Финансовите пазари игнорират слона в стаята: 223,000 XNUMX работни места през декември

Акциите и облигациите се повишиха в отговор на петъчните данни за работните места, показващи скромен ръст на заплатите за декември, докато инвеститорите очакваха по-силно от очакваното увеличение от 223,000 XNUMX на неселскостопанските заплати.

Ценовото движение в петък беше най-новият пример за това колко охотно трейдърите и инвеститорите се придържаха към всякакви признаци за облекчаване на инфлацията и към надеждите за по-малко агресивна политика на Федералния резерв. Американските акции организираха първото си голямо рали за 2023 г. след декември отчет за неплатените ферми показа само скромно увеличение от 0.3% на почасово заплащане. Фючърсните търговци на фондовете на Фед увеличиха вероятността от намаляване на лихвените проценти на Фед към края на тази година и доходността на държавните облигации се срина, водена от спад от 24 базисни пункта на 3-годишния лихвен процент
TMUBMUSD03Y,
3.993%.

Последните данни породиха мнението, че може да има меко приземяване, като по-бавното увеличение на заплатите вероятно ще помогне на икономиката на САЩ да предотвратяване на рецесия. Обратната страна на този дебат, казаха анализатори, е, че търговците и инвеститорите не обръщат достатъчно внимание на стабилните 223,000 200,000 работни места през декември, които надхвърлиха очакванията на икономистите за увеличение от 3.5 3.6, и на нивото на безработица, което падна до 2022% от XNUMX% въпреки продължаващите повишения на лихвените проценти от Фед през XNUMX г.

„Въпреки че инвеститорите изглежда са преценили, че днешната поредица от данни подкрепя аргумента за меко приземяване, нашето мнение остава, че икономиката на САЩ е изправена пред няколко трудни тримесечия“, каза Оливър Алън, старши пазарен икономист за Capital Economics.

Продължаващият силен растеж на заетостта и спадът на нивото на безработица „може да подкрепят аргумента на Фед, че не трябва да се променя още известно време“ и „като се има предвид това, очакваме американският фондов пазар да се бори, дори и като отдавнашен Доходността на държавните облигации се понижи още малко“, пише Алън в бележка в петък.

Междувременно икономисти от BNP Paribas казаха, че „политиците изглеждат все по-разочаровани от пазарното ценообразуване в противоречие със сигналите на Фед по отношение както на лихвения процент на крайните средства, така и на времето за първоначално намаляване на лихвите. Това може да наклони пристрастията им към по-силен отговор на следващата среща.

Прочети: Федералният резерв изпрати съобщение до фондовия пазар: Големите ралита ще удължат болката

А стратезите в TD Securities заявиха, че очакват Фед да вдигне основната си цел за лихвен процент до 5.5% през май, дори след като фирмата силно пропусна действителния брой на заплатите за декември с прогноза за 350,000 XNUMX работни места.

В петък и трите основни борсови индекса завършиха рязко нагоре с Dow industrials
DJIA,
+ 2.13%
скачайки 700 точки. Доходността на държавните облигации беше по-ниска през по-голямата част от сесията в Ню Йорк, с референтната 10-годишна лихва
TMUBMUSD10Y,
3.562%
спада под 3.6%.