Данъчната ваканция за газ е трик. Ето няколко по-добри идеи.

По-рано този месец тази колона каза, че политиците и политиците не са в състояние да направят много в непосредствена перспектива за облекчаване на инфлацията там, където тя вреди най-много на домакинствата и бизнеса. Някои читатели не се съгласиха. Като се има предвид как политиката проникна в икономиката тази седмица, от беседа за газ-данък-ваканция до председателя на Федералния резерв Джером Пауъл полугодишно свидетелство пред конгреса, Барън потърси политически идеи, които биха могли както да помогнат на потребителите, така и да преминат конгрес в безизходица.

Няма много диаграма на Вен. Но да приемем оптимистичната гледна точка означава да допуснем възможността разумните политики да станат политически осъществими, поне с правилните послания и във време, когато политиката на инфлация е в треска.

Първо, относно данъка върху газа: Проблемът е както в търсенето, така и в предлагането, а ваканцията за данък върху газа не решава нищо, като същевременно заплашва да влоши последното, казва Адам Озимек, главен икономист в двупартийната икономическа иновационна група.

Ако целият освободен федерален данък трябваше да бъде прехвърлен на потребителите, това би представлявало спестявания от само около 4% от $5 галон газ. Икономисти от Goldman Sachs казват, че това ще намали водещия индекс на потребителските цени на годишна база само с 0.18 процентни пункта. Съмненията, че спестяванията ще преминат най-вече към потребителите, имат достатъчно демократи, които са предпазливи от плана, което прави малко вероятно той да стане закон дори преди да обмислят тежка битка в разделения Сенат, казва Брайън Гарднър, главен политически стратег на Вашингтон в Stifel.

Така че, ако не ваканция за данък на газ, тогава какво? Озимек от EIG казва, че единственият начин да се помогне смислено на ситуацията е да се съсредоточи върху увеличаването на вътрешните доставки на енергия. Той посочва решение от три части, предложено от застъпническата група Employ America. Неговият план призовава правителството да използва правомощията за обмен на Стратегическия петролен резерв, за да гарантира търсенето, което би било достатъчно за производителите на петрол, за да оправдаят нови инвестиции, а Министерството на финансите Фонд за стабилизация на борсата за финансиране на пробиване на нови кладенци. Той също така призовава за позоваване на Закона за отбранителното производство за разрешаване на тесните места в доставките на вътрешния пазар.

„Ако администрацията координира тези действия, това би могло да наруши модела на недостатъчни инвестиции и смислено да се справи с растящите цени на енергията в краткосрочен и средносрочен план“, се казва в доклада.

Това може също да осигури възвръщаемост за федералното правителство, като същевременно улесни прехода към по-зелена и по-сигурна икономика, се добавя в доклада. Нанси Тенглер, главен изпълнителен директор на Laffer Tengler Investments, казва, че предоставянето на някои регулаторни облекчения относно разрешителните и екологичните стандарти на петролните компании ще увеличи производството и в по-близък план ще помогне за подобряване на настроенията.

Но това е празникът за данък върху газа, който се вдига, докато идеи като Employ America's и Tengler's не получават голяма сила. Както Озимек казва: „Политически е лесно да се обвиняват алчни компании и е политически трудно да се субсидират енергийни компании, което би било от полза“. Но това е спешен случай, казва той. „Трябва да сме готови да счупим няколко яйчени черупки, за да изведем икономиката на по-добро място.

Дори ако плановете за субсидиране на повече производство или облекчаване на регулаторните изисквания бяха въведени днес, Ozimek казва, че ще отнеме шест месеца, преди допълнителното предлагане да се появи онлайн. Това не звучи съвсем като краткосрочно решение, но всичко е относително. Анализатори казват, че за изграждането на рафинерия например са необходими няколко години.

Възможно е икономиката ще изглежда много различно след шест месеца, като Федералният резерв агресивно затяга паричната политика, тъй като растежът вече намалява. Следователно не е неразумно да се очаква по-високите цени да помогнат за излекуването на по-високите цени.

Проблемът е, че така нареченото унищожаване на търсенето всъщност не е започнало да се случва, дори когато цените на бензина редовно достигат нови върхове, над нивата, за които някои икономисти по-рано казаха, че биха ограничили търсенето. Анализатори от Wells Fargo Investment Institute, например, по-рано тази година определиха цената на газа, която намалява търсенето, на $4.67 за галон. Данните от AAA показват, че голяма част от страната плаща поне 5 долара за галон.

Майкъл Тран, стратег по глобална енергия и цифрово разузнаване в RBC Capital Markets, проследява множество високочестотни индикатори, за да прецени търсенето на енергия и да предскаже ценовото действие. Неговият индекс Get Out And Travel – или GOAT –, който проследява високочестотни индикатори за дейността, свързана с пътуването, показва, че нарастващите разходи за гориво влияят умерено на интереса за търсене към неща като пътуване със самолет и коли под наем. Но той е на маржа и не е достатъчно, каза той, за да повлияе реално върху посоката на цените на газа. „Цените на газа на дребно редовно достигат нови върхове за всички времена и в този момент не виждаме ясни, съществени признаци на унищожаване на търсенето“, казва той.

Други пазарни индикатори показват, че търсенето на енергия ще остане повишено, дори когато инфлацията изяжда потребителските разходи и страхът от рецесия се увеличава. Тран посочва crack спредовете или разликата между цените на суровия петрол и бензина и цените на суровия петрол и дизела. Първият е приблизително 50 долара за барел, малко над рекордно високо, докато вторият е на рекордно ниво от около 72 долара за барел. Тран казва, че тези индикатори за търсене са около два пъти повече от исторически считани за много силни нива.

Всичко това е положително за енергийните компании, чиито неотдавнашни спадове на цените на акциите са рязки. Но това означава, че вероятно ще има повече болка за потребителите и бизнеса - и повече главоболия за политиците и политиците. Ако централната банка може да направи малко, за да повлияе на цените на енергията, тъй като търсенето е до голяма степен нееластично, и ако политическите интервенции като ваканция за данък върху газа останат насочени към запазване на търсенето, вместо върху увеличаване на предлагането, цените на енергията и по този начин общата инфлация, ще остане упорито високо.

Междувременно лихвените проценти растат бързо. Унищожаването на търсенето в крайна сметка ще започне, но може би не по начина, по който икономистите очакваха. Цените на енергията ще спаднат значително от само себе си в даден момент, но игнорирането на проблема с доставките междувременно само засилва размера на икономическите щети.

Пиши на Лиза Бейлфус в [имейл защитен]