— Фондовият пазар достигна ли дъното?

Тази статия се появи за първи път в Сутрешния кратък. Получавайте сутрешната справка директно във вашата пощенска кутия всеки понеделник до петък до 6:30 ч. ET. Запиши се

Днешният бюлетин е от Брайън Сози, главен редактор и котва в Yahoo Finance. Следвайте Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn.

Така че нося моето инфлационна чанта с хранителни стоки нагоре по стълбите в неделя, опитвайки се да декомпресирам поне седем минути, когато изведнъж чувам съсед да вика: „Хей, Сози, видях те отново по телевизията. Фондовият пазар достигна ли дъното?"

Първата ми мисъл: „Просто не мога да избягам от тази глупост дори за седем минути.“

Свикнал съм да получавам въпроси като този от основна група съседи (и други). Това е отчасти защото този конкретен човек забеляза, докато прелиства Verizon FIOS (където Yahoo Finance живее 24/7 на канал 604), че правя телевизия на живо извън кухнята си (която е над неговата кухня) по време на COVID- 19 пандемия.

Измислих бърз отговор в главата си, след което извиках в отговор: „Няма идея, брато, но знам, че фондовият пазар ще отвори за работа в понеделник сутринта. Уведомете ме кога ще се проведе кооперативното барбекю.”

След размяната влязох в дома си, разопаковах тези инфлационни хранителни стоки (виждате цените на деликатесното месо, безумно!) и започнах да пиша този прекрасен бюлетин за инвестиращите маси.

Отговорът ми на съседа ми беше умен в това, че търговците на улицата ще се опитват да го направят обадете се на дъно за натъртения и очукан фондов пазар, въпреки че хората също нямат представа, тъй като гледат на същите пазарни тенденции и данни, до които обикновено имате достъп.

Всичко това означава, че искате да бъдете много, много внимателни с извикванията от дъното, като се има предвид, че пазарните условия вероятно ще останат коварни, докато Федералният резерв не сигнализира за пауза в повишаването на лихвите.

Във всеки случай има две противоположни теми на настоящия пазар – и от вас зависи да разберете какво отговаря на анализа, който правите в този момент.

Историята продължава

Тема първа: Оценките започват да изглеждат привлекателни

Коефициентът на съотношение цена-печалба за S&P 500 възлиза на 16.6 пъти. Това е под средното за пет години от 18.6 пъти и средното за 10 години от 16.9 пъти. На пръв поглед това би означавало добър момент да започнете да ритате гумите на акциите на добре управлявани компании, които се разрастват.

Но имайте това предвид - тези пет и десет години средни стойности не включват основен цикъл на повишаване на лихвите от Федералния резерв, на който предстои да станем свидетели. Ето защо бих твърдял, че оценките все още не са на супер атрактивни нива (следователно може да не сме на дъното на пазара) - но се движи в тази посока.

Въпреки че намирам за интересно, че еднократните акции на Netflix с огромен растеж се търгуват с 15.2 пъти по-висока печалба, според данни на Yahoo Finance Plus. Това е по-нисък пазарен множител за акции на FAANG (Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google), което е рядкост.

Любопитни сте какво да направите, ако притежавате торба с очукани технологични акции? Дайте на това часовник.

Тема втора: Капитулацията все още не се е случила

Както обичам да мисля за това, капитулацията на пазарите е, когато се случи голямо движение надолу на пазара - такова, което унищожава всички спекуланти. Това е моментът, когато възходящата база може да започне да се изгражда отново в акции или пазар. Въпреки че видяхме няколко големи дни на спад на пазарите (и отделни акции, особено в технологиите като Rivian, Netflix и Upstart), професионалистите, с които разговарям, все още не виждат капитулация.

„В момента мисля, че инвеститорите се борят с пазара на облигации толкова, колкото и с фондовия пазар. Мисля, че балансираното портфолио става разочароващо тази година“, каза Мат Мискин, съглавен инвестиционен стратег на John Hancock Investment Management. Yahoo Finance на живо. „Наистина това, което не чуваме, е толкова голяма капитализация от страна на волатилността. Имахме 18-годишен опит на фондовия пазар.”

Освен това Мискин спомена, че инвеститорите всъщност продават своите защитни акции.

„Опитваме се да кажем не, това не е отговорът“, добави той. „Искате да опитате да добавите защита към портфолиото, когато стигнем до по-късен цикъл. Все още не виждаме тази капитулация."

Като цяло, моят съвет към вас днес е следният: Помислете за втора работа, за да плащате за вашите инфлационни хранителни стоки, бъдете мили със съседите си, посещавайте фитнес залата и се пазете от обажданията на дъното на фондовия пазар.

Щастлива търговия!

Коефициенти и краища

Поне Goldman не търси друг спад в растежа: Главният икономист на Goldman Sachs Ян Хациус намали прогнозата си за БВП за второто тримесечие до 2.5% ръст от 2.9% (първото тримесечие БВП спадна с 1.4%). Хациус предупреди, че потребителските разходи започват да се свиват под тежестта на инфлацията и нарастващите лихвени проценти. Потърсете още инвестиционни банки, които да последват Hatzius тази седмица, след като получим а ключово четене за продажбите на дребно и печалбите от Walmart и Target.

Сагата в Twitter: Нищо твърде наситено със събития от главния изпълнителен директор на Tesla Илон Мъск в сделката с Twitter през уикенда, само няколко снимки на действителния план на Мъск тук. А добра бележка от анализатора на Jefferies Брент Тхил твърди, че високите цели за растеж на Мъск за платформата е малко вероятно да бъдат постигнати. Отделно, Ваши искрени и Джули Хайман влязоха в разгорещена дискусия (гледайте тук) в Yahoo Finance Live относно това дали Мъск е трябвало да подаде молба в петък относно отложената сделка в Twitter, вместо да го каже чрез туит. Джули казва „да“ в документацията, аз казвам „не“. Любопитни сме какво мислите: пуснете ни туит @juleshyman намлява @BrianSozzi.

Следете Walmart и Target: Ако вървим към рецесия по-късно тази година, малки признаци на безпокойство ще се появят в печалбите за първото тримесечие тази седмица от Walmart и Target. Първият инстинкт е да се мисли, че при забавяне на растежа потребителите търгуват надолу в магазини с отстъпки, за да спестят пари. Това не е съвсем неправилно. Но това се заобикаля, като се има предвид екстремната инфлация в храните, облеклото и други предмети за домакинството, които може да изберат да останат без.

От своя страна това би означавало забавяне на продажбите в дискаунтъри като Walmart и Target, дори доларови магазини Dollar General и Dollar Tree. Когато Target и Walmart докладват тази седмица, най-важният анализ, който можете да направите, е следният: Погледнете ръста на „сравнимите продажби“ за първото тримесечие и го сравнете с тенденциите от последните пет тримесечия. Това ще ви даде добра представа за това как потребителят се справя с високите нива на инфлация и как може да се справят с нея по различен начин през следващите месеци.

Какво да гледате днес

Икономика

• 8:30 ч. ET: Empire Manufacturing, май (очаква се 15.0, 24.6 през предходния месец)

• 4: 00 pm ЕТ: Нетни дългосрочни TIC изходящи потоци, март (141.7 милиарда долара през предходния месец)

• 4: 00 pm ЕТ: Общо нетни изходящи потоци на TIC, март (162.6 милиарда през предходния месец)

Печалба

Преди отваряне на пазара:

• Уорби Паркър (Wrby) се очаква да отчете коригирана печалба от $0.00 на акция при приходи от $154.5 милиона

• Weber (WEBR) се очаква да отчете коригирана печалба от $0.19 на акция при приходи от $660.25 милиона

След затваряне на пазара:

Yahoo Finance Акценти

-

Прочетете последните финансови и бизнес новини от Yahoo Finance

Следвайте Yahoo Finance на Twitter, Instagram, YouTube, Facebook, Flipboard, и LinkedIn