Уилям Акман не е известен с политическите си позиции. Обикновено мениджърът на хедж фонд милиардер прекарва времето си в дисекция на корпоративните финанси, търсейки следващия си високопрофилна инвестиция or активистка игра.
Но тази седмица главният изпълнителен директор на Pershing Square Capital Management се озова в средата на разгорещен дебат относно пренесена лихва „вратичка“— което позволява на мениджърите на частни капиталови и хедж фондове да намалят данъчната си тежест върху печалбите от инвестиции на фондове. Това е ключова част от данъчния кодекс, която помогна толкова много мениджъри на хедж фондове като Акман да станат милиардери.
Демократите работят за затваряне на вратичката за пренесени лихви като част от предложените 739 милиарда долара Закон за намаляване на инфлацията от 2022 г, и много мениджъри на хедж фондове излязоха в опозиция, но не и Акман.
„Вратичката в пренесените лихви е петно върху данъчния кодекс“, каза Акман в a Четвъртък туит.
Макар че мениджърът на хедж фонд милиардер може да изглежда като малко вероятен поддръжник на борбата на демократите срещу данъчните вратички, Акман всъщност настояваше за затварянето на вратичката за пренесени лихви за вече десетилетие.
Но преди да се впуснете в говеждото на милиардера с пренесената лихва, най-добре е да дефинирате някои ключови термини.
Носеща лихва: „вратичка“ или най-добрият приятел на предприемача?
Частните капиталови и хедж фондовете печелят пари по два ключови начина. Първо, те начисляват такса за управление на базата върху общата сума пари, инвестирана от клиента. Второ, те печелят дял от печалбите от инвестициите на техния фонд, ако постигнат минимална възвръщаемост, известна като процент на препятствие. Всички печалби, спечелени от мениджърите над нивото на препятствията, се извикват носи интерес.
Разпоредбата за пренесена лихва позволява на мениджърите на фондове да плащат данъчна ставка върху капиталовите печалби (приблизително 20%) върху тези печалби, вместо много по-високата ставка на редовния данък върху доходите (37% за облагаем доход на единични податели над $539,900 XNUMX).
Това данъчно третиране или „вратичка”, в зависимост от това кого питате, трябва да стимулира мениджърите на пари да печелят по-добра възвръщаемост за своите инвеститори. Но Акман постави под въпрос тази предполагаема цел в петък в a Twitter нишка.
„Ежедневната дейност по управление на инвестициите не се нуждае от допълнителен стимул от данъчно облагане с по-ниски лихви, за да стимулира поведението“, каза той. „Казано по-просто, не трябва да има разлика в данъчната ставка върху приходите от такса за управление, които инвестиционните мениджъри получават в сравнение с таксите за стимулиране, които получават, тъй като те са просто такси под различни форми… Те не се нуждаят от допълнителен тласък от по-ниските ставки, за да мотивират да работят по-добре или по-усърдно за своите клиенти. Хонорарите са достатъчни, за да мотивират поведението им.”
Акман не е единственото голямо име на Уолстрийт, което се обяви против пропуска в лихвата. Berkshire Hathaway Главният изпълнителен директор Уорън Бъфет спори за затварянето на вратичката повече от десетилетие.
„Ако вярвате в данъчното облагане на хората, които печелят доходи от професията си, мисля, че трябва да обложите хората с данък върху пренесените лихви“, каза той в изслушване в Конгреса в 2010.
Все пак привържениците на сегашното данъчно третиране на пренесената лихва твърдят, че промените в данъчния кодекс ще навредят на предприемачите.
„Увеличаването на данъците върху пренесените лихви означава, че много предприемачески фирми и малки предприятия в различни сектори няма да имат достъп до капитала, от който се нуждаят, за да се конкурират, мащабират, иновират и да се справят с предизвикателни икономически условия“, каза Съветът за малък бизнес и предприемачество в Петъчно изявление. „Това само ще навреди на местните икономики и работници и в по-широк план ще подкопае конкурентоспособността на САЩ.“
Дрю Малоуни, главен изпълнителен директор на Американския инвестиционен съвет, също смъмри опитите за прекратяване на данъчното третиране на пренесените лихви през изявление в четвъртък.
„Над 74% от инвестициите в частен капитал са отишли в малки предприятия миналата година“, каза той. „Тъй като собствениците на малък бизнес са изправени пред нарастващи разходи и икономиката ни е изправена пред сериозни затруднения, Вашингтон не трябва да придвижва напред с нов данък върху частния капитал, който помага на местните работодатели да оцелеят и да растат.“
Асоциацията за развитие на търговски имоти също твърди, че затварянето на пренесения лихвен процент ще „засегне непропорционално индустрията на недвижимите имоти, тъй като партньорствата за недвижими имоти включват голям брой партньорства и много от тях използват компонент на пренесен лихвен процент при структурирането на начинания за развитие“.
И дори Акман отбеляза в петък, че пренесените лихви имат стойност за предприемачите, позволявайки им да имат благоприятно данъчно третиране като вид плащане за поетите рискове, които могат да стимулират икономическия растеж.
„Тази система доведе до огромни работни места и създаване на богатство и е най-големият двигател на нашата икономика. Следователно трябва да се запази на всяка цена“, пише той. „Предоставянето на благоприятно данъчно третиране на предприемачи, които изграждат бизнес, разработват недвижими имоти, сондират за газ, изолират въглерод и т.н., създава мощни стимули, които движат тези високорискови дейности и предоставя инвестиционни възможности за пасивни инвеститори, които нямат тези способности.“
Но що се отнася до мениджърите на частни капиталови и хедж фондове, Акман каза, че вратичката в пренесените лихви не добавя никаква стойност.
„Това не помага на малкия бизнес, пенсионните фондове, други инвеститори в хедж фондове или частен капитал и всеки в индустрията го знае. Това е срам и трябва да свърши сега“, каза той.
Тази история първоначално беше представена на Fortune.com
Източник: https://finance.yahoo.com/news/stain-tax-code-hedge-fund-202510853.html