Ето колко време отнема на акциите да се възстановят от мечите пазари

Горна линия

Тъй като фондовият пазар е в една от най-лошите си губещи серии от десетилетия на фона на безмилостната разпродажба, която избута S&P 500 с почти 20% под рекордните му връхчета, рисковете от рецесия се увеличават, но историята показва, че не всички мечи пазари водят до дългосрочни спадове и акциите често могат да се възстановят през следващата година.

Ключови факти

Референтният индекс S&P 500 накратко падна в мечи пазар миналия петък – в един момент е спаднал с над 20% от пика си през януари – и продължава да се движи близо до тази територия, тъй като растящата инфлация и нарастващите нива водят до страхове от рецесия.

Последният мечи пазар беше през март 2020 г., когато блокирането на пандемията на коронавирус изпрати икономиката на САЩ в рецесия, но този спад беше нехарактерно кратък в сравнение с други в миналото (мечият пазар между 2007 и 2009 г. продължи 546 дни).

„Няма два мечи пазара да не са точно еднакви“, отбелязва Bespoke Investment Group, като посочва, че 8 от 14 предишни мечи пазара след Втората световна война са предшествали рецесиите, докато останалите 6 не са.

След като S&P 500 достигне прага от 20%, акциите обикновено падат с още 12% и индексът се нуждае от средно 95 дни, за да достигне края на мечи пазар, според Bespoke данни.

В повече от половината от 14-те мечи пазара от 1945 г. насам S&P 500 достигна ниска точка в рамките на два месеца след първоначално падане под прага от 20% - и форуърдната възвръщаемост беше до голяма степен положителна, посочва Bespoke, като индексът се повиши средно със 7 % и близо 18% съответно за 6- и 12-месечни периоди.

Ако икономиката на САЩ успее да избегне изпадането в рецесия, тогава акциите ще бъдат в по-добра позиция напред: мечите пазари, които възникват преди рецесия, са по-продължителни (с продължителност 449 дни в сравнение с 198 дни без рецесия) с по-стръмни загуби (средно спад от 35% в сравнение с 28%), според Bespoke.

Основен фон

Изминаха няколко десетилетия, откакто фондовият пазар имаше толкова дълга поредица от тежки загуби. Dow Jones Industrial Average наскоро публикува осмата си падаща седмица – най-дългата си губеща серия от времето на Голямата депресия през 1932 г., докато S&P 500 и технологичният Nasdaq Composite се понижиха в продължение на седем поредни седмици, най-дългите им губещи серии оттогава. сривът на дотком през 2001 г.

Изненадващ факт

Последните четири пъти Nasdaq публикуваха такава серия от седмични загуби от 1% или повече през 1973, 1980, 1990 и 2001 г., според данни на Bespoke. Във всеки случай тези ивици се появяват „или точно преди, или много рано в рецесията“.

Какво да гледате

S&P 500 е публикувал серия от загуби от седем седмици или повече три пъти – през 1970, 1980 и 2001 г., според ръководителя на инвестиционните изследвания на Nationwide, Марк Хакет. „За съжаление всеки път индексът беше отрицателен през следващите 12 месеца“, казва той. Индексът може да падне между 11% и 24% ако икономиката изпадне в рецесия в близко бъдеще, предупредиха големи фирми от Уолстрийт.

Решаваща оферта

„Продължителната инфлация, друга грешка в политиката на Фед и страховете от рецесия изнервят инвеститорите“, като S&P 500 за кратко попадна в територия на мечи пазар, казва Едуард Моя, старши пазарен анализатор за Oanda. Широките продажби вероятно „само ще се ускорят“, тъй като инвеститорите ще останат предпазливи, докато Фед „започне да показва признаци, че са загрижени за финансовите условия и че може да спрат да се затягат толкова агресивно“.

Допълнителна информация:

S&P 500 за кратко потъва в мечи пазар, тъй като акциите падат за седма поредна седмица (Forbes)

Ето най-лошия сценарий за акции, според Goldman, Deutsche Bank и Bank of America (Forbes)

Инвеститорите нямат къде да се скрият, тъй като S&P 500 наближава територия на мечи пазар (Forbes)

Пазаруването на Уорън Бъфет за 51 милиарда долара на фондовия пазар: Ето какво купува той (Forbes)