Растежът на запасите е намален, Китай и САЩ се борят със забавяне на растежа на БВП, преглед на седмицата

Седмица в преглед

• Азиатските акции имаха смесена, но предимно по-висока седмица, тъй като пазарите усвоиха намалението на лихвения процент от Фед със 75 базисни пункта, както се очакваше, в сряда и спасителния фонд за китайски предприемачи на недвижими имоти, който имаше нестабилна седмица на пазара на акции.
• Alibaba обяви във вторник, че нейният борд на директорите е решил да кандидатства за първично листване в Хонг Конг, което може да отвори акциите за инвеститори от континента чрез Southbound Stock Connect.
• Във вторник Сенатът на САЩ придвижи законопроекта America COMPETES на стойност 280 милиарда долара, който няма да включва разпоредбата за съкращаване на периода за спазване на Закона за държане на чуждестранни компании, който е включен в по-ранен проект.
• Байдън и Си Дзинпин разговаряха в продължение на два часа в четвъртък сутринта, докато Гари Генслер в изявление пред Центъра за качество на одита каза, че се нуждае от протоколи за одитно посещение в Китай, които да бъдат положени „скоро“, за да избегне изваждане от списъка.

Ключови новини

Азиатските акции бяха разнопосочни през нощта, тъй като Хонконг изостана, тъй като лидерите на Китай се въздържаха да споменат целта за растеж от 5.5% на БВП на срещата на Политбюро и растежът и интернет акциите бяха намалени.

В съобщение след срещата на Политбюро тази седмица лидерите на Китай изоставиха всякакво обсъждане на целта за растеж на БВП от 5.5% и заявиха, че вместо това страната трябва да „постигне възможно най-добрия резултат, като същевременно се придържа към стриктна политика за ковид-нула“. Икономическите служители на Китай посочиха в началото на годината, че може да се отдалечават от конкретни цели за БВП, така че това не е изненадващо. Въпреки че те поставиха цел от 5.5% БВП, насрещните ветрове за икономиката се увеличават. Междувременно възстановяването на САЩ официално се забави, според вчерашния доклад за годишен спад на БВП на САЩ през второто тримесечие. Това ще се отрази негативно и на Китай. Трябва да помним, че има пречки пред растежа, който се материализира в световен мащаб.

Alibaba и Meituan паднаха с над -6% за една нощ. Според ан статията в South China Morning Post орган на Ханджоу призова платформите за безопасност на храните. Новината идва точно когато Китай сигнализира за облекчаване на дългия период на засилен регулаторен контрол върху икономиката на платформите. Интересно е, че това идва от Ханджоу, а не от Пекин, тъй като противоречи на повторението от Политбюро тази седмица, че регулаторният цикъл е приключил. Това изглежда като случай на „първо снимайте и задавайте въпроси по-късно“.

Също така натежаха върху растежа през нощта спадащият оптимизъм относно бързото IPO на Ant Group и инвеститорите, които поставят под съмнение графика на Alibaba за включване на Southbound, след като нейните акции станаха двойно първични листвани в Ню Йорк и Хонконг. Интернет печалбите започват следващата седмица с Alibaba в четвъртък. Ще бъде интересно да се види как се представят китайските интернет гиганти през второто тримесечие, което се очертава да бъде бавно за американските технологии въз основа на публикациите за приходите досега. Apple отбеляза, че блокирането в Китай е оказало значително влияние върху производството му, което е довело до спад на печалбата. Това показва, че за съжаление американските технологични и интернет компании са уязвими на много от същите рискове като китайския интернет. Светлата страна е, че последният се търгува на значително по-ниска оценка.

Какво ще се случи, ако Alibaba победи следващата седмица? Като се има предвид количеството песимизъм, който вече е вграден в цената, можем да видим, че акциите си възвръщат голяма част от земята. И ако пропусне, колко по-ниско можем да отидем?

Недвижимите имоти се понижиха през нощта в Хонконг и континентален Китай. Политбюро предостави някои окуражаващи коментари относно подпомагането на разработчиците в затруднено положение да завършат проектите си. Въпреки това не се стигна дотам, че да се издадат големи стимули. Country Garden Holdings падна с -4% в Хонконг.

Срещата на Байдън със Си изглежда е преминала достатъчно добре, тъй като разговорът им продължи близо 2 часа. Съобщава се, че двамата лидери също са се договорили да се срещнат лично в близко бъдеще. Остават обаче въпроси дали Пелоси ще осъществи посещението си в Тайван.

Индексите Hang Seng и Hang Seng Tech паднаха съответно с -2.26% и -4.86% през нощта при обем, който се увеличи с +44% от вчера, което е близо до средната стойност за една година. Оборотът от къси продажби в Хонконг скочи с +1% за една нощ. Беше смесена нощ от факторна гледна точка, но стойностните фактори имаха леко предимство. Инвеститорите от континенталната част продадоха акции на Хонконг на стойност приблизително 64 милиона долара за една нощ чрез Southbound Stock Connect.

Shanghai, Shenzhen и STAR Board затвориха -0.89%, -1.00% и +1.79%, съответно, при обем, който беше почти непроменен от вчера. Чуждестранните инвеститори продадоха нетно акции на континенталната част на стойност 250 милиона долара за една нощ чрез Northbound Stock Connect.

Доходността на държавните облигации намалява донякъде за една нощ, CNY остана без промяна спрямо долара и еврото, а медта поскъпна с +0.69%.

Курсове, цени и доходност за снощи

• CNY / USD 6.75 срещу 6.75 вчера
• CNY / EUR 6.86 срещу 6.86 вчера
• Доходност по еднодневна държавна облигация 1% срещу 1.15% вчера
• Доходност по 10-годишна държавна облигация 2.76% срещу 2.79% вчера
• Доходност по 10-годишната облигация на Китайската банка за развитие 2.93% срещу 2.95% вчера
• Цена на медта + 0.69% за една нощ