(Bloomberg) — Надеждите за обрат за азиатските акции изобилстват след загубата на близо 5 трилиона долара в оценката, като инвеститорите залагат, че някои от най-големите бъгове от миналата година ще се превърнат в попътен вятър за 2023 г.
Най -четени от Bloomberg
Пълното повторно отваряне на Китай и забавянето на цикъла на затягане на Федералния резерв ще бъдат ключови двигатели за връщането на MSCI Asia Pacific Index от най-лошата му година от 2008 г. насам. Появиха се признаци на облекчение, когато Пекин изостави своята политика Zero Covid и ръбовете на долара спад от своя връх, но натъртените инвеститори ще се нуждаят от повече катализатори.
Като цяло очакванията са Азия да надмине САЩ. Достигането на дъното на цикъла на спад на чиповете ще бъде наблюдавано отблизо за технологично тежките пазари на Южна Корея и Тайван, докато ястребовото обръщане на Японската централна банка може да има вълнообразни ефекти в целия регион.
„Скромните оценки, лекото позициониране на инвеститорите и добрите основи са буфери, които трябва да помогнат на азиатските акции да издържат на краткосрочна волатилност“, каза Жикай Чен, ръководител на акциите на азиатските и глобалните нововъзникващи пазари в BNP Paribas Asset Management.
Ето някои фактори, които биха могли да определят как ще се оформи 2023 г. за азиатските пазари на акции:
Китайско възраждане
Възстановяването на най-голямата икономика в Азия ще бъде от ключово значение за увеличаване на печалбите в региона. Но силата на възстановяването на пазара ще зависи от това как ще се развие епидемията от Covid в Китай, като нарастват опасенията относно прекъсванията на глобалните вериги за доставки. Празникът на лунната Нова година също може да предизвика допълнителни инфекции.
Разпространението на Covid „ще натежи тежко върху потреблението и икономическия растеж на Китай, поне през първата половина на 2023 г.“, каза Амир Анварзадех, стратег в Asymmetric Advisors Pte. пише в бележка.
Последвалото икономическо възстановяване може също така да означава по-голямо търсене на суровини и по-висока инфлация, усложнявайки курсовете на световните централни банки.
Политическите събития, включително Общокитайското събрание на народните представители през март, ще бъдат наблюдавани за насоки за по-благоприятни политики за растеж. Междувременно перспективите за сектора на имотите остават неясни, като акциите се доближават до технически мечи пазар въпреки политическата подкрепа на Пекин.
Слизането на долара
Силно заредените зелени пари през по-голямата част от миналата година натежаха върху азиатските акции, като тези с големи заеми в долари и вносителите почувстваха по-голяма болка. Спадът от 19% на MSCI Asia Pacific Index през 2022 г. изтри $5 трилиона долара от пазарната стойност на компаниите-членки.
Натискът започна да отслабва, тъй като очакванията нарастват, че Фед ще стане по-малко ястребов, което позволява на Bloomberg да се понижи в долара от септември.
Чуждестранните инвеститори може да се върнат, след като изтеглиха близо 60 милиарда долара от нововъзникващи азиатски акции извън Китай през 2022 г., най-големият отлив, откакто Bloomberg започна да събира годишни данни през 2010 г.
Чипър Производители на чипове
Южна Корея и Тайван, където се помещават най-големите производители на чипове в света, включително Samsung Electronics Co. и Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., имаха трудна година, тъй като търсенето на електроника намаля и по-високите разходи за заеми разбиха акциите на технологичните компании.
Инвеститорите следят за достигане на дъното на приходите и съкращенията на капиталовите разходи, като мнозина очакват обрат през втората половина на 2023 г. Фондовите пазари бързо отразиха подобен оптимизъм.
Но опитът на администрацията на Байдън да ограничи технологичните амбиции на Пекин може да повлияе на бизнеса на TSMC, както и на други производители на чипове и оборудване в Азия, тъй като САЩ се опитват да ангажират други страни в своите усилия. Държавната подкрепа на Китай за неговата полупроводникова индустрия трябва да компенсира някои от лошите новини.
Геополитическо напрежение
Докато набор от фактори сочат предстояща по-добра година, инвеститорите приемат оптимизма с доза предпазливост на фона на риска от избухване на геополитическо напрежение.
Изглежда, че китайско-американските отношения са се подобрили, но несъгласието относно статута на Тайван и продължаващата несигурност около спора за одита държат оптимистичните залози на Китай под контрол.
Анализаторите казват, че геополитическият риск е един от факторите, отразени в оценката на MSCI China Index, която е под средната историческа разлика спрямо глобалния си аналог.
Hawkish BOJ
Изненадващият ход на Централната банка на Япония през декември да удвои горната граница на доходността на облигациите стимулира очакванията за по-нататъшна измама. Това вероятно ще укрепи йената и ще натежи върху износителите на нацията, като производители на технологии и автомобили.
Представянето на пазара ще повлияе на индекса MSCI Asia, който отчита японските акции като най-големия компонент с тегло от 32%.
Всякакви по-нататъшни промени от страна на BOJ ще имат въздействие извън Япония и Азия, като се има предвид, че японските фирми и физически лица са основни купувачи на активи в чужбина, а йената е важна световна валута за финансиране.
– С помощта на Абхишек Вишной.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/five-things-watch-asia-stocks-000000935.html