GBTC отстъпката се стеснява след аргументи в делото Grayscale-SEC

Във вторник акциите на Bitcoin Trust на Grayscale (GBTC) нарасна с цели 16% след устно изслушване по делото на компанията срещу SEC.

От понеделник акциите на Bitcoin Trust на Grayscale се търгуваха с 42% отстъпка от стойността на биткойн, притежаван от Trust, според данни от Yahoo Finance и YCharts. Биткойн (БТК-USD) падане с 1% спрямо ралито на GBTC във вторник показва, че тази отстъпка е стеснена по време на изслушването във вторник.

Тъй като не се очаква решение по делото на Grayscale поне няколко месеца, мениджърът на активи поддържа спечелването на делото срещу SEC, което е най-добрият начин за връщане на много от неговите акционери обратно на рентабилност.

Подобна печалба може също така да отвори вратата за спот биткойн ETF, които да бъдат закупени от инвеститори на дребно в САЩ.

Пред Апелативния съд на САЩ за окръг Вашингтон във вторник, Grayscale представи устни аргументи за своя случай, наричайки решението на SEC да не одобри неговото приложение за ETF „дефиниция за произволно вземане на решения“.

Дон Верили, бивш генерален прокурор на САЩ, нает от Grayscale за делото, отбеляза, че на основание фючърсите на биткойн и спот пазарите на биткойн са фундаментално „подобни“ продукти, SEC под сегашния председател Гари Генслер е била непоследователна при вземането на решения.

Позовавайки се на „99.9% корелация“ между биткойн фючърсите и биткойн спот пазарите, Верили каза, че продуктите са едни и същи.

„Ключовият емпиричен въпрос е дали измамите и манипулациите на спот пазара [биткойн] влияят по същия начин на фючърсите на CME [биткойн]“, каза Емили Тру Париз, адвокат на SEC, пред състава от трима съдии на изслушването. „И … ние нямаме убедителни данни.“

Докато разпитваше Парис, съдия Шри Шринивасан предположи, че независимо къде се случва манипулация, „както нощта следва деня“, и двата пазара ще бъдат засегнати.

Ако Grayscale получи одобрение, федералният съдия Неоми Рао попита дали SEC ще „одобри спот продукт или ще се откаже от одобрението си на фючърсния продукт?“ Адвокатът на SEC каза, че не може да говори какво ще реши Комисията.

Историята продължава

„Но със сигурност, ако не сте съгласни с позицията на Комисията тук... комисията ще трябва да обмисли проблемите отново“, добави адвокатът.

Заедно с Grayscale, повече от дузина други мениджъри на активи са търсили одобрение за биткойн ETF без резултат от 2020 г., включително VanEck, WisdomTree, Fidelity и ARK Invest.

Въпреки това, за много акционери на биткойн тръста Grayscale на стойност 14 милиарда долара, залозите също са свързани с възстановяването на загубите, възникнали от постоянната отстъпка към NAV или нетната стойност на активите. Тъй като GBTC е фонд от затворен тип, тръстът не може едновременно да създава и изкупува законно акции без регулаторно одобрение.

Ако тръстът се преобразува в ETF, отстъпката незабавно ще изчезне, създавайки стойност от около 5.8 милиарда долара за акционерите.

Grayscale, както и акционерите на тръста, критични към спонсорството на тръста, посочиха, че има друг начин за намаляване на отстъпката. Тръстът може да поиска одобрение, за да разреши обратно изкупуване само чрез приложение по Регламент М. Grayscale поддържа позицията, че търсенето на одобрение по Регламент М, без първо да се опита да спечели делото си срещу SEC, е най-добрият начин.

Много акционери не са съгласни с посоката на управителя на активи. Неотдавна в понеделник, FTX маса по несъстоятелност подаде правна жалба срещу Grayscale за управлението на своите биткойн и етериум тръстове.

Според FTX, ако Grayscale намали спонсорската си такса от 2% и спре да предотвратява обратно изкупуване, двата тръста ще „отключат общо 9 милиарда долара или повече за акционерите и четвърт милиард долара“ за фалиралата компания.

Изследователска бележка на Bloomberg Intelligence от февруари даде на Grayscale 40% шанс да спечели делото. Делото е Grayscale срещу SEC (22-1142).

Дейвид Холерит е репортер за Yahoo Finance. Последвайте го в Twitter @DSHollers

Щракнете тук за най-новите крипто новини, актуализации, стойности, цени и още, свързани с Bitcoin, Ethereum, Dogecoin, DeFi и NFT

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance