункта
16 юни: 0.75 процентни пункта
28 юли: 0.75 процентни пункта
22 септември: 0.75 процентни пункта
2 ноември: 0.75 процентни пункта
-Елизабет Бухвалд
Какви са текущите лихви по ипотечните кредити?
Средната 30-годишна фиксирана ипотечна лихва към 13 декември е била 6.33%, което е спад от пика от 7.08% по-рано тази година, според Freddie Mac.
Лихвите по ипотечните кредити падат през последните няколко седмици поради признаци, че инфлацията е достигнала връх и Фед може да спре повишаването на лихвите и да премине към понижаване на лихвите през следващата година.
Какво е сконтов процент?
Дисконтовият процент е лихвеният процент, който Федералният резерв начислява на търговските банки и други депозитарни институции по заеми от тяхната регионална кредитна система на Федералната резервна банка или прозорец за отстъпка.
Тези заеми дават на банките и другите институции лесен достъп до пари и подпомагат плавния поток на кредити към домакинствата и бизнеса.
Какво е основна лихва?
Основният лихвен процент, който в момента е 7%, е лихвеният процент, който банката таксува за заеми на своите най-добри клиенти с най-добри кредитни резултати. Често се използва като референтен лихвен процент (или основен лихвен процент) за много видове заеми, включително заеми за малки предприятия и заеми по кредитни карти.
Въпреки че Федералният резерв не определя основния лихвен процент, много банки избират да определят основните си лихвени проценти въз основа отчасти на лихвения процент на федералните фондове, който се определя от Фед. Това означава, че има вероятност да се покачи, когато Фед повиши лихвите в сряда.
Федералният резерв отчита основния лихвен процент, публикуван от повечето от най-големите двадесет и пет банки уебсайт.
– Медора Лий
Кой управлява Федералния резерв?
Трите основни субекта на Федералния резерв са: Съветът на управителите на Федералния резерв, Банките на Федералния резерв и Федералният комитет за отворения пазар (FOMC).
Председателят (понастоящем Джером Пауъл) и заместник-председателят на борда (сега Лаел Брейнард), както и заместник-председателят по надзора (понастоящем Майкъл Бар), се номинират от президента измежду членовете и се утвърждават от Сената. Те служат на тези длъжности за срок от четири години.
Всяка от 12-те банки на Федералния резерв е учредена отделно и има деветчленен борд на директорите. Бордовете контролират администрацията и управлението на своята банка, бюджета и цялостното представяне, процеса на одит и широките стратегически цели и насоки.
Всяка банка има президент, който служи за петгодишен мандат, наблюдава ежедневните операции и служи, на ротационен принцип, като член с право на глас във FOMC или комитета за определяне на политиката. FOMC определя, наред с други неща, лихвените проценти.
FOMC се състои от 12 членове с право на глас – седемте членове на Съвета на гуверньорите; президентът на Федералната резервна банка на Ню Йорк; и 4 от останалите 11 президенти на Резервната банка, които изпълняват едногодишни мандати на ротационен принцип. Всичките 12 президенти на Резервната банка присъстват на срещите на FOMC и участват в дискусиите на FOMC, но само президентите, които са членове на FOMC по това време, могат да гласуват за политически решения.
— Медора Лий
Какво е пивот на Фед?
Пивотът на Фед е, когато Федералният резерв промени текущата си политика.
В този случай, тъй като Фед е в цикъл на повишаване на лихвените проценти, това би означавало, че Фед ще започне да намалява лихвите. Не се очаква това да се случи скоро, но инвеститорите се стремят да проучат улики кога това може да се случи. Някои икономисти смятат, че това може да се случи през втората половина на 2023 г., докато други казват, че едва през 2024 г.
— Медора Лий
Ще се повишат лихвените проценти по CD и други лихвени спестовни сметки с повишението на Фед?
За спестителите, нарастващите лихвени проценти означават, че лихвите по депозитите достигат високи нива не се виждат от повече от десетилетие и те вероятно ще продължат да се покачват, тъй като централната банка продължава да расте.
„Бъдещите печалби на лихвените проценти обаче може да са ограничени до спестовни сметки и краткосрочни компактдискове“ или депозитни сертификати, каза Кен Тумин, старши индустриален анализатор в Lending Tree и основател на DepositAccounts.com. „Дългосрочните печалби на лихвените проценти на CD се забавиха и в няколко случая лихвите са намалели по начин, който е подобен на отдавнашните спадове на доходността на държавните облигации.“
— Медора Лий
Колко федерални резервни банки има?
Има 12 банки на Федералния резерв с общо 24 клона в цялата страна. Тези банки служат като „оперативни оръжия“ на системата на Федералния резерв.
Всяка банка оперира в своя собствен географски регион на страната и събира данни за бизнеса и нуждите на общностите, които обслужва. След това тези данни се използват за подпомагане на изработването на паричната политика, диктувана от Федералния резерв.
— Медора Лий
Какво трябва да очакваме Фед да направи и каже днес за лихвите?
Икономистите очакват Фед да повиши своята краткосрочна референтна лихва на захранваните фондове с половин процентен пункт, което би било стъпка надолу от увеличението си с 0.75 процентни пункта на всяка от последните четири политически срещи.
В допълнение към политическата декларация на Фед, обявяваща промяната на лихвените проценти, Фед публикува своето резюме на икономическите прогнози този месец. В него икономистите очакват да видят Фед да повиши прогнозата си за това колко висок вижда лихвения процент през следващата година. Повечето икономисти очакват Федералният резерв да повиши средната си прогноза за лихвения процент до около 5% от 4.6% през септември, последния път, когато публикува своите прогнози.
— Медора Лий
Кога Фед обявява следващото увеличение на лихвите?
- Решението на Фед се обявява в 2:XNUMX ET в сряда.
— Елизабет Бухвалд
В колко часа Пауъл говори днес?
Медийната конференция на председателя на Фед Джером Пауъл ще започне в 2:30 ET в сряда. Икономическият репортер на USA TODAY Пол Дейвидсън ще отразява събитието лично.
— Елизабет Бухвалд
Болезнена надежда: Увеличението на лихвените проценти на Федералния резерв навреди на американците. Но това е единствената ни надежда срещу инфлацията.
Заплати и инфлация: Добрата новина е, че заплатите се увеличават. За съжаление, това също може да е лоша новина. Ето защо.
Каква е текущата ставка на федералните фондове?
Текущият процент на федералните фондове, лихвеният процент, който банките начисляват, за да си отпускат заеми, е между 3.75% до 4%. Всъщност това е по-близо до 3.83%, според an анализ от Федералния резерв на Ню Йорк.
-Елизабет Бухвалд
Елизабет Букуолд е кореспондент по лични финанси и пазари на USA TODAY. Можете да я последвате в Twitter @BuchElisabeth и се запишете за нашите Бюлетин на Daily Money тук.
Медора Лий е репортер за пари, пазари и лични финанси в USA TODAY. Можете да я намерите на [имейл защитен].
Пол Дейвидсън е икономически кореспондент на USA TODAY.
Тази статия първоначално се появява в САЩ ДНЕС: Fed ups лихвен процент с 0.50 процентни пункта; Анализ на речта на Пауъл
Източник: https://finance.yahoo.com/news/live-updates-federal-announcement-expected-121058019.html