Допълнителни данни предполагат облекчаване на инфлацията в САЩ, увеличаване на шанса Фед смекчава повишенията

- Индекс на цените на производител (PPI) за октомври 2022 г предложи повече сигнали, че инфлацията в САЩ намалява. Това се основава на a положителен отчет за индекса на потребителските цени (CPI). по-рано през месеца и вероятно ще подкрепи мнението, че Федералният резерв на САЩ (Фед) ще повиши лихвите по-малко агресивно през следващите месеци.

октомври PPI

Цените на производител са нараснали с 0.2% на месечна база през октомври. Цените на стоките се повишиха, но цените на услугите паднаха. Инфлацията на PPI все още се движи с висок темп от 8% на годишна база, но голяма част от това е от високите показания по-рано през 12-месечния прозорец, а от юли PPI е по-слаб. 0.2% месечна инфлация се превръща в 2.4% годишна инфлация, което е малко над целта на Фед.

Цените на различни храни, включително домашни птици и свине, се понижиха за месеца, като допълнителен сигнал, че инфлацията в цените на храните може да намалява. Различни стоки поевтиняха, включително метали, смазочни материали и различни разходи за енергия. Бензинът и дизелът обаче поскъпват за месеца.

По-мекото четене на производствените цени е потенциално окуражаващо за потребителската инфлация, тъй като някои производствени цени могат да бъдат водещ индикатор за потребителските цени, които може да видим през следващите месеци.

Реакция на Фед

След окуражаващия доклад за CPI също този ноември, Политиците на Фед бързо направиха речи, подчертавайки, че е твърде рано да се каже, че битката с инфлацията е спечелена. Докладът за PPI от ноември предлага повече доказателства, че инфлацията се понижава от пиковите си нива по-рано през 2022 г. Въпреки това Фед твърди, че инфлацията все още е доста над тяхната цел.

И все пак, въпреки позицията на Фед, фючърсните пазари намекват, че Фед няма да повиши високите лихвени проценти, както се опасяваше наскоро. Сега изглежда вероятно Фед да повиши лихвените проценти с 0.5 процентни пункта на срещата си през декември, това е голям ход, но по-малко от предишните опасения. Освен това в общи линии се очаква лихвите да достигнат своя връх от или малко под 5% през 2023 г. Преди това лихвите, които се доближават до 6%, се смятаха за вероятни.

Виждаме обнадеждаващи признаци от данните за инфлацията. Федералният резерв все още не е близо до готовност да обяви победа. Все пак фючърсите на лихвените проценти предполагат, че те вероятно ще бъдат малко по-малко агресивни с предстоящите повишения на лихвените проценти и паузата в лихвените проценти през 2023 г. може да дойде малко по-рано.