Hasbro и Mattel имат много различни виждания за бъдещето

Hasbro и Mattel имат много различни идеи за бъдещето на индустрията на играчките.

Докато и двете доминиращи компании за играчки в страната отчетоха силно увеличение на приходите през решаващото празнично тримесечие и през 2021 г., само една от тях очаква продължителен стабилен растеж.

„Зад Mattel има чувство на увереност и оптимизъм“, каза Герик Джонсън, анализатор в BMO Capital Markets. „И защита от Хасбро.“

Mattel прогнозира, че потребителите ще приемат нови увеличения на цените и ще продължат да купуват със същия обем и скорост, както са правили по време на пандемията. Въпреки това, голяма част от този ръст на продажбите дойде на гърба на родителите, които се обърнаха към играчките като начин да запълнят часовете, прекарани у дома по време на пандемията, и бяха подпомогнати от портфейли, които бяха подплатени със стимули и данъчни кредити за деца.

Това доведе до смекчен оптимизъм в Hasbro, който очаква ръстът на продажбите през следващите две години да намалее, тъй като разходите за пътуване и отдих се възстановяват.

„Това парче е нещо, с което инвеститорите се борят днес“, каза Стефани Уисинк, управляващ директор в Jefferies. „Защо възгледът на Hasbro за основния бизнес с играчки е малко по-консервативен в сравнение с възгледа на Mattel за бизнеса с играчки?“

Оптимизмът на Mattel идва след успешен обрат, който доведе до това, че марката Barbie на компанията публикува най-добрите си резултати от продажби за цяла година в своята повече от 60-годишна история. Дори марките на компанията по-рано, включително American Girl, Fisher-Price и Thomas and Friends, бяха съживени.

Приходите на Mattel скочиха с 10% до около 1.80 милиарда долара през четвъртото тримесечие, надминавайки оценките на анализаторите за 1.66 милиарда долара. С изключение на артикулите, той спечели 53 цента на акция, над оценките от 30 цента.

„Сега въпросът е устойчивостта“, каза Уисинк. „Mattel използва подхода на „Euromonitor ни каза 5% и следователно смятаме, че индустрията на играчките ще расте по-бързо за по-дълго време и че е нееластична“, каза тя.

Това накара компанията да актуализира своите очаквания за следващите две години. В сряда, по време на обаждането на Mattel за печалбите, той заяви, че очаква нетните продажби през 2022 г. да нараснат с 8% до 10% и след това да се разширят с високи едноцифрени темпове през следващата година. Преди това компанията предвиждаше растеж със средни едноцифрени числа и за двете години.

„2021 г. беше още една година на силно финансово представяне“, каза Антъни ДиСилвестро, главен финансов директор на компанията, по време на разговора в сряда. „Постигнахме значителен напредък през последните четири години и както Ynon [Kreiz, главен изпълнителен директор на Mattel] отбеляза, нашият обрат вече е завършен. Нашите насоки за 2022 г. и целите за 2023 г. отразяват нашата инерция и увереност в бъдещото ни представяне."

Акциите на Mattel поскъпнаха с над 13% през седмицата. В понеделник тя затвори на 24.20 долара, което е ръст от 7 цента, поставяйки пазарната му стойност на 8.48 милиарда долара. В момента анализаторите държат средна целева цена за компанията на $30, или 24% нагоре за бъдещето.

Линда Болтън Уайзър, анализатор в DA Davidson, е още по-оптимистична. Тя повиши целевата си цена до $45 от $38 в понеделник, позовавайки се на потенциала за растеж през следващите години.

Добавяне на увереността на Mattel е неотдавнашната новина, че си е върнала лицензионните права върху куклите принцеси на Дисни. Загубата на този лиценз през 2016 г. остави огромна дупка в бизнес портфолиото на компанията, от която тя едва наскоро успя да се възстанови.

Компанията ще види и пускането на първия си филм под банера на Mattel Films през 2023 г. „Барби“ ще играе Марго Роби и ще бъде режисиран от носителката на Оскар Грета Гервиг.

Mattel все още не е определил дати за пускане на около дузина игрални филми, базирани на своите марки, включително Hot Wheels, Magic 8 Ball, Polly Pocket, Rock 'Em Sock 'Em Robots, Uno и Barney. Стратегията за новосъздаденото филмово подразделение е да разчита на компании от трети страни да финансират всеки проект и да си партнират със студио и дистрибутор. Тази стратегия помага за смекчаване на финансовия риск на компанията.

Очаква се Mattel да обсъди допълнителни подробности за стратегията си за растеж в петък по време на годишната си презентация от анализатор.

Междувременно перспективите на главния съперник на Hasbro за индустрията на играчките са много по-консервативни.

„Hasbro разглежда данни в реално време и те също са силно информирани от икономическата гледна точка, че навлизаме във фаза на известна степен на несигурност около желанието на потребителите да усвоят инфлацията“, обясни Уисинк.

Миналата седмица Hasbro заяви, че очаква приходите да нараснат с ниски едноцифрени цифри през 2022 г. Дебора Томас, главен финансов директор на компанията, каза, че докато индустрията на играчките и игрите е нараснала с темп над тенденцията през последните две години, Toymaker не предвижда това да продължи, заявявайки, че очаква индустрията да се забави или да спадне през следващата година.

Също така трябва да се отбележи, че Hasbro има нов главен изпълнителен директор от 25 февруари. Крис Кокс, бившият президент на Wizards of the Coast, поема юздите от временния главен изпълнителен директор Рич Стодарт, който заемаше позицията след смъртта на Брайън Голднър през октомври 2021 г. Анализатори спекулира, че Hasbro може би умишлено занижава целите си за следващите няколко години, докато Кокс се установява на новия си пост.

Освен това Hasbro отчита влиянието, което пандемията е оказала върху производството на филми. Най-новият му филм „Трансформърс“ беше отложен до 2023 г., което се изразява в забавяне на продажбите на билети и продуктовите линии. Нещо повече, Hasbro беше компанията, която притежаваше лиценза за принцеса на Дисни и загуби от Mattel.

„Акциите паднаха“, обясни Ерик Хендлър, анализатор по медии и развлечения в MKM Partners. „The Street трябваше да направи корекции през 2023 г., добавяйки „Трансформърс“, но отнемайки лиценза за принцеса на Дисни. Hasbro все още има отлична история. Неговата медийна трансформация тепърва започва да се разгръща. Но поради тези слагания и вземания, мисля, че хората гледаха на това като смесена ситуация."

Акциите на Hasbro приключиха седмицата основно без промяна, въпреки значителния спад на печалбите през четвъртото тримесечие. Приходите се повишиха със 17% до 2.01 милиарда долара, над прогнозите на анализаторите от 1.87 милиарда долара, въпреки недостига на запаси по време на празничния сезон поради прекъсвания на глобалната верига за доставки.

Акциите на Hasbro затвориха на $94.56 в понеделник, нараствайки със 17 цента. Понастоящем анализаторите държат средна целева цена от $112, което е повишение от 20%. Текущата му пазарна стойност е 13.05 милиарда долара.

Под ръководството на покойния Голднър, Hasbro се трансформира от компания за играчки в пълен медиен конкурент. Придобиването на Entertainment One през 2021 г. затвърди стратегията на Hasbro, което направи възможно да действа като студио за много проекти.

„Това е гений на Брайън Голднър“, каза Джонсън от BMO. „Той разбра, че марките са холистични. Развлечение плюс играчки се равнява на по-голям бизнес. И когато поставите разказването на истории зад марка играчка, тя продължава по-дълго.”

Докато подразделението за играчки на Hasbro остава 62% от приходите му, или около 3.98 милиарда долара през 2021 г., сега има други аспекти на бизнеса му, които нарастват по значение. През 2021 г. Wizards of the Coast и дигиталните игри представляват приходи от 1.28 милиарда долара, или 20% от общия размер на компанията, а развлеченията са 17.9% или 1.15 милиарда долара.

„Mattel върви по-хоризонтално, докато Hasbro е по-вертикално“, каза Джонсън. "Времето ще покаже кой е правилният начин да се направи това."