Стратезите на Goldman предупреждават, че акциите тепърва ще достигнат „решително“ дъно

(Bloomberg) — Глобалните акции са в крак с най-лошото си представяне от европейската дългова криза преди десетилетие и стратезите на Goldman Sachs Group Inc. са сред тези, които предупреждават, че са възможни още продажби.

Най -четени от Bloomberg

Индексът MSCI All Country World Index се понижава за девети ден в сряда, най-дългият губещ период от 2011 г. насам - период, когато тежестта на публичния дълг постави под въпрос жизнеспособността на еврозоната, разтърсвайки инвеститорите.

Спадът в измервателния уред бързо изтрива отскока от средата на юни, който екип на Goldman, ръководен от Питър Опенхаймер, описа като „рали на мечия пазар“.

„Продължителността и мащабът му не бяха необичайни в сравнение с опита от предишните десетилетия“, пишат стратезите в бележка. „Очакваме по-нататъшна слабост и неравни пазари, преди да бъде установено решително дъно.“

Индексът MSCI All Country World Index падна с 9% от средата на август и ще достигне най-ниските си нива от пандемията през 2020 г., ако падне през най-ниската точка през юни. Съвкупност от рискове, обхващащи паричното затягане на Федералния резерв за борба с инфлацията, енергийната криза в Европа и икономическото забавяне на Китай, са в действие.

„Краткосрочният план е мечи, а през септември и октомври пазарите обикновено падат рязко надолу“, каза Крис Ууд, глобален ръководител на стратегията за акции на Jefferies LLC, по Bloomberg Television.

Някои технически мерки предполагат, че е възможно прекъсване на спада надолу. През последните две десетилетия MSCI All Country World Index е скочил средно с поне 1% за 10 и 20 дни след деветдневни поредици от загуби, според данни, събрани от Bloomberg.

Засега предпазливостта изглежда е основната дума: силата на долара премина през световните пазари в сряда, доходността на държавните облигации задържа скок поради очакванията за агресивния Фед, а азиатският измерител на акциите се свлече до нива, наблюдавани за последно през 2020 г.

Историята продължава

Големият въпрос остава „инфлацията и как централните банки трябва да реагират на това“, каза Джойс Чанг, глобален ръководител на изследванията в JPMorgan Chase & Co., по Bloomberg Television. „Ние зареждаме всички тези ходове на централната банка отпред, така че в кой момент те могат да направят пауза, наистина да се отпуснат и да видят къде се установява инфлацията?“

Междувременно ценните акции ще продължат да изпреварват своите еквиваленти на растеж на фона на отслабващото икономическо състояние, пишат в отделна бележка стратезите на Goldman, водени от Кормак Конърс. Икономистите на Goldman прогнозират една от три вероятности за рецесия през следващата година и „историята показва, че стойността на акциите се представя по-добре около началото на рецесията“, пишат стратезите.

(Актуализации с коментари на Goldman за ценни акции в последния параграф)

Най -четени от Bloomberg Businessweek

© 2022 Bloomberg LP