(Bloomberg) – Докато хедж фондовете бяха заети да спасяват акциите с рекордни темпове, докато S&P 500 се потопи в мечи пазар, Corporate America яростно купуваше.
Най -четени от Bloomberg
Тъй като референтният индекс отбеляза последователни спадове с повече от 2.9% в петък и понеделник, отделът на Goldman Sachs Group Inc., който извършва обратно изкупуване на акции за клиенти, отбеляза, че обемът нарасна до 2.8 пъти среднодневно средно миналогодишно през първия ден и повече от три пъти повече средно на втория. Всяка сесия беше класирана като най-натоварената за фирмата за тази година.
Потопът от обратно изкупуване не накара S&P 500 да завърши спад от 10% само за пет сесии. И все пак тази готовност за купуване на акции по време на сътресения подчертава колко надежден източник на подкрепа са компаниите в година, когато много инвеститори приеха присърце ястреба на Федералния резерв и обърнаха гръб на рискови активи като акции.
„Осигурява известно ниво на комфорт да знаете, че компаниите гледат на последната разпродажба като на възможност за обратно изкупуване на акции, а не като съкращаване“, каза Адам Филипс, управляващ директор на портфейлната стратегия в EP Wealth Advisors. „Ще бъде интересно да се види дали тази тенденция може да се запази през втората половина на годината.
S&P 500 скочи с 1.5% в сряда, след като Фед повиши лихвените проценти с най-много от почти три десетилетия, но предположи, че подобни огромни ходове няма да са обичайни, тъй като се движат да върне инфлацията под контрол.
Независимо от това, корпоративните покупки не изглеждат бавни, ако се съди по обявените планове. Американските фирми обявиха намерението си да изкупят обратно 709 милиарда долара от собствените си акции от януари, което е с 22% над планираната сума по това време на миналата година, показват данните, събрани от Birinyi Associates.
Дейвид Костин, главен американски стратег по акции в Goldman, прогнозира, че действителните обратно изкупуване тази година ще нараснат с 12% до рекордния 1 трилион долара.
Но търговското бюро на Goldman също прозвуча краткосрочно предупреждение: тъй като сезонът на печалбата за второто тримесечие е планиран да започне след седмици, вторник отбеляза началото на период на прекъсване, при който обемите на обратно изкупуване обикновено намаляват с 35%.
Прочетете повече: Големите пари на фондовия пазар са в лудо движение, за да се измъкнат от пътя на Фед
Обратните изкупувания са склонни да предпазват загубите на собствен капитал от снежна топка. Индексът на обратно изкупуване S&P 500, проследяващ 100-те най-големи акции с най-високо обратно изкупуване, е намалял с 16.5% тази година, приблизително с 4 процентни пункта по-добре от широкия еталон.
Акционерите, които се притесняват от стагфлацията, не са напълно влюбени в компаниите, които използват пари в брой по този начин. В последното месечно проучване на Bank of America Corp., приблизително една пета от мениджърите на пари гласуваха за връщане на пари на акционерите, което е малко по-ниско от пика през 2022 г. Междувременно 44% от мениджърите на пари искаха компаниите да укрепят балансите си, което е най-високият дял от януари 2021 г.
Майк Уилсън, главен американски стратег по акции в Morgan Stanley, е по-малко оптимистичен, че корпоративното търсене ще успее да поддържа рекордния темп, когато прогнозите за печалбите са мътни.
Планирайки настроенията сред главните изпълнителни директори и корпоративните обратно изкупуване от 1998 г. насам, екипът на Уилсън установи, че спадащото доверие сред бизнес лидерите, какъвто е случаят сега, води до обратно изкупуване с приблизително шест месеца. Ако моделът се разиграе този път, обратното изкупуване може да падне към задната половина на тази година.
„Малко вероятно е да повторим огромния растеж от 2021 г. спрямо 2020 г., но въпросът е дали пазарите могат да запазят растежа“, написа Уилсън в бележка по-рано тази седмица. „2022 г. беше уникална година с натиск върху разходите, натискащ надолу върху корпоративните маржове и представляващ риск за оценките на EPS.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/goldman-buyback-desk-flooded-orders-213857988.html