Институционална къса позиция за повече от 125 милиарда долара се натрупва спрямо американския фондов пазар, движена от хедж фондове, според BNP Paribas.
Данните за фючърсните договори показват рязко увеличение на размера на залозите спрямо индекса S&P 500
SPX,
през последните месеци, въпреки че измерителят на фондовия пазар се покачи с близо 17% от дъното си в средата на юни, когато изпаднал в мечи пазар.
Грег Бутъл, ръководител на стратегията за американски капиталови деривати в BNP, каза, че позиционирането е „останало отбранително“ в клиентска бележка тази седмица, която подчертава нарастващата къса позиция (виж графиката) спрямо фондовия пазар.
Институционалните пари се подреждат, за да късат фондовия пазар
Данни на BNP Paribas, Bloomberg, CFTC
Бутъл каза, че въпреки признаците на охлаждане на инфлацията в САЩ от 40-годишни върхове, вероятно ще е необходимо „по-голямо и по-устойчиво подобрение на макроперспективите, за да се стимулира по-мащабно преразпределяне на институционални пари обратно в акции“.
Рязкото изкачване на S&P 500 достигна съпротива тази седмица, когато бенчмаркът се приближи до its ключова 200-дневна пълзяща средна.
„В този момент, след ралито от 17%, цялата енергия е изчезнала за покачване“, каза Кийт Лърнър, съглавен инвестиционен директор в Truist Advisory Services, по телефона. „Но може да има болезнена търговия, ако пазарът излезе от краткосрочна консолидация.“
И все пак евентуален пробив нагоре би бил краткотраен, каза той, предвид високите оценки на фондовия пазар и очакванията за по-нататъшно глобално затягане на финансовите условия.
Още мечи залози
Президентът на Федералната резервна банка на Сейнт Луис Джеймс Булард каза в четвъртък той може да подкрепи друго голямо увеличение на лихвените проценти на политическата среща на централната банка на 20-21 септември. Президентът на Федералния резерв на Канзас Сити Естер Джордж обаче беше по-предпазлива, като каза, че остава загрижена за перспективите за инфлация.
Питър Кардило, главен пазарен икономист в Spartan Capital Securities, каза, че мечи залози, подготвящи глобална финансова криза от типа на 2008 г., биха били „бичи за акциите“, тъй като той смята, че спад от такъв мащаб би бил малко вероятен в настоящата среда.
В по-широк план, фондовите потоци също показват значителен интерес към „късопредубедени“ инвестиции през приблизително последните три месеца, според данните на Refinitiv Lipper.
Докато инвеститорите се борят с въпроси относно издръжливостта на икономиката на САЩ, докато Федералният резерв повишава лихвените проценти, милиарди се наляха във фондове (вижте графиката), които постоянно създават „нетна къса“ експозиция към целия пазар.
Инвеститорите се натрупват в „късопредубедени“ фондове през юли
Данни на Refinitiv Lipper
През юли имаше около 3.2 милиарда долара входящи потоци към специализирани къси фондове на Lipper, най-големият месечен прием от април 2020 г.
Досега тези залози се изплащат, според Джак Фишър, старши изследователски анализатор в Refinitiv Lipper.
Американските диверсифицирани фондове за акции са донесли средно минус 14.2% за годината до 4 август, според Refinitiv Lipper, но неговите специализирани къси фондове са се увеличили с 8.8% за същия период, като се изключат тези, класифицирани като фокусирани върху суровини.
„Дебатът може да продължи дали сме в рецесия или не, но това, което можем да видим е, че има както нарастващо търсене, така и предлагане за залагане на експозиция срещу общия пазар“, пише Фишер в скорошна клиентска бележка.
виждам: Продължете с повишено внимание, ако търгувате акции въз основа на този популярен пазарен знакния
Източник: https://www.marketwatch.com/story/hedge-funds-pile-up-bets-against-the-sp-500s-big-summer-rally-11660912127?siteid=yhoof2&yptr=yahoo