Съсредоточете се върху максимизиране на EBITDA, за да спечелите най-добрия долар за вашия частен бизнес

Често собствениците на малки фирми са обсебени от това колко много ще спечели тяхната компания, когато бъде продадена. Докато множеството is важно – бизнес, продаден на 9 пъти EBITDA, струва 50 процента повече, отколкото ако се продава на 6 пъти многократно – този фокус може да бъде погрешен.

Това е така, защото многократната EBITDA, дефинирана като печалба преди лихви, данъци и амортизация, на която се продава бизнесът, е, честно казано, извън техния пряк контрол. Пазарът определя коефициента чрез процеса на продажба, организиран от инвестиционната банка на продавача или финансовия съветник, който в идеалния случай включва няколко потенциални купувача.

Какво is под контрола на собственика на бизнеса е EBITDA и предприетите стъпки за нейното максимизиране. Чрез повишаване на EBITDA, продавачите помагат да се увеличи максимално печалбата, която ще извлекат.

Първо малко предистория. EBITDA, а не нетният доход, е ключовият показател за оценка на частния бизнес. Разглеждане на бизнеса без въздействието на „ITDA“ – интерес плащания, функция на дълга на бизнеса; данъци, които варират в зависимост от юрисдикциите, където е базиран бизнесът и генерира приходи; амортизация, което обикновено е повече за производителите, по-малко за тези с малко физически активи; и амортизация, обикновено по-голям за компании, които са завършили серийни придобивания – помага за нормализиране на стойността в различни индустрии и капиталови структури.

Опитайте това, ако мислите за продажба на бизнес: Поставете се на мястото на купувача и обмислете тези стъпки, които ще повлияят пряко на EBITDA и ще доведат до бизнес с по-високо качество на финансовата възвръщаемост:

· Намалете личните разходи, които се отразяват в отчета за доходите. Струва си да откажете бизнеса от финансирането на ремонти на дома или да държите децата си на P&L. Ако не го направите, вашият купувач ще го направи.

· Вземете одитирани финансови отчети. Одитите за малкия бизнес не са скъпи. Ще реализирате кратни на около 10,000 XNUMX долара, които харчите от намаления интерес на купувача.

· Обсъдете бонус компенсацията предварително. Малките предприятия често използват големи бонуси след EBITDA, за да възнаградят ключови ръководители и да върнат капитала на членовете на семейството. Ако бъдещата компенсация за управление и семейните плащания няма да преминат през отчета за доходите, обсъдете ги преди продажбата.

· Елиминирайте предимствата. Собствениците на средния пазар могат да бъдат свързани с лодките, колите, частните самолети и членствата в кънтри клубове в техните бизнес финанси. Но признайте, че след като тези ползи бъдат оценени по отношение на купувача, те ще имат непропорционално отрицателно въздействие върху възприеманата стойност на бизнеса.

· Документирайте еднократните разходи. Нещата се случват в живота на всеки малък бизнес, така че документирайте злополуките, спадовете и по-високите дискреционни разходи, за да гарантирате, че бизнесът получава кредит за EBITDA, който ще се окаже по-стабилен, отколкото иначе.

Тези предложения са верни, независимо какъв тип продажба обмисляте - ESOP, M&A или IPO.

Помислете за нашия съвет към собственика на няколко свързани бизнеса, учредени като отделни корпорации с различни имена и различни финансови отчети. Собственикът ни ангажира да продадем комбинираното предприятие, но за него не съществуваше историческа финансова информация. Следователно той имаше три стачки срещу него. Създаването на унифицирани финансови отчети би представлявало много работа за купувача. Отделните бизнеси породиха подозрение за целостта на цялото. И всяко образувание имаше различни добавки, като лични разходи и излишна компенсация.

Препоръчахме му да инвестира в доклад „Качество на печалбите“, изготвен от реномирана фирма, което му позволи да представи на потенциалните купувачи чисти, последователни и добре проверени финансови отчети, изобразяващи бизнеса като привлекателна инвестиционна възможност, която наистина беше. Собственикът реализира успешен изход с експоненциално изплащане на цената на отчета за качеството на приходите.

Мощна полза възниква от предприемането на стъпки за максимизиране на EBITDA преди започване на процеса на продажба. Това е психологическото повдигане, което тези действия осигуряват на купувача. Точно както озеленяването и косенето на вашия двор осигуряват подреденост и поддръжка, които положително наклоняват бъдещия купувач да плати исканата от вас цена, бъдещият купувач ще бъде по-заинтересован от придобиването на вашия бизнес, ако неговият или нейният доклад за надлежна проверка на „качеството на приходите“ разкрие няколко червени знамена .

В интерес на истината, тези проактивни стъпки са единственият фактор, който влияе многократно на вашия бизнес is под ваш контрол. Така че, подобрете „привлекателността“ на вашия бизнес, преди да започнете процеса на продажба. Вие ще се възползвате от неговата висококачествена EBITDA и ще представите бизнеса си в най-атрактивната му светлина – и това ще увеличи максимално неговия коефициент.