GE HealthCare е фирмата и тя беше домакин в четвъртък на анализатори и инвеститори в Ню Йорк, за да разгледат основите на своя бизнес и отделянето от
General Electric
(тикер: GE). Компанията заяви, че очаква приблизително 2.7 милиарда долара оперативна печалба през 2022 г., което се равнява на печалба преди лихви, данъци, обезценка и амортизация, или Ebitda, от около 3.3 милиарда долара.
Компанията ще започне живота си отделно от GE на 3 януари с около 1.8 милиарда долара в брой и 10.2 милиарда долара в дългосрочен дълг. С нетен дълг от около $8.4 милиарда, съотношението дълг към Ebitda на GE HealthCare ще бъде около 2.5 пъти. Дълг към Ebitda е обичайна мярка за силата на баланса и това съотношение е достатъчно стабилно, за да спечели на компанията инвестиционен кредитен рейтинг.
Барън Pegged стойността от целия здравен бизнес на GE на 55 милиарда долара през август. Това се основава на сравними компании, като напр
Siemens Healthineers
(SHL.Германия), а оценките на Wall Street за GE HealthCare варират от 43 до 65 милиарда долара. С $8.4 милиарда нетен дълг, капитализацията на GE HealthCare на фондовия пазар трябва да бъде около $47 милиарда.
Акционерите на GE получават по една акция от GE HealthCare за всеки три акции на GE проведе. Това ще остави GE HealthCare с около 364 милиона акции, така че цената на акциите трябва да бъде около $128.
Тази цена, разбира се, е само ориентир.
Siemens Healthineers
акциите са приблизително равни от края на лятото, така че сравнението все още помага. Тази компания търгува за приблизително 16.3 пъти очаквания Ebitda за 2022 г. При $128 на акция GE HealthCare би се търгувал за около 16.7 пъти очаквания Ebitda за 2022 г.
Това е малка премия, но GE HealthCare има план да увеличи маржовете на печалбата с няколко процентни пункта и да добави към ръста на топ линията с целеви придобивания. Никой не може наистина да знае колко кредит ще получи компанията за изпълнение на своя план.
Изпълнителният директор Питър Ардуини звучи уверен, че новата му компания ще бъде успешна благодарение на хората в GE HealthCare. Около 40% от мениджърите в компанията са нови, откакто той пое поста главен изпълнителен директор на GE HealthCare в началото на 2022 г.
„Разбърках тестето наоколо, надградихме значителна част от продуктовото управление и търговските лидери“, казва Ардуини Барън. „Искам това усещане за по-предприемаческа компания, където... от гледна точка на собствеността можете да се възползвате.“
Arduini иска да разшири собствеността върху акциите на GE HealthCare от стотици мениджъри, които сега притежават акции на GE, до хиляди, които притежават акции на новата компания. Arduini също казва, че е по-лесно да се наемат служители в GE HealthCare като самостоятелна организация. Това дава на служителите усещането, че имат по-голямо значение за резултатите в сравнение с времето, когато GE HealthCare беше едно подразделение в цялата GE.
Това е добър знак за потенциалните инвеститори на GE HealthCare. Винаги ръководството и хората създават стойност за акционерите.
Акциите на GE се повишиха с 0.4% до $81.81 по време на обедната търговия в понеделник. The
S&P 500
намлява
Dow Jones Industrial Average
са се увеличили съответно с 0.5% и 0.8%.
След като разделянето на GE HealthCare приключи следващия месец, акциите „GEHC“ започват да се търгуват на фондовата борса Nasdaq на 4 януари.