Златото не успя да покаже стойността си като инвестиция убежище досега тази година, като цените отбелязаха най-ниското си сетълмент от пролетта на 2021 г. А ключов индекс, който проследява представянето на запасите от добива на злато, падна до повече от двегодишно дъно.
Въпреки това може да е безопасно да се обзаложим, че металът ще докаже още веднъж колко ценен е за инвеститорите - при правилните условия.
Покачващите се лихвени проценти и силата на долара допринесоха за капка злато до 1,700.20 долара за унция на 20 юли, най-ниското ниво от 30 март 2021 г., докато индексът на NYSE Arca Gold Miners наскоро падна до 701.80 в рамките на деня, най-слабият му показател от април 2020 г.
Златото прекара последните няколко години в търговски диапазон, с горните $1,600 в долния край и твърда съпротива малко под и над $2,000 - и това вероятно е диапазонът, който пазарът ще продължи да вижда в края на годината, казва Питър Спина, президент на GoldSeek.com.
Въпреки това, индикация, че Федералният резерв на САЩ е към края на повишаването на лихвените проценти, би предизвикало голям отговор в цените на златото, казва той, потенциално повдигайки цените към горния край на техния търговски диапазон или по-високо.
Нажежен до червено Цифри за инфлация в САЩ породиха страхове от по-агресивни лихвени проценти, повишаващи риска от рецесия. Отчитането на инфлацията в САЩ през юни показа покачване до почти 41-годишен връх от 9.1%, подкрепяйки очакванията за повече повишения на лихвените проценти от Фед.
В исторически план инвеститорите са използвали златото, за да компенсират загубите от инфлацията, но повишаването на лихвените проценти на централната банка и силата на щатския долар успяха да притъпят привлекателността на метала.
Пол Уонг, пазарен стратег в Sprott Asset Management, посочва, че концепцията за златото като хедж срещу инфлация е роден преди почти 50 години на пазар, който е „почти напълно различен от настоящия пазар“.
През 1970-те години на миналия век швейцарският франк и златото се превърнаха в „доминиращите получатели на потоци от безопасно убежище“, казва той. Днес „политиките на Фед и другите централни банки са се превърнали в основен двигател на пазарните очаквания, тъй като контролират лостовете за ликвидност.“ Фед обяви увеличение на лихвения процент със 75 базисни пункта през юни най-големият от 1994 г- в опит за борба с инфлацията.
„Страховете от инфлацията и съпътстващата рецесия започнаха да кристализират около края на Q1 и оттогава се увеличиха“, така че златото е пострадало и при двата сценария в краткосрочен план, казва Уонг. Дори и така, „потоците от продажби далеч надхвърлят всяко съобщение, което инфлацията или рецесията има върху златото“.
Уонг предупреждава за по-нататъшни спадове в краткосрочен план, с възможност за движение нагоре след това. Цените на златото може „временно да паднат до нива, които може да изненадат“, казва той. Но „има поговорка, че мечите пазари рядко завършват с прозявка и вдигане на рамене“, така че „отписването на злато може да е рано“.
Засега няма признаци за голям обрат. Цените на златото се търгуват с близо 6% по-ниски този месец, допринасяйки за загубата от началото на годината от 7%.
Все пак, ако дълговите пазари вече не могат да се справят с нарастващите лихвени проценти, Федералният резерв ще бъде принуден да забави и спре повишаването на лихвените проценти, което ще доведе до охлаждане на долара и „западните инвеститори в злато ще започнат да добавят към позиции“, GoldSeek. com, казва Спина.
Ако цените на златото достигнат дъното, това може да предложи възможност за запасите от добив на злато, казва Спина. The
VanEck Gold Miners
борсово търгуван фонд (тикер: GDX) е загубил над 20% тази година. Златотърсачите търгуват така, сякаш златото е под 1,500 долара, казва Спина.
Целият златодобивен сектор е „унищожен“, казва той. „Докато цената на златото се задържи тук и започне да се покачва отново, златните запаси ще имат голямо обръщане.“
