Ето кои са компаниите, които са спечелили най-много по време на инфлация

Wщо се отнася до инфлацията, няма недостиг на обвинения.

Първо, пандемията прекъсна глобалната верига на доставки. След това стимулиращите плащания предизвикаха лудост на потребителските разходи във време, когато намирането на тоалетна хартия в местния магазин за хранителни стоки не беше даденост.

Но от залите на Конгреса до главната улица, пръстите сочат и корпоративна Америка.

Алчните компании, според това говорене, са повишили цените над и отвъд техните нарастващи разходи за производство.

Компаниите, разбира се, отричат ​​това. Това е сериозно обвинение, въпреки че има изследване за да подкрепя иска. Въпреки това нарастващите маржове на печалба може да изглеждат подозрителни, но те сами по себе си не са доказателство, че компаниите се възползват от високите цени, за да напълнят хазните си.

So Forbes проследява кой натрупва печалбите и, което е по-важно, как го е направил. За да направим това, ние разглеждаме промените в оперативния марж, мярка, която тясно измерва колко пари печелят компаниите от продажбата на своите продукти.

„Оперативният марж изключва разходите за финансиране“, каза професорът по финанси от държавния университет на Уейн Май Искандар-Дата Forbes. „По същество вие се опитвате да имате по-широка картина на представянето на компанията. Опитвате се да видите как се справят, без да обмисляте финансиране. Той разделя финансирането и вземането на инвестиционни решения.“

Ето челните пет в момента, като около половината от S&P 500 са отчели печалби за третото тримесечие:

Компания за природен газ EQT Corp. оглавява списъка. Неговият оперативен марж се повиши от 20.3% за 12-те месеца, завършващи през септември 2021 г., до 64% ​​през последната година. 64% са повече от 20 процентни пункта по-високи от предишния рекорд на компанията през 2015 г. EQT не отговори на искане за коментар.

Как го направиха: Ново попълнение към индекса S&P 500, EQT е най-големият производител на природен газ в САЩ Тъй като цената на природния газ се повиши след непровокираната инвазия на Русия в Украйна, така и приходите на EQT. На своите приходи се обадете и в презентация на инвеститора, компанията посочи намаляването на разходите в своите кладенци в Западна Вирджиния и въздействието на придобиванията като причини, поради които трупа пари.

Оперативният марж на фармацевтичния гигант Merck скочи с 20 процентни пункта за последните си 12 месеца в сравнение с предходната година. При 35% оперативен марж, приходите на Merck са толкова високи, колкото са били от 2004 г. насам, според данните на FactSet. Merck не отговори на искане за коментар.

Как го направиха: Разходите на Merck за изследователска и развойна дейност и разходи за преструктуриране са спаднали с около 16% през последната година, според данни на FactSet. Това е приблизително в съответствие с ръста от 20 процентни пункта в оперативния марж за същия период.

Biogen, фармацевтичната компания, която направи името си с лечение на множествена склероза, отчете скок на оперативния си марж от 3.4% за 12-те месеца, приключващи през септември 2021 г., на 22.2% за последните завършени 12 месеца. Biogen отказа коментар.

Как го направиха: Наречете го завръщане. Маржовете на Biogen се сринаха рязко през 2021 г. Според данните на FactSet през миналата година току-що е реализирало печалба. Въпреки че е значителен, оперативният марж на фармацевтичния гигант е около половината от този, който беше преди пандемията. „През 2021 г. има куп неща, които се случиха на базата на GAAP“, каза Майлс Минтър, изследователски анализатор в William Blair, Forbes. „Те преминаваха през голямо пускане на лекарства за болестта на Алцхаймер. Те изграждаха инвентар и търговска сила, за да подкрепят това. Беше абсолютен провал на старта.“ Минтер добави, че увеличаващите се маржове на Biogen са резултат от намаляване на разходите, а не от привличане на повече пари. „Те не могат да намалят цените, защото имат обща конкуренция“, каза Минтер.

Hess, базираната в Ню Йорк енергийна компания, отбеляза ръст на оперативния си марж от 23% за 12-те месеца, приключващи през септември 2021 г., до 36% тази година. Това е най-високият регистриран марж за компанията, според FactSet. Преди тази година предишният висок воден знак беше 22% през 2014 г. Хес не отговори на искане за коментар.

Как го направиха: Подобно на други енергийни компании, Hess печели от по-високите цени, предизвикани от войната в Украйна. За своя сегмент за проучване и производство, компанията каза в последния си презентация на инвеститора че повишението на тримесечната печалба в сравнение с предходната година е резултат от „по-високи реализирани продажни цени и обеми на продажби“. на Хес приходите се обадя, главният изпълнителен директор Джон Хес изтъкна инвестицията на компанията в Гвиана, която той нарече „една от най-високите маржове в индустрията, най-нисък въглероден интензитет и най-високи перспективи за растеж на нефт и газ“.

Друга енергийна компания, Pioneer природните ресурси, завършва настоящата петица. Pioneer отбеляза скок на своя оперативен марж с 12 процентни пункта за 12-те месеца, приключващи през септември, в сравнение с предходната година. С 43% оперативен марж за периода Pioneer постави нов рекорд на компанията. Въпреки това, това е само малко по-високо от това, което компанията призна през първото десетилетие на този век. Pioneer не отговори на искане за коментар.

Как го направиха: Все още ли забелязвате тенденция? В най-новия си презентация на инвеститора, Pioneer рекламира „високите реализирани цени и ниските парични разходи“ като двигатели на „най-добрите в класа оперативни маржове“ на компанията.

„Добър момент е да бъдеш рафинер“, каза Ед Хирс, сътрудник по енергетика в университета в Хюстън. „Първо и най-важно, доста рафинерии в Европа са офлайн, защото вече не получават руски петрол. И през последните три години загубихме милион барела на ден рафиниращ капацитет в американските компании днес са изчерпали запасите си, така че те наистина се възползват от разместването на пазара. Основно защото са създали запаси и сега могат да го продадат на по-висока цена.

Нашата методология

Разглеждаме текущите 12-месечни промени в оперативните маржове за членовете на S&P 500. С помощта на FactSet събрахме маржовете на печалбата за последната отчетена година за компании с данни към септември 2022 г. След това сравнихме това с 12-те месеца, приключващи по същото време на 2021 г.

Нашият фокус е върху тези компании, които продават продукти, които всички купуваме. Следователно банките и другите финансови компании бяха изключени от нашите изчисления, докато компаниите в сектори като нефт и газ, търговия на дребно и фармацевтични продукти останаха.

Ние също елиминирахме компании, които не бяха печеливши през 2021 г. и 2022 г. Така например, круизните оператори и голяма част от авиокомпаниите бяха изключени.

Още нещо: Ние разчитаме единствено на стойности, следващи общоприетите счетоводни принципи (GAAP).

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИ

ПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИКаски като тези на Железния човек и умна риза, която вика за помощ: Вътре в технологичната революция на Пентагона за носенеBy Джереми БогайскиПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИЦенности на отбора на НБА 2022: За първи път от две десетилетия първото място отива при франчайз, който не е Никс или ЛейкърсBy Майк ОзанянПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИЯнките го провалиха (отново), но семейство Щайнбренер е по-богато от всякога благодарение на наследството на ДжорджBy Джъстин БирнбаумПОВЕЧЕ ОТ ФОРБИБазиран в Китай екип на ByteDance разследва шефа на глобалната сигурност на TikTok, който ръководи опасенията за данни в САЩBy Емили Бейкър-Уайт