Във физиката гравитацията диктува, че това, което върви нагоре, трябва да слезе надолу. Фондовият пазар обаче е малко по-малко предвидим. Акциите могат да следват тълпата, да се противопоставят на тенденцията на пазара или просто да вървят напред.
Тази година енергийните акции са на дъното на пакета, като се представят по-слабо от по-широките пазари. Струва си обаче да се отбележи, че това, което пада, все пак може да се върне нагоре. В тази връзка инвестиционният гигант Goldman Sachs идентифицира енергийни запаси, които са готови за обрат.
В бележка, написана от 5-звездния анализатор Нийл Мехта, гледната точка на Goldman е изложена ясно, представяйки няколко причини, поради които енергийните запаси са слаби тази година, включително: „1) по-високо от очакваното предлагане на петрол в Русия, 2) опасения относно индустриалното търсене... [и] 3) по-ниски цени на природния газ...”
Мехта продължава да обяснява по-задълбочено защо се задава възстановяване, като казва: „Въпреки че признаваме, че средата е по-предизвикателна за енергийните акции от възстановяването през 2021/2022 г., ние вярваме, че има привлекателни възможности предвид оценката, възвръщаемостта на капитала и тематични попътни ветрове за много от компаниите в нашето покритие... За тези акции вярваме, че съотношението риск-възнаграждение ще се подобри, когато положителните катализатори започнат да се материализират.“
Сега нека разгледаме по-отблизо някои от енергийните компании, за които Мехта и колегата му Уманг Чоудхари смятат, че ще реализират печалби при подобрен риск/възнаграждение. Ето подробности за два от тях, заедно с коментарите на анализаторите.
Halliburton Company (HAL)
Първият енергиен избор на Goldman, който ще разгледаме, е Halliburton, една от най-големите компании за петролни услуги в света. Услугите на петролните полета играят жизненоважна роля във веригата за производство на енергия, като обхващат различни технически и инженерни функции. Тези компании предоставят експертизата, необходима за експлоатация на нефтени и газови кладенци, извършване на операции по хоризонтално сондиране и фракинг, поддържане на флуидни помпи и тръбопроводи и безопасно извеждане от експлоатация и запушване на непродуктивни кладенци — и това е само бегла представа за техните обширни отговорности. Без компании като Halliburton петролните и газови гиганти биха се изправили пред значителни предизвикателства при извличането на продукта от земята.
Halliburton със сигурност се възползва от тези възможности, преживявайки значителен бизнес растеж. С пазарна капитализация, надвишаваща 27 милиарда долара, и приходи, надхвърлящи 20 милиарда долара миналата година, компанията последователно постига годишно нарастване на тримесечните приходи в продължение на няколко години. Впечатляващо е, че всичките последните четири тримесечия показаха най-високи стойности от $5 милиарда или повече.
През последното тримесечие, 1Q23, Halliburton регистрира общи приходи от 5.7 милиарда долара, надминавайки прогнозите с 210 милиона долара и постигайки 33% ръст в сравнение с периода отпреди година. Печалбата на компанията възлиза на 0.72 долара на акция, надхвърляйки очакванията с 5 цента и повече от удвоявайки цифрата от 1Q22. Трябва да се отбележи, че силното представяне на приходите на Halliburton беше подкрепено и от двете му основни подразделения: Завършване и производство отбелязаха 45% годишно увеличение, достигайки $3.4 милиарда, докато Сондиране и оценка отбелязаха 17% печалба спрямо предходната година, общо $2.3 милиард.
В допълнение към стабилното си финансово представяне, Halliburton поддържа ангажимента си за възвръщаемост на капитала на акционерите. Компанията изкупи обратно акции на стойност 100 милиона долара през Q1, а последният й дивидент, обявен по-рано този месец за изплащане на 28 юни, беше определен на 16 цента на акция. Компанията увеличава дивидента си след COVID, след като го намали по време на разгара на пандемичната криза.
Въпреки че акциите на HAL могат да почиват на солидна основа, те са намалели с 21% досега тази година. Нийл Мехта от Goldman обаче вижда това като възможност за инвеститорите да закупят качествени акции с отстъпка.
„При настоящите нива на оценка ние считаме няколко фактора за недооценени. Първо, ~50%+ от приходите през 2024 г. вероятно ще дойдат от международни операции. Второ, не очакваме природният газ да бъде на цена от $2.00-$2.50/MMBtu Henry Hub завинаги, като средният ни цикъл е по-близо до $3.50/MMBtu. Трето, оценката е завладяваща, като HAL сега се търгува с ~2.5x отстъпка спрямо услугите с голяма капитализация при прогнози за 2023 г. и 2024 г. спрямо историческия диапазон от 1.5x-2.0x“, каза Мехта.
Количествено определяйки позицията си, Мехта дава на HAL рейтинг Купува с целева цена от $45, което показва увереността му в 46% потенциал нагоре в едногодишен хоризонт. (За да гледате рекорда на Мехта, Натисни тук)
Като цяло, тази акция получава единодушно силно купуване от консенсуса на анализаторите, въз основа на 9 положителни отзива, публикувани през последните седмици. Акциите се продават за $30.82, а средната целева цена от $46.67 предполага 51% увеличение от това ниво. (Вижте Прогноза за запасите на HAL)
Антеро ресурси (ВЪЗДУХ)
Следващото е Antero Resources, производител на природен газ, работещ в шистовите формации Marcellus и Utica по горното течение на река Охайо. Тези образувания се намират в богатите на Апалачи газови полета, по-специално в щатите Западна Вирджиния и Охайо. Antero притежава обширни притежания и в двете формации, с общо 512,000 1,200 нетни акра. Освен това компанията разполага с над XNUMX производствени хоризонтални кладенци.
Кладенците на Antero се докосват до второто по големина доказано находище на природен газ в света, с повече от 410 трилиона кубически фута газ в обсега. Компанията е основен доставчик на газ за пазара на втечнен природен газ, както в САЩ, така и в чужбина. Освен това Antero работи с филиал на междинния поток, който осигурява тръбопроводи, компресори и активи за обработка, което го прави напълно интегриран производител и доставчик на природен газ.
Наличието на такава силна база позволи на Antero да отчете стабилен растеж на производството през последното първо тримесечие. През първите три месеца на тази година Antero отбеляза средно нетно производство от 3.3 милиарда кубични фута еквивалент на ден, което представлява годишна печалба от 3%. Този растеж беше подхранван от 17% увеличение на производството на течен природен газ, което достигна 187 хиляди барела на ден (MBbl/d). Въпреки това, производството на природен газ през Q1, с 2.2 милиарда кубически фута на ден (Bcf/d), е намаляло с 3% в сравнение с предходната година.
От финансова гледна точка Antero донесе 1.4 милиарда долара на върха през 1Q23, за 79% увеличение спрямо периода от предходната година. В крайна сметка, 69 цента EPS на компанията беше мощен обрат от загубата от 50 цента EPS, отчетена през 1Q22. Както приходите, така и печалбата на акция надминаха очакванията през Q1, най-високата линия с $201.8 милиона и долната линия с 29 цента на акция. Що се отнася до ценообразуването на продуктите, Antero има силна позиция. През първото тримесечие компанията реализира премия от 1 цента за Mcfe в сравнение с цените на газа на NYMEX.
Въпреки че Antero се представи добре по отношение на производството и печалбите тази година, свободният паричен поток на компанията през Q1 спадна с 44% на годишна база, въпреки че остана значителен, на 174 милиона долара.
Акциите на Antero също се понижиха рязко, като акциите се сринаха с 25% от началото на годината. Това е в рязък контраст със 7% печалба, регистрирана на S&P 500.
Спадът в цената на акциите не попречи на анализатора на Goldman Sachs Уманг Чоудхари да се спусне твърдо към възходящата страна за тези акции. Той вижда Antero в добра позиция да продължи напред и излага три причини за това: „(1) нашата положителна гледна точка за цените на газовите газове в дългосрочен план; (2) по-висока възвръщаемост на паричните средства за акционерите предвид силния баланс; и (3) атрактивни активи в Appalachia и способността му да постигне премиум цени за 75% от своя газ, продаван в крайбрежието на Персийския залив.“
„Въпреки предизвикателствата пред генерирането на FCF в краткосрочен план, дължащи се на комбинация от по-слаби цени на газ/NGL, ние вярваме, че компанията е в добра позиция да се възползва през 2024/25 г. с по-високи цени на NGL/газ, което би трябвало да доведе до значително пренасочване на добивите на FCF — очакваме 13% доходност на FCF средно през 2024-26 г. в сравнение с аналогични компании от 12%. AR планира да използва голяма част от FCF към програма за възвръщаемост на капитала. Ние вярваме, че доверието в по-високите цени на газ/NGL, заедно с изпълнението на капиталовата възвръщаемост, може да доведе до покачване на акциите“, обясни анализаторът.
Чоудхари продължава да дава на тази акция рейтинг Купува и целева цена от $29 на акция, което предполага ~25% ръст за следващата година.
Останалата част от корпуса на анализаторите на Уолстрийт е разделена по средата по този въпрос. С допълнителни 6 Купува и Задържа всяка, акцията има умерена консенсусна оценка за Купуване. Въпреки това, перспективата е по-убедителна, що се отнася до цената на акциите; вървейки към средната цел от $30.91, акциите се очаква да добавят 32% от стойността си през следващата година. (Вижте Прогноза за акциите на AR)
За да намерите добри идеи за търговия с акции при атрактивни оценки, посетете Най-добрите акции за закупуване на TipRanks, инструмент, който обединява всички прозрения на TipRanks за капитала.
Отказ от отговорност: Мненията, изразени в тази статия, са единствено на представените аналитици. Съдържанието е предназначено да се използва само за информационни цели. Много е важно да направите свой собствен анализ, преди да направите каквато и да е инвестиция.
Източник: https://finance.yahoo.com/news/yesterday-losers-tomorrow-winners-goldman-000601841.html