Като хибриден благороден метал, който функционира както като валута, така и като стока, златото съществува като средство за размяна от хиляди години. Докато правителствата могат да печатат фиатна валута до насита, доставките на злато са ограничени до количеството, извлечено от земната кора.
Централните банки, паричните власти и правителствата утвърждават ролята на златото в световната финансова система, тъй като държат благородния метал като неразделна част от своите валутни резерви. През последните години правителствата бяха нетни купувачи на метала.
Тъй като размерът на актива е ограничен, златните ETF бързо намериха място в индустрията като лесен начин за инвеститорите да получат експозиция. И през последните седмици виждаме нарастващ апетит на ETF инвеститорите.
В края на юли златото показа технически модел, който може да доведе до нов крак нагоре, след като бичият пазар от повече от две десетилетия достигна нов връх в началото на март 2022 г. и се коригира надолу. Когато цената на златото се повиши, компаниите, които добиват метала, са склонни да изпреварват златото на процентна база.
Възходящо обръщане на златото
Фючърсният договор за злато COMEX достигна рекордно високо ниво от $2,072 в началото на март 2022 г., когато изчерпа потенциала си. Декемврийският фючърсен договор се търгува до $2,091.40. Последвалата корекция доведе непрекъснатия договор до дъно от $1,679.80, а декемврийските фючърси до дъно от $1,696.10 на 21 юли 2022 г.
На 21 юли 2022 г. декемврийските фючърси върху златото паднаха под дъното от 20 юли и затвориха над връхната точка от предишния ден, което доведе до бичи ключов модел на обръщане на дневната графика.
Дългосрочната моментна снимка показва, че дъното на златото е било над критичното ниво на техническа поддръжка при дъното от $2021 през март 1673.70 г., тъй като непрекъснатият договор падна до $1,679.80 за унция. Възходящото ключово обръщане над дъното от март 2021 г. беше знак, че златото е готово за възстановяване. Цената беше на ниво от $1,785 на 1 август, с непрекъснат договор над $1765.
Излагане на ETF
- VanEck Gold Miners ETF (GDX), която държи портфолио от водещи публично търгувани компании за добив на злато в света, остава най-ликвидният и водещ ETF продукт за добив на злато.
Най-големите притежания на GDX включват:
Портфолиото на GDX съдържа много от най-добрите световни златодобивни компании. При ниво от $26.31 на 1 август GDX имаше нетни активи от над $10.62 милиарда и търгува средно с близо 7.7 милиона акции дневно, което го прави високо ликвиден ETF продукт. GDX начислява такса за управление от 0.51%.
Ранни етапи на златно рали?
Последното значително покачване на фючърсния пазар на злато повиши цената на близките фючърси COMEX от $1673.70 в началото на март 2021 г. до $2,072 през март 2022 г., което е увеличение от 23.8%.
Графиката показва, че GDX ETF се повиши с 35.8% от $30.64 до $41.60 на акция през същия период, когато ETF за добив на злато надмина пазара на фючърси на злато на процентна база. Спадът до $24.38 на акция, когато златото достигна последното си дъно, беше корекция от 41.4%, а фючърсите на златото спаднаха с 18.9% през периода.
GDX има тенденция да увеличава ценовите движения в арената на фючърсите на златото на процентна база.
Ако възходящият ключов модел на обръщане от 21 юли и по-високото дъно на пазара на злато доведат до по-високи върхове на златото, шансовете са в полза на превъзходството на продукта GDX ETF за добив на злато. Междувременно повече от две десетилетия тенденцията при златото е възходяща.
Графиката илюстрира, че фючърсите на златото са достигнали дъното при $252.50 за унция в края на 1999 г. Оттогава всяка корекция е била възможност за закупуване на благородния метал.
Източник на графиките: Barchart
Продуктът GDX започна да се търгува едва през 2006 г., така че няма същата история като фючърсния пазар на злато. Въпреки това, три фактора предполагат, че ралито на златото ще доведе до превъзходство в акциите на златодобивния сектор.
Първо, компаниите за добив на злато инвестират значителен капитал в проекти, които носят експоненциална възвръщаемост, когато цената на златото се повиши.
Второ, настроенията на инвеститорите на пазара на злато обикновено предизвикват купуване на акции в добива на злато, когато цените на метала се повишават. И накрая, добивът е силно спекулативен бизнес с ливъридж.
Въпреки че отделните акции за копаене могат да предложат същия ливъридж, те могат да изпитат идиосинкратичните рискове, създадени от специфични свойства за копаене и управленски решения. Продуктът GDX диверсифицира и смекчава тези рискове чрез инвестиране в портфолио от компании.
Неотдавнашният скок на златото от по-високо дъно, възходящият технически модел на търговия и историческото поведение на цените на акциите за добив на злато предполагат, че покачването на златото може да е в ранен етап. Акциите за добив на злато и продуктът GDX ETF може да надминат метала през следващите седмици и месеци.
Препоръчителни истории
Permalink | © Авторско право 2022 ETF.com. Всички права запазени
Източник: https://finance.yahoo.com/news/gold-sends-signal-leading-mining-080000711.html