(Bloomberg) — Анализаторите от Goldman Sachs Group Inc. не са склонни да обявят, че най-лошото е свършило за шекела след „значителна“ рискова премия, натрупана в израелската валута в резултат на вътрешнополитически сътресения.
Най -четени от Bloomberg
Тясната корелация на валутата с глобалните технологични акции започна да се прекъсва в края на януари, отклонение, което продължава въпреки по-голямото от прогнозираното увеличение на лихвените проценти от централната банка този месец.
Волатилността на шекела нарасна рязко този месец, когато имаше едно от най-лошите показатели сред основните световни валути спрямо долара.
Goldman изчислява, че израелската валута сега отразява рискова премия - която американската банка определя като дял от нейното кумулативно представяне, което не се обяснява с променливите на глобалния пазар - на около 8%, според доклад късно в петък.
„Въпреки че сега изглежда значителна политическа премия да е вградена в израелската валута, рисковете остават за шекела в краткосрочен план“, каза екип на Goldman, включително Kamakshya Trivedi. „По-широката тенденция на шекела този месец ясно отразява не само глобалните развития, но и вътрешните.“
Goldman заема по-малко оптимистична позиция по отношение на шекела, отколкото Wells Fargo & Co., които смятат, че неотдавнашното разпродажба е пресилено и призракът на намесата на централната банка вероятно ще постави началото на възстановяването на валутата през следващите седмици.
Но напрежението остава високо заради съдебната реформа, предприета от правителството на Бенямин Нетаняху, за да намали авторитета на правната система. Десетки хиляди израелци демонстрираха срещу промяната, която протестиращите предупреждават, че може да подкопае демокрацията в страната.
На място в продължение на месеци
Според Barclays Plc рисковата премия, която се оценява на 5%-7%, „ще остане в сила, докато съдебната реформа бъде финализирана, което може да отнеме месеци“.
Подразбиращата се волатилност на шекела спрямо долара е далеч над нивата, предполагани от историческата му връзка с индекса на волатилност Cboe NDX, според анализаторите на Barclays Марек Рачко и Залина Алборова. „Очакваме тази разлика да се затвори, тъй като премията на място е значителна и трябва да се стабилизира“, казаха те.
За Goldman перспективите също зависят от действията на Банката на Израел, която в миналото се намеси, за да задържи валутата, когато по-силният шекел спираше потребителските цени. Той не е навлизал на валутния пазар от месеци, след като през 30 г. купи повече от 2021 милиарда долара в чуждестранна валута, за да се опита да отслаби валутата.
„Остава неясно дали и кога валутните интервенции ще бъдат част от дискусията около шекела“, казаха анализаторите на Goldman. „Тактическите виждания за това дали валутата ще се върне към своята „глобална технологична котва“ ще изискват повече яснота относно очакванията за вътрешната политика.“
Най -четени от Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Източник: https://finance.yahoo.com/news/goldman-sees-8-risk-premium-093037531.html