Оценяване на енергийните ми прогнози за 2022 г

В началото на всяка година правя няколко прогнози за енергийния сектор. Можете да видите тези прогнози и да прочетете контекста за моите Прогнози за енергийния сектор за 2022 г..

Остават още няколко дни до 2022 г., но вярвам, че има достатъчно налична информация, за да се прецени точността на тези прогнози.

Както винаги, предоставих прогнози, които бяха конкретни и измерими. След всяка прогноза обсъждам какво всъщност се е случило през 2022 г. и заключавам дали прогнозата е била вярна или грешна.

1. Средната цена на WTI през 2022 г. ще бъде между $ 70 / bbl и $ 75 / bbl.

Спот цената на West Texas Intermediate (WTI) на 19 декември 2022 г. беше $75.05 за барел (bbl). Това не е далеч от мястото, където започнахме годината ($75.99/bbl). Но инвазията на Русия в Украйна изпрати цените на петрола до луд ръст през 2022 г. Цените скочиха до над $120/барел, което се е случвало само веднъж досега (през 2008 г.).

По този начин средната цена на WTI за годината (до 12) беше $19/барел, значително повече, отколкото очаквах.

Намирам, че това винаги е най-трудната прогноза за заковаване, просто защото глобалните събития могат да разклатят цените на петрола. Мисля, че прогнозата щеше да е почти правилна, ако Русия не нахлу в Украйна, но този вид геополитически събития винаги са заместващ знак, когато се опитваме да прогнозираме цените на петрола.

2. Общото производство на петрол в САЩ ще се увеличи за първи път от три години.

Няма да имаме окончателни месечни числа от EIA до началото на следващата година, но до септември средното дневно производство на петрол в САЩ е 11.7 милиона барела на ден (BPD). Това вече е по-високо от средните 11.3 милиона BPD за 2021 г., но ще бъде още по-високо, след като бъдат готови окончателните числа, тъй като седмичните числа за последните три месеца са средно над 12 милиона BPD. Изглежда вероятно средното дневно производство за 2022 г. да бъде около 11.8 милиона BPD, което би било второто най-високо ниво, регистрирано някога.

3. Средната цена на природния газ ще бъде по-ниска от тази през 2021 г.

През 2021 г. средната спотова цена на природния газ в Henry Hub беше $3.89/MMBtu, което беше най-високата средна годишна стойност от 2014 г. Вярвах, че производството в САЩ ще се увеличи през 2022 г. и това наистина се случи. Когато са готови окончателните числа, изглежда, че 2022 г. ще представлява най-високото производство на природен газ в САЩ в историята.

За пореден път обаче нахлуването на Русия в Украйна разстрои енергийните пазари. Докато Европа се бореше да запълни недостига на руски природен газ – и американските производители изнасяха колкото можеха – цените на природния газ бяха средно $6.48/MMBtu (до 12).

Това беше значителен пропуск.

4. Администрацията на Байдън ще обяви допълнителни изпускания на петрол от SPR преди междинните избори.

Въпреки че стратегическият петролен резерв (SPR) трябва да се използва в случай на извънредна ситуация, политиците исторически са го използвали за политически цели. Преди всичко, когато избирателите се оплакват от цените на бензина, президентите пуснаха петрола в опит да накарат цените да паднат. Фактът, че беше изборна година, ме накара да направя тази прогноза.

Това е още една прогноза, повлияна от руската инвазия в Украйна. За да минимизира смущенията на пазара, президентът Байдън обяви най-голямото освобождаване от SPR в историята. Така че тази прогноза със сигурност беше вярна, но освобождаването беше много по-голямо, отколкото някога бих си представил.

5. Invesco Solar ETF (TAN) ще възвърне поне 20%.

Технологичните акции бяха ударени през 2022 г. и повечето от акциите, които съставляват Invesco Solar ETF (TAN), попадат в категорията.

През 2021 г. TAN загуби 27%, тъй като нарастващите разходи за суровини удариха компаниите за възобновяема енергия навсякъде. Имах чувството, че акциите ще се върнат обратно през 2022 г. Бях прав, а след това сгреших.

TAN затвори 2021 г. на $76.97. Акциите достигнаха $91.12 през август, възвръщаемост от 18% от края на 2021 г. Въпреки това, нарастващите лихвени проценти удариха силно пазара през втората половина на годината и тази печалба от 18% се превърна в загуба от 4% с няколко сделки оставащи дни в годината.

И така, този беше грешен, но в един момент беше в рамките на 2% от правилността. Отбелязвам, че не бях достатъчно конкретен по този въпрос. Не съм казал, че TAN ще затвори годината с 20% печалба; само че ще върне поне 20%. Почти успя, но този все още влиза в графата „пропускане“.

Получих две от пет напълно правилни тази година, бях правилен в посоката на прогнозата за слънчевия ETF през по-голямата част от годината, но имах значителни пропуски в цената на петрола и газа поради нахлуването на Русия в Украйна и последвалото прекъсване на световните енергийни пазари.

Както винаги, ще дам нови прогнози в началото на януари.