Чуждестранните инвеститори увеличиха средствата за Китай за една нощ

Ключови новини

Азиатските фондови пазари бяха по-високи, тъй като Хонконг, Китай и Сингапур се представиха по-добре, докато Индонезия беше надолу с повече от -2%.

Сравнително тихо от гледна точка на новините, въпреки че обемът в Хонконг беше силен, тъй като индексът Hang Seng нарасна с +1.25%, затваряйки над нивото от 21K, след като проби нивото от 20K по-рано тази седмица. Ръстът на акциите в Хонконг имаше силен ден, воден от интернет акциите с Tencent +1.44%, Alibaba HK +3.32%, Meituan +5.42% и JD.com HK +2.66%. Двойно изброените имена не се повишиха толкова много, колкото ADR в САЩ вчера, така че можехме да видим слабост в ADR днес.

С подценката на професионалните инвеститори в Китай ще бъде интересно да се види дали спадът на ADR днес е купен след вчерашното силно движение и след като чуждестранни инвеститори закупиха акции на континента на стойност 1.8 милиарда долара за една нощ. Изостряйки този проблем е нашият цитат на Йоги Бера, че „Китай не може да надмине, ако Индия превъзхожда“, което е интересно, тъй като Индия имаше малко по-слабо начало на 2023 г. и се представи по-слабо от Китай и Хонконг през последните три месеца. Слабостта на Индонезия се приписва на „инвеститорите се стремят да увеличат разпределенията към по-евтините северни пазари… силното представяне на други азиатски пазари, включително Хонконг и Китай, привлича повече купувачи далеч от Индонезия“, според Bloomberg News. Така днес може да бъде интересно.

Силният ден в континентален Китай подчерта изпреварването на акциите с голяма/мега капитализация, предпочитани от чуждестранни и местни инвеститори. Интересно е, че Tencent беше умерена нетна продажба в Southbound Stock Connect, въпреки че Kuiashou имаше значителна/умерена нетна покупка. Първите 18 най-силно търгувани акции в континенталната част бяха положителни, с гиганта за EV батерии CATL +6.12%, гиганта за алкохол Kweichow Moutai +4.41%, производителя на алкохол Wuliangye Yibin +5.81%, брокера East Money +5.27% и доставчика на Apple GoerTek +9.99 %. Самообслужващ се и силно предубеден, но бих казал, че не се нуждаете от активен мениджър, за да притежавате тези акции.

Чуждестранни инвеститори закупиха акции на континента на стойност 1.855 милиарда долара чрез Northbound Stock Connect. Това действие показва, че професионални инвеститори се борят да повишат/инициират позициите си в Китай, след като са с поднормено тегло. Недвижимите имоти отново бяха на фокус, тъй като CBRIC и PBOC коригираха квалификациите за жилищни заеми, за да улеснят купувачите в друга подкрепяща мярка. Декемврийският PMI на Caixin Services беше публикуван през нощта при 48 срещу очаквания от 46.8 и 46.7 за ноември. Като индекс на дифузия, показанията под 50 показват свиване месец след месец. Както би казал нашият приятел Дейв, „пазарът не ви интересува, така че и вие не трябва“. Пазарите са насочени към бъдещето, т.е. Китай отваря отново, а не назад, т.е. медиите. Мерките за повторно отваряне на Хонконг включват рестартиране на ферибота Макао.

Силно препоръчвам двете подкаст интервюта на Тим Ферис с легендарния инвеститор Ед Торп. Първият им разговор включва обсъждане на нашите пристрастия, включително основна грешка в приписването, която Торп приписва на разговор с Чарли Мънгър. Торп определя фундаменталната грешка на приписването като „човешката склонност да прави предположения, които не са напълно оправдани от доказателствата“. Във финансите се предполага, че сме управлявани от данни, въпреки че много неща, които виждам или чета в медиите, са хипербола. Нещо за размисъл! По-важното е, че вижте интервютата на Шоуто на Тим Ферис с Торп.

Hang Seng и Hang Seng Tech спечелиха +1.25% и +1.51% при обем +16.39% от вчера, което е 139% от средната стойност за 1 година. 312 акции се повишиха, докато 183 акции се понижиха. Късият оборот на главния борд се увеличи с +19.9% спрямо вчера, 127% от средната стойност за 1 година, като 16% от оборота беше къс оборот. Факторите на растеж надминаха факторите за стойност, тъй като малките капачки изместиха големите капачки. Най-добрите сектори са дискреционни +3.46%, основни продукти +2.64% и здравеопазване +1.76%, докато енергетиката и финансите са с -0.1% и -0.14%. Водещите подсектори са търговците на дребно, автомобилите и потребителските дълготрайни стоки/облекло, докато застраховането, здравното оборудване и домакинските продукти са на дъното. Обемите на Southbound Stock Connect бяха умерени/високи, тъй като инвеститорите от континенталната част купиха $422 милиарда акции от Хонконг днес, с Kuaishou умерена/голяма нетна покупка, Meituan малка нетна покупка и Tencent умерена нетна продажба.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board спечелиха +1.01%, +1.59% и +1.15% при обем +7.62% от вчера, което е 91% от средната стойност за 1 година. 2,849 акции се повишиха, докато 1,680 акции се понижиха. Факторите на растеж надминаха факторите на стойността, тъй като големите капитализации изпревариха малките капитализации. Всички сектори бяха положителни: основни стоки +4%, комуникация +2..93%, а здравеопазване +2.49%. Водещите подсектори са алкохол, електрическа мрежа, ресторанти/туризъм, търговия на дребно, вода и магистрали. Обемите на Northbound Stock Connect бяха умерени/високи, тъй като днес чуждестранни инвеститори купиха $1.855 млрд. акции от континенталната част. CNY спечели +0.35% спрямо щатския долар, затваряйки на 6.87. Държавните облигации се разпродадоха заедно с медта -1.43%.

Основен китайски град за проследяване на мобилността

Тенденциите в мобилността продължават да се повишават, въпреки че новата карта на случаите на COVID показва, че Южен Китай все още е в центъра на събитията.

Снощно представление

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY за USD 6.87 спрямо 6.88 вчера
• CNY за 7.30 евро спрямо 7.29 вчера
• Доходност по 10-годишните държавни облигации 2.83% спрямо 2.81% вчера
• Доходност по 10-годишните облигации на Китайската банка за развитие 2.95% спрямо 2.94% вчера
• Цена на медта -1.43% за една нощ