GE не е загубена кауза, тъй като Spinoff на здравеопазването се присъединява към S&P 500

В сряда вечерта излезе новината, че GE Healthcare ще влезе в S&P 500, когато се отдели от General Electric (GE) и започва да търгува на Nasdaq под символа GEHC. Това се случва следващата сряда, 4 януари 2023 г.

Във верижна реакция от събития GEHC ще свали Vornado Realty Trust (VNO) надолу до S&P MidCap 400. След това VNO ще събори RXO, Inc (RXO) до S&P SmallCap 600. И накрая, The Joint (JYNT) ще напусне S&P 600 без къде да отиде.

История

По-голямата новина, че индустриалният конгломерат General Electric в крайна сметка ще се раздели на три отделни, независими, публично търгувани компании, беше разпространена през ноември 2021 г. Едва в сряда, 30 ноември 2022 г., Бордът на GE щеше да одобри отделянето на GE Healthcare.

Акционерите на GE ще получат една акция от GE Healthcare за всеки три притежавани акции на GE. В момента GE има около 1.1 млрд. акции в обращение. Това би трябвало да постави броя на акциите на GEHC на около 367 милиона от следващата сряда.

След като отдели сегмента на здравеопазването, GE очаква да създаде друга нова компания вероятно в началото на 2024 г., която комбинира GE Power, GE Renewable Energy и GE Digital под един покрив, известна като GE Verona. Това, което остава в този момент, ще запази марката GE и ще се фокусира върху авиацията.

Малко повече от седмица по-късно отделът за здравеопазване на GE проведе Ден на инвеститора преди разделяне. GE Healthcare очаква органичен ръст на приходите от средни едноцифрени цифри, коригиран марж на EBIT при тийнейджърите до 20% и свободно преобразуване на парични потоци от 85%+. Компанията ще се фокусира върху скрининг, диагностика, терапия и мониторинг. Бизнесът ще се състои от четири сегмента... Образна диагностика, Ултразвук, Решения за грижа за пациентите и Фармацевтична диагностика. GE Healthcare ще бъде ръководена от изпълнителния директор Питър Ардуини. Лари Кълп ще остане главен изпълнителен директор и председател на GE.

За деветте месеца до 30 септември!

Първо, спиноф следващата седмица...

- GE Healthcare сегмент е отбелязал ръст от 2% на годишна база в поръчки на стойност $14.582 милиарда, генерирайки приходи от $13.494 милиарда (+3%). Печалбата на сегмента достигна $1.901 милиарда, което е спад от $2.203 милиарда за предходната година спрямо маржа на печалбата на сегмента от 14.1%, което е спад от 16.8%.

Сега, за сегментите, които ще включват GE Verona...

- GE мощност сегментът е отбелязал ръст от 2% на годишна база в поръчки на стойност $12.384 милиарда, създавайки приходи от $11.233 милиарда (-8%). Печалбата на сегмента достигна 524 милиона долара, което е увеличение от 416 милиарда долара за предходната година спрямо маржа на печалбата на сегмента от 4.7%, което е увеличение от 3.4%.

- GE Възобновяема енергия сегментът претърпя 28% свиване на годишна база в поръчките на стойност $9.628 милиарда, генерирайки приходи от $9.564 милиарда (-17%). Печалбата/загубата на сегмента достигна -1.786 милиарда $, спад от -484 милиона $ за предходната година спрямо маржа на печалбата на сегмента от -18.7%, което е спад от -4.2%.

Виж това…

- GE Aerospace сегмент е отбелязал 20% годишен ръст на поръчки на стойност $21.425 милиарда, създавайки приходи от $18.434 милиарда (+21%). Печалбата на сегмента достигна $3.341 милиарда, спрямо $1.164 милиарда за предходната година спрямо маржа на печалбата на сегмента от 18.1%, което е увеличение от 10.9%.

Дори не виждам горното като някакво състезание. Бизнесът със здравеопазването се развива бавно с намаляващи маржове. Бизнесът на Верона изглежда е в състояние на сериозен упадък. Космонавтиката или авиацията са перлата в короната на фирмата. Тук е растежът. Тук е маржът.

Знам какво?

GE трябва да представи доклад в края на януари. Бих искал да видя какво направиха тези сегменти за цялата година. Мисля ли, че инвеститорите трябва да избягат и да грабнат малко GE преди разделянето следващата седмица? Не, аз не. Мисля, че мога да изчакам и да видя как се търгува. Що се отнася до това, което е останало от GE за наистина цялата 2023 г., имате двигателя на фирмата, авиацията, но натоварена с частите от фирмата, които наследената фирма вече не смята, че си струва да управлява.

Мисля, че наследената фирма вероятно ще бъде страхотна фирма, която привлича много инвестиции. Може да сте в GE Healthcare. Не очаквайте фойерверки, но това, че сте в S&P 50, привлича на определено ниво инвестиции за проследяване. Въпреки това не съм сигурен дали притежаването на GE Aviation една година преди второто разделяне си струва да притежавате сегментите за енергия и възобновяема енергия.

GE не е загубена кауза. Ни най-малко. Просто мисля, че инвеститорите могат да бъдат търпеливи.