Склад на Ford, който препоръчахме в a история за корицата през ноември 2020 г, падна с 12.3% след новините, въпреки че акциите все още са нагоре с около 35% от момента, в който ги избрахме.
Това е огромен пропуск, но съдържа и части от добри новини. Един от проблемите е, че превозните средства, които не са били произведени, са били по-печеливши от тези, които са били. Оценките на Уолстрийт показват, че оперативната печалба от незавършените камиони и SUV е около 14,000 3,000 долара всеки, много по-добре от средния марж от 2022 600 долара за превозните средства, продадени през първата половина на 1 г. Върнете 200 милиона долара за превозни средства и махнете $XNUMX милиард нарастващи разходи и Ford може да е надхвърлил очакванията за третото тримесечие с около $XNUMX милиона в нормална работна среда.
Ford се държи така, сякаш може да увеличи тези печалби. Компанията се придържа към по-ранна прогноза за оперативни печалби за цялата година от 11.5 до 12.5 милиарда долара. Предвид представянето си през първите три тримесечия на годината, Ford ще трябва да спечели около 4.5 милиарда долара през четвъртото тримесечие, за да достигне тези числа. Анализаторът на RBC Джоузеф Спак прогнозира около 3.1 милиарда долара за тримесечието, докато консенсусът на Уолстрийт е за около 3.2 милиарда долара оперативни печалби.
Анализаторът на Citigroup Итай Михаели казва, че за да запази прогнозата си за оперативни печалби за цялата година при по-високи разходи, Ford ще трябва да има много по-благоприятна комбинация от продукти – повече камиони и SUV, по-малко седани – и по-добри цени от той очакваше. Желанието на компанията да запази своите насоки също показва, че производителите на автомобили не са изправени пред проблеми с търсенето, казва той.
Далеч от това. Ако Бизнесът с камиони на Ford наистина е толкова печеливш, колкото подсказва математиката, това е страхотен бизнес. Той също така сочи растеж в бъдещето, стига продажбата на електрически версии на най-популярните му пикапи, F-150s, да може да достигне летвата с висока печалба. Целият бизнес с камиони гарантира, че Ford ще печели пари, докато се премества от компания, която произвежда превозни средства с бензинов двигател, към компания, която произвежда електрически превозни средства. По пътя, електромобилите биха могли да помогнат за повишаване на общата рентабилност на Ford, ако в крайна сметка се окажат по-печеливши от предложенията с бензинов двигател от по-нисък клас.
Пазарът предполагаше, че други производители на автомобили ще имат същите проблеми като Ford—
General Motors
(GM), който препоръчваме през май, падна с 11% през изминалата седмица, но това може да не е така. „Не бихме побързали да екстраполираме проблемите на Ford към други [производители на автомобили]“, пише Spak от RBC в доклад от понеделник. „Ясно е, че предлагането все още е накъсано, но различни проблеми засягат различните производители на автомобили по различно време.“
Нито пък промени мнението за Форд. Нито един анализатор не е понижил рейтинга на акциите. Spak все още оценява акциите на Ford като Hold, с целева цена от $15. Михаели също оценява акциите Държи с целева цена от $16. Все пак това е с 30% повече от затварянето в петък от $12.31.
Актуализацията на Ford не е разтърсила Уолстрийт и не е разтърсила Барън. Акциите му все още си струват притежаването.
Пиши на Ал Рут в [имейл защитен]
