(Bloomberg) — Процесът срещу бившия ръководител на отдела за благородни метали на JPMorgan Chase & Co. предложи безпрецедентна информация за търговското бюро, което доминира световния пазар на злато.
Най -четени от Bloomberg
Майкъл Новак, който управляваше търговията с благородни метали в JPMorgan повече от десетилетие, е съден в Чикаго заедно с колегите си Грег Смит и Джефри Руфо за заговор за манипулиране на пазарите на злато и сребро. Фокусът сега е върху съдебните заседатели, които започнаха обсъждания късно в петък, но процедурите вече хвърлиха нова светлина върху вътрешното функциониране на бизнеса, от неговата рентабилност и пазарен дял до най-големите му клиенти.
Годишни печалби
На съда бяха показани вътрешни данни, описващи годишните печалби на банката от благородни метали, като за първи път толкова подробна информация се оповестява публично. Докладите за печалбите на JPMorgan не разкриват резултатите от бюрото за благородни метали или дори от по-широкото звено за суровини. Говорител отказа да коментира разкритията в процеса.
В обобщение: бизнесът е постоянен източник на пари за JPMorgan, отбелязвайки годишни печалби между $109 милиона и $234 милиона годишно между 2008 и 2018 г. Лъвският дял от това идва от търговията на финансовите пазари, но банката извършва много физически бизнес като добре. Търговията и транспортирането на физически благородни метали прави на банката средно около 30 милиона долара годишно.
Все пак печалбите, разкрити в процеса, бяха засенчени наскоро: през 2020 г. JPMorgan направи 1 милиард долара в благородни метали, тъй като пандемията създаде безпрецедентни възможности за арбитраж, според хора, запознати с въпроса.
Пазарен дял
JPMorgan държи десетки милиарди долари в злато в трезори в Лондон, Ню Йорк и Сингапур. Той е един от четирите клирингови членове на лондонския пазар, където глобалните цени на златото се определят чрез покупка и продажба на метал, съхраняван в няколко лондонски трезора - включително JPMorgan и Bank of England.
JPMorgan е най-големият играч сред малка група от „банки за ценни метали“, които доминират на пазарите на благородни метали, а вътрешните документи, представени от прокурорите, дадоха бегла представа колко доминираща роля играе банката.
През 2010 г. например 40% от всички транзакции на пазара на злато са клирингирани от JPMorgan.
Големи бонуси
Най-добрите служители на JPMorgan за благородни метали бяха възнаградени щедро, а някои съдебни заседатели ахнаха, когато на съда беше казано колко са спечелили обвиняемите.
Ruffo, продавачът на хедж фондовете на банката, е получил 10.5 милиона долара от 2008 до 2016 г. Смит, най-добрият търговец на злато, е получил 9.9 милиона долара. Новак, техният шеф, спечели най-много от всички: 23.7 милиона долара за същия период.
Заплащането им беше свързано с печалбите, които направиха за банката. Агентът на ФБР Марк Трояно, цитирайки вътрешни данни на JPMorgan, каза пред съда, че общата печалба, разпределена на Ruffo от 2008 г. до 2016 г., е била 70.3 милиона долара. Смит генерира около 117 милиона долара за същия период, докато Новак направи банката 186 милиона долара, включително 44 милиона долара през 2016 г.
Ключови клиенти
Хедж фондове като Moore Capital, Tudor Investment Corp и едноименната фирма на Джордж Сорос бяха едни от най-важните клиенти на бюрото. Получаването на достъп до тези клиенти е основната причина за задържането на Ruffo след придобиването на Bear Stearns от банката, според бившия търговец Christian Trunz, който е свидетелствал срещу бившите си шефове и е посочил Ruffo като най-добрия търговец на Wall Street. Да бъдеш топ клиент на JPMorgan идваше с предимства: служителите във фондовете можеха да получат безплатни билети за US Open, според съобщения с участието на Новак, показани по време на процеса.
Друг набор от важни клиенти бяха централните банки, които търгуват със злато за своите резерви и са сред най-големите играчи на пазара на кюлчета. Най-малко десет централни банки са държали своите метали в трезори, управлявани от JPMorgan през 2010 г., според документи, разкрити в съда.
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/profits-pay-jpmorgan-gold-secrets-210000125.html